ñ医药股再成“香饽饽ç”？Ψ
近期，在吸入式疫苗再获关注的催化下，疫苗龙头康希诺迎来强势大涨，尤其是♡其港股走出了一波凌厉上涨的趋势，11月2日ð港股股价上涨超60%，不到ો一个月的时间，股价已上涨近2倍。
此前，康希诺重启回购，11月1日回购约17.01万股A股股份，回购价格为193.38元-200元/Ü股，共耗资约3345.09万元。不过，港股方面，有股东近期减持，据港交所最新数据，美国资本集团(The Capital Group Companies, Inc.)11&月3日继续减持康希诺生物H股，这已是其近半年里第7次减持；持股比例由25.11%降至19.53%，降低了5.58个百分点；持股数由约3331万股降至约2591万股，累计减持740万股。尤其在康希诺生物近期的强力૨反弹后加大了减持力度。
值得注意的是，近期医药股整体呈上涨趋势，各路资金亦在密集布局。数据显示，10月12日以来，医药生物指数（申万）上涨15.03%，…成交量明显放大。多数医药基金净值也在近期大幅反弹，嘉实互融精选净值、广发中证香港创新药ETF、长盛医疗行业、红土创新医疗保健、长盛养老健康产业、北信瑞丰健康生活主题、长盛竞争优势、易方达中证港股通医药卫生综合ETF、南方恒生香港上市生物科技ETF、华夏恒生香港上市生物科技ETF等净അ值增长均超25%。
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疫苗龙头近期大ઢ³涨近两倍
11月4日，疫苗龙头康希诺再度大涨δ，A股收涨4.08%，报258元/股，H股收涨5%，报117.6港元/股，最新合计总市值达440亿元。近ਮ来，康希诺股价走势强劲，尤其是11月2日当天，康希诺A、H股同时大涨，A股20%涨停，港股大涨63%，港股股价一度达147.ੌ5港元/股，较10月12日年内低点上涨超2倍。
康希诺这一轮股价上涨的背后原因，是‘吸入式疫苗再ⓨ获关注。
9月4日，康希诺发布公告称，其研发的吸入用重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体），经国家卫生健康委提出建议，国家药品监督管理局组织论证同意作为加强针纳入紧急使用。10月25日，上海启动吸入用重组新冠病毒疫苗（5型腺病毒载体）加强免疫预约登记Ó，自શ26日起启动加强免疫。11月1日，康希诺生物发布消息，继上海之后，江苏省十三个城市也已开展吸入用新冠疫苗的部署工作。其中，无锡市共设9个吸入用新冠疫苗∅接种点，11月中旬开始可在门诊进行接种，淮安市有18个接种点。
对于吸入式疫苗推广的消息，瑞银发表研ੈ究报告，指未来吸入式新冠疫苗料Á成主流，因其直接在上呼吸道产生抗体，预计逐渐取代注射式疫苗，因较少副作用及管理过程较为简单。容许接种吸入式新冠疫苗，意味内地或短期重新启动大规模接种运动，为未来后新冠逐渐正常化做好准备。
ટ ત 此外，Ω康希诺重启回购，也进一步提振了股价。
11月1日，康希诺在港交所公告，于11月1日回购约17.01万股A股股份，回购价格为193.♬38元-2φ00元/股，共耗资约3345.09万元。Π
不过，也有股东开ⓤ始减持。据港交所最新数据，美国资本集团(The Capital Group Companies, Inc.)1&1月3日继续减持康希诺生物H股，这已是其近半年里第7次减持；持股比例由25.11%降至19.53%，降低了5‾.58个百分点；持股数由约3331万股降至约2591万股，累计减持740万股。尤其在康希诺生物近期的强力反弹后加大了减持力度。
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医药股迎来反ⓜ弹
值得注意的是，不仅是康希诺，©近期医药股都迎来大反弹。10月12日至11月7日期间，医药生物‘指数（申万）上涨15.03%，在申万一级行业中涨幅居前。
具体到个股层面，从事生物Āe;医疗低温存储设备行业的北交所上市股中科美菱在同一区间涨幅达275.87%，从事化学药、中成药的研发、生产和销售的华森制药涨幅达143.19%，微电生理-U、众生药业、荣昌生物、诺诚健华-U、海创药业-U੦、戴维医疗、双成ⓑ药业等均涨超60%。
多数医药基金净值也在近期大幅反弹。10月12日以来，全市场净值增长幅度最高的前三只基金均是主要投资医药行业，其中，嘉实互融精选净值增长31.62%，截至三季度末前十大重仓股均为医药股，广发中证香港创新药ETF、长盛医疗行业净值增长分别为29.06%、29.03%。另外，红土创ⓢ新医疗保健、长盛养老健康产业、北信瑞丰健康生活主题、长盛竞争优势、易方达中证港股通医药卫生综合EÎTF、南方恒生香港上市生物科技ETF、华夏恒生香港上市生物科技ETF净值增长均超25%。
对于近期医药股ૠ反弹的原因，摩根士丹利华鑫基金研究管理部总监、大摩健康产业混合基金经理王大鹏分析了三个↔方面的因ⓣ素：
政策面上，近期集采方面的细则陆续出台，整体的设计▩框架比较í科学☎合理，预期的价格降幅也比之前预期的有所缓和，一定程度上扭转了大家对于集采偏负面的印象。
基本面上，从前段时间披露的三ਨ季报业绩来看，多数医药公司尤其是头部î公司的业绩仍然比较稳健，呈现边际改善的状态，反映了医药企业的抗风险能力，也½为整个医药板块构成了支撑。
资金面上，▥截至今年9月底，医药生物板块的机构持仓达到了历史相对低位，因此用较少的筹码就可以ਪ撬动较大的涨幅。
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¯ 医药板块已进入中长期价值区એ间
展望后市，王大鹏表示，对于医药板≠块看好的核心逻辑没有变化。首先，当前国内面临着巨大的医疗需求释放，行业整体增速依然可期。其次，创新升级、制造升级一直是医药产业长期发展的主线。此外，医药板块经历了长时间的调整，估值已经处于历史相对低位，性价比较为突出，目前已经进入布局中长期价值区间。具体到细分赛道，主要看好CXO、医疗器械、疫苗等方向。
“当下，我对医药仍然抱有坚定的信心，在行业Τ基本面没有变化的前提下，便宜是硬道理。我也不清楚行业什么时候以∏何种方式迎来催化剂，但是目前是相对底部区域。”融通健康产业基金经理万民远在10月底时曾对券商中国记者如ਜ਼是表示。
万民远分析，在当前背景下，医药行业更多的是结构性机会，看好具有中长期逻辑的细分赛道，具体包括：CXO、零售药房、高端器械进口替代、消费医疗以及原料药，以及中药。随着需求、客流底部回升，叠加处方外流及˜集中度提升，零售药店发展空间大；受制于医保控费，未来两年，国产替代是大趋势，国产高端器械也是布局方向；消费医疗»是兼具“消费”与“医疗”的优质赛道，如眼科、口腔医疗将受益于疫后修复。过去由于疫情防控导致部分消费场景缺失，但消费医疗需求相对刚性，未来消费者大概率会消费回补，同时消费医疗的客单价高且不受医保控费影响，竞争格局好；近2年来，上游原材料成本上涨，下游需求相对比较低，原料药业绩受损，股价处于相对比较低的位置。原料药具有周期属性，从周期的角度看，在业绩不佳时买入，跟踪上下游两大制约因素，改善时股价੧也会有所反应。
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