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今年史诗般的抛盘推动收益率升至多年高点后，短期国债അ又从废墟中站起，成为债券多头和避险资金的ੈ甜θ蜜点。
由于通胀高企促使美联储激进加息，੨美国国债今年已下跌8.5%，使ࢮ其有可能出现至少50年来首次连续两年下跌。最长期限的国债跌势也最惨烈，投资者担心，鉴于通胀居‚高不下，最坏的情况可能还没有结束。
这些担忧促使人们从长期国债转向短期债券，与通常经济面临停滞风险时投资者往往押注长期债券收♡益率将下降的做法截然相反。取而代之的是，现在短期债券表¨现出众，导致收益率曲线上的关键一段自上个月初–当时10年期国债收益率跌破2年期国债收益率水平–以来陡化。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔抵制关于将以超过50基点的幅度加息á的猜测，缓ⓠ解了短期收益率涨幅没有充分体现未来政策紧缩前景的忧虑，推动了短债与长债相对走势的逆转。与此同时，鲍威尔实现货币政策ਫ正常化又不重创经济增长的目标也令通胀风险保持在高位，帮助支撑了长期债券的收益率。
“美联储希望放慢通胀。他们知道自己需要做什么，但他们又面临试图让经¥济软着陆这个约束，” Vanguard Gr‚oup Inc的投资组合经理John Madziyire说。“因此，他们不太可能在前期加息过猛，所以曲线应该会变陡。这就是为什么我们更青睐期限较&#ffe0 ;短的美国国债。”
短期债券对那些愿意认为收益率整体上涨已经结束的少数投资者，以及那些认为抛售尚未结束但正在寻求避险的投💼资者具有吸引力。这是因为较长期❄限的国£债久期也更长，意味着价格随着收益率上升会下跌更多。
现在增加久期对许多投资者来说有∂点风险过大，尤其是考虑到过去一年曲线的显著走平使ડ得长期收益率溢价几乎微不足道，不足以弥补潜在损失。Crossmark Global Investments首席投资官Bob Doll对彭博表示，避免久期是应对更广泛的市场不确定性的一种方法，这种心态也打击了对利率敏感的股票。
“当通胀上升推动利率走高时，你不∀会想拥有长ટ久期，” Doll周η四在彭博电视上说。
周四，∝2年期和10年期国债收Æ益率之૧差为28个基点。4月初的时候一度为负值，是2019年9月以来首次出现这种情况。
ì 2年期国债尤其受到投资者的关注，因为与其他短期国债相比，其收益率已经大幅攀升。Σ2જ年期国债收益率目前在2.58%左右，比一年期债券的收益率高出大约70个基点。
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