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a1;证券时报记者 刘灿邦
11月7日晚间，大全能源（688303）公告称，公司近日签订了一份预计金额约415.11亿元的硅料长单，这已是不到一个月时间里，大全能源连续签订的第五份硅料长单。五份长单公告总金额合计约2481.58亿元，签单密集程度及签单规´模之大在业内并不多见ⓠ。
目前，大全能源硅料产能为10.5万吨，公司正在内蒙古扩建新的一期10万吨产能。硅料价格持续高涨让大全能源赚得盆满钵满，今年前三季度，公司净利润超过150亿元，硅料毛利率接近74%，盈利规模在光伏行业上市公司中੬仅次于通威股份 。
ઘ一个κ月内连签五份ਠ长单
ટ 最新公告显示，大全能源及全资子公司内蒙古大全近日与某客户签订了《多晶硅采购供应合同》，合同约定2022年11月至2027年12月某客户预计共向公司及内蒙古大全采购13.Õ7万吨多晶硅一级免洗料，预计采购金额约为415.11亿元。
从大全能源👽10月以来ν的签单情况看，10月14日，大全能源公告称，公司及内蒙古大全与双良硅材料（包头）有限公司签订了《多晶硅采购供应合同》，合同约定2022年至2027年乙方预计向甲方采购多晶硅料共15.53万吨，预计采购金额છ约为470.56亿元。
随后几天的公告显示，大全Ψ能源及内蒙古大全与某客户签Ú订了《硅料采购合同》，合同约定2023年~2027年某客户预计共向公司及内蒙古વ大全采购4.62万吨太阳能级原生多晶硅，预计采购金额约为139.99亿元。
大全能源及内蒙古大全又与某客户签订了《∅采购框架合同》，合同约定2023年~2028年某客户预计共向公司及内蒙古大全采购43.2万吨原生多晶硅（太阳能级免洗硅料），预计采购金额约为1308.96亿ⓛ元。
11月4日，大全能源再度公告，公司及内蒙古大全与某客户签订了《多晶硅ⓣ采购合作协议》，合同约定2022年10月至2જ027年12月某客户预计共向公司及内õ蒙古大全采购5.76万吨太阳能级多晶硅特级免洗单晶用料，预计采购金额约为146.96亿元。
面对蜂拥而至的大额长单，大全能源是否有足够产能储备十分关键。从公司披露的数据来看，2021年12月，公司三期B阶段3.5Ąe;万吨/年项目建成并投产，公司设计产能达到10.5万吨/年，产能规模在业内处于第一梯队。按照行业bd;规♨律，公司三期B阶段项目已完成产能爬坡。
大全能源2022年三季报数据显示，公司前ⓗ三季度硅料产量为10.01万吨，对比现有10.5万吨的年产能来看，大全能源今年ਊ以来处在超负荷运行阶段。作为参考，2021年全年，大全能源的产能利用率为122.11%。
目前，大全能源正在推动新产能建设。去年底，大全能源与包头市政府签订←框架协议，约定公司拟投资332.5亿元在包头市投资建设30万吨/年高纯工业硅项目+20万吨/年有机硅◈项目+20万吨/年高纯多晶硅项目+2.1万吨/年半导体多晶硅项目。一期项目（10万吨/年高纯多晶硅+1000吨/年半导体多晶硅）预计总投资8ćb;5.5亿元，预计2023年二季度建成投产。
今年7月，大全能源又与包头市固阳县政府签订了投资协议，约定前述框架协议项下30万吨/年高❄纯工⇒业硅项目和20万吨/年有机硅项目在包头市固阳县辖区®内的“包头金山工业园区”投资建设，项目预计总投资60亿元，项目分三期建设。
ⓕ 硅料Û迎来ࢮ价格拐点
大全能源有多赚钱？公司三季报给出了很好的答案：今年前三季度，公司净利润为150.85亿元，⊃相同报告期内，这样的盈利规模在光伏上市公Â司中仅次于通威股份，比排在第三的隆基绿能高出40多亿元，同样远超其他硅料厂商。
相比其他上市龙头，大全能源业务集中在硅料环节，Β因此，很容易观察到公司硅料盈利能力的变્化。今年前三季度，公司硅料平均单位销售价格为22.4万元Ï/吨，平均单位成本为5.86万元/吨，毛利率达73.85%。
不过，硅料企业必须面对的情况是硅料价格已进入下行临界点。InfoLink Consulting的数据显示，上周硅料均价30.3万元/吨。该机构指出，11月市场氛围微妙，预计上游博弈加剧。硅料环节整体生产运行情况趋稳，产量继续处于缓步增长阶段。本bc;周上游环节存在前▥期订单履行和交付的现状，同时也有部分大厂陆续开始新订单签订，盼跌和观望情绪仍然在发酵。
InfoLink Consulting指出，市场盼跌和恐慌气氛逐渐升温，一方面体现在贸易环节自9月开始的加速出清；另外一方面，硅料买家心态持续转变，持续减少硅料流通库存以及生产通道中的冗沉量，◑最大限度∗减少或避免跌价损失的心态▤持续发酵。总体而言，上游供需关系在年底即将成为临界点，预计硅料价格难以在短时间内出现断崖式下跌，后续仍须进一步观察拉晶环节稼动率。
当然，对于硅料价格走势，业内也有分歧。一位业内人士向记者表示，虽然未来硅料供应可能会较快Ý增长，但光伏终端需求难以准确预测，如果未来产业链降价，可能触发光伏装机的快速增长，如果出现这种情况，就需要关注硅વ料或其他环节会否成为光伏行业发展的瓶颈。
值得注意的是，即便硅料供应增加，下游环节仍然在抢硅料，这可能是受不同环节相对供需情况影响，从硅料和下游硅Μ片、电池的◈关系来讲，硅料产能规ς模还是相对小的，硅片产能扩张速度更快，这种情况下，硅片厂商为了保障自己未来的开工率有动力去提前锁定硅料。
今年以来，垂直一体化已经成为光伏行业的主流选择，中下游企业为保障原料供应向上游硅ી料等环节延伸自不必说，上游企业向下游延伸的典型企业就是通威股份。对于通威而言，拓展Ø组件业务的好处不言而喻，一旦未来硅料降价，能够通过组件业务保持较高的营收规模及盈利水平。
大全能源是为数不多的尚未实施一体化发展路径的硅料企业，但公司已经开始从硅à料领域向工业硅、有机硅等环节拓展；从这个角度ℜ看，大全能源频频签订硅料长单ⓜ而非留给企业自用也反映出公司对未来战略定位的考虑。
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