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ⓐ 来源 偲睿洞Æ察
¡ —文/Rભenee
编辑ચ/Eπmma▩
ਫ਼ （图源：歌尔⋅官网）
歌尔的▥2022过得胆μ战心惊。
“苹果砍单1000万AirPodsœ订单”，“Meta VR出货量预计下ⓘ调 40%”两次传言让歌尔都尝到了跌停的滋味，一次大跌7%，一次大跌10%。
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而三季度的业绩报ৄ表和指引一出来，歌尔大跌13%，这次倒是实打实的消息：其仰仗的META拳头产品Quest 2涨价后，三季度销量锐减，同比下滑52%。ੌ
原以为傍上META、PICO、苹果、索尼的大腿，歌尔就能快乐起飞，ý没想到业î绩一出，直接揭了VR行业的“d0;老底”：
当Quest 2和PICO 4不再通过让价起量的时候，全球三季度的出货¿量就变得很难看——2022年三季度全球VÎR∪头显出货量为138万台，较去年同比下滑42%。
也就Î是◯说，一旦价格高上去，消费者就◐不会买单。
੩但META和åPICO还是忍不住要涨价。ⓤ
在前几年，METøA已经花了将近三年教育市ਜ场，光是今年VR所在业务部门就累计亏本90亿美元，PICO在价格较低的情况下也给⇔出了多个优惠补贴。
努力的结果是，VR的普及率还是极低：从2021年美国市场调研机构National Researcιh Group的报告来看，即便是市‘场渗透率最高的美国ਫ਼，VR的家庭渗透率也只有13%。
那么，VR何时能ì跨过寒冬ê？˜
d3; 01 હ;雷声阵阵的202દ2
² （歌尔股份情况 图源：同花顺’财经）
10.28，歌尔વ三季度财报和全年业绩指引发放之后的第二天，歌尔迎来了13%的☏⋅大跌。
原因是，参考中报、三季度报“实际业绩≥业绩指引下限（歌尔自己提前公布的）”的规律，再对照歌尔👽全年业绩指引，留给四季度的净利◙润只有不到3亿元了（同比下滑75%）੫，也难怪股民大喊“天雷滚滚”。
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☜当我们把视线放到全年，发现歌尔今年爆了不少次雷：
由此可见，歌尔股份并没有Ð稳稳傍上苹果、±META的大腿，只要Āe;大客户砍单，歌尔就会被锤。
⇐ 在如今大环境低Ï迷的情况下，草木皆兵°，歌尔股份可谓是如履薄冰。
再追溯到最近的一次跌停<，这次是财报成☺绩单的结果不尽如人意：营收增速略放缓、扣非净▣利润同比增速直线下滑。
最大的原因，是其下游产品Quest2涨价导致其同比销量砍半——三季þ度META的 VR/AR 业务实现收入腰斩至 2.85 亿，根据海豚君测算，预计当季½ Quest2 销量Ω仅100 万台左右。
之所以该产品砍单，对歌尔影响如此℘之大，是因为该业务所在的智能硬件业务营收占据着公司半Α壁江山，而META又占据着VR市场近80%的份额。
∗02▩ á;VR进入冬眠
ટ歌尔雷声滚滚હ，反映的是下游厂商们在今年下半年的“苦日ਗ਼子”。
7月份，META公司宣布自8月起，其•VR产品Quest 2将ળ从原来的299美元-399美元涨价至399.99美▦元-499.99美元。
三季度的VRû市场，在Quest 2涨价后，其销量锐减（同比下滑52%），从而把整个VR出Ð货量数据拉下水——2022年三季度全球VR头显出货量为1±38万台，较去年同比下滑42%。
Ąe; 那么，META为π何涨价？
◈ 一是因为经济大环境下滑，消费电子સ行业深’受打击；
二是λMETØA的主营业务撑不住了——具体来看，二季度广告收入为281.5亿美元，同比下降1.5%，为去年一季度以来的最低水平，低于分析师预期的2¯85.3亿美元。也因此，2022年上半年，Meta的营收同比增长仅为2.7%，净利润更是同比大降了28.9%。
如此差的大环境，加上公司最»大的收入来源疲软，那么今年累计亏损90亿美元的Reality👽 Labs只能通过¾涨价来维持生计。
也就是说，META没钱再Ψ去做前期让利起量+教育市场的苦活了。于是在今年8月，Quest 2将从Ν原来的299美元-399美元涨价至399.99美元-499.99美元。
而这样的定价将成为常态—ો—据Θ扎克透露，明年的quest3定↵价预计不超过500美元。
∇ 让利+教育市场的苦活，PICO也不ⓞ想干了。
ਠ一是从定价上开º始提升，除了128G基础版售价未变，12∴8G、256G先锋版分别涨价100元、800元；
二是在销售模式上，PI⌊CO 4不再采取像PICO Neo3（P•ICO上一代版本）那样采取大规模补贴，例如：鼓励用户每日打卡，满足一ø定时长后直接返半价现金。
PICO总裁周宏伟解释了当前销售模式的原因：因为用户已经有一定认知度了。Δ去年PICO Neo3发布时，VR只是一小部分极客会去尝Ǝ试£的新鲜事物，今天，很多用户对这款产品有了接受度。
∴可问题是，是否市场已☎经τ接受了VR？
我们可▣以看到，在闲鱼上大批量的VR设备，到手平均不到2个月就被低价转卖，转卖理由大多都是过了体验新鲜期，也 就是说，VR并不是耐用的消费电子产¥品。
€ （VR一体机转卖情况 图▒源્：闲鱼）
大众对于该产品的可玩性也存在着较大的质疑——根据微博上新浪科技投票，VR头盔成为第三名最容易▣吃灰的电子电器产品。
（电子/电પ器产品相关情Ï况问ⓙ卷 图源：新浪科技）
而若是不让价，大众接受度α提升将极为缓慢，厂商也只能苦等：字节跳动副总裁杨震原认为å，ⓓ这件事只能着眼于长期来看——这个产品现在想挣钱是很困难的。
ⓐ 但PICO和META两家显然都没有松口，只能转向在C端、B端同时发力：ઢ
META在下半年推出首款定位于企业级ô专业人士的产品，代号为Cambria的Quest Pro，售价1800欧元（约12764.34人民币）…。
根据扎克伯格本人的陈述，微软M icrosoft Teams应用、微软365软件和Meta的Quest Pro已经全面打通，用户能够直接通过该产品使用虚拟会议、Word、ⓦExcel、PowerPoint等功能。ⓣ
而未来两年，Metγa将会持续推出三款VR头显，内部代号分别为Stinson、Funston、Cardiff：ñ
Meta将在♠2023年推出代号为Stinson的VR头显，为Quest系列的后续新品。价格可能会在 300 美ⓖ元到 500 美元之间，折合人民币约为 2154 元至 3590 元。
在2024年，Meta将推出代号为Funston的VR头显，该设૦备为CambriÒa的迭代Β版本，而Cardiff会作为消费级Stinson的迭代产品。
简单来说，Meta将交替发布B端VR头显和C端VR࠷头显，从Quc8;est Pro10000元+和Quest 3（即Stinson） 2154元+的定价上来看，其产品定价将走上Ζ坡路。
PICO 也于今年推出自己的◑企业级产品——PICO 4 Enterprise售价90ª0 欧元，是Quest 2 Pro的1/2，或许将一年同时发布消费级与企业级产品。
而这两家同时布局B端的思路，或许我们可²以从PICO总裁周宏伟发言中看出：“我个人特别骄傲的一个事情，就是当年PICO依靠To B业务熬过VR寒冬æ。行当里很多做教育、做培训的企业，都在使用PICO的产品，当时的B端客户也比C端客户多，这也是我们非常引以为豪的。”
也就是说，不稳定性和低毛利的C端让PIC૦ੜO需要通过发力较为稳定和较高毛利的B端进行风险对冲，↓于是想要先占坑为王。
♤− 但无论B端还是C端，都逃不开一个核心问题——用户体验。其中，眩晕感是最核心的难题。当前，眼球追踪技术是一个૦解决路径，但距离该技术成熟，还有很长一段路。
就在今年2月，Meta的AR/VR业务负责人Andrew B☜osworth在Instagram问答活动中指出，目前眼球追∴踪技术还不够成熟、难以实现，因为人的生物特征并不相同，比如具备不同大小的瞳距、不同程度的散光，或不同形态的角膜和视网膜。也就是说，目前眼球追踪难以对全部人群适配。
降低或者取消补贴是未¢来的常态，技ࢵ术难关Ë又在所难免，VR想要起量还需要跨过好几个寒冬。
‚03 远方到底有多远
11月1日，VR寒冬里♨，突☎然来了一把火≡：
工业和Ǝ信息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总‚局等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》，几个数据引人૦注目：
一时间群情振奋，典型选手歌尔股份，这边刚经历三季度业绩暴઼雷，股价一天狂泻10.01%，那边就很快东山再起，于政策公Í布次日开盘，激情上涨9.6%。
兴奋的理由∈也Τ很明确——在此前出台的AR/VR相关政策中，ψ从没有如此全面、详实的规划，也没有明确的落地指标。可以理解为，此次五部委提供了总的行动方针和目标指向，接下来，各地方政府、相关部门将进一步细化行动方案。
具体到虚拟现实终端，2¬500万台并不会是很容易实现°的目标，甚至相当有难度：
据业内专家披露，2022年，算上AR+VR眼镜、全景相机等，国内出货量大约在100万台左右，要实现累计2500万台目એ标，20ąc;26年年出货量将达到1000万台ੈ，4年翻了近10倍；
东吴证券则将目标拆分成三个阶段：未来1-3年，AR/VR设备年出货量达到∞3&#ffe1;000万台Ąe;以上；3-5年，年出货量达到6000万台量级；5-10年后，出货量破亿。
考虑到202⊗2年，全球ARÜ/VR出货量约为1100万台，这意味着，未来三年内，行业年复合增长率将达到40%，略低于2021年64%的同比增长Ąe;率。
“泛在”的利好还需要后续的落地政策来进一步证Φ实，而眼前的现实却是，在漫漫的下行◈周期੪中，消费电子拐点并不确定。
这从上游芯片、服ਫ务器等硬件行业的库 存周期可见端倪：
直到11月初，去库存周∞期进度缓于预期。据《科创板日报≈》报☼道，云端服务器供应链订单从3季度开始大幅调整，至2023年一季度，拉货也将很难有起色。
在远方的政策一步步落实之前，近处下行的消ⓒ费电子周期，才π是市场真正的担⌉忧所在。
而对于歌尔这位产业链中上游卖铲子的选手来说，它是反映MŒeta、PICO等“大户”真实情况Ñ的窗口。要想逆天改命，还需要下游的一个奇迹。
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