港股为什么突然乐观了?|港股

发布日期:2022-11-08 09:54:59

  近期港股情绪大为改观,一周3根大阳线直接改变信仰。具体看,恒生指数单¢周涨幅8.73%,创2011年10月底以来最大单周涨幅;恒生科技指数单周Ǝ涨幅15.63%,创有记录以来最大单周涨ç幅。

  与此同时,结合国内外近期发生的各种事件,可以说,港股短期内已经渡过了最悲观的时刻,极有可⌊能©将迎来一波不小的行情。本来要准备金盆洗手再也不玩港股的投资者,仿佛像是三体人等到∗了恒纪元一般,纷纷开始浇水复活。

  我们从 几个方面ε૎来看。

∨  一、基本面和技术面

  首સ先港股便宜是已 经不言而&#256e;喻了,但便宜并不是涨的理由。

  只能说明下面的空间确实有限。而港股一旦反弹,反弹的力度大家也是见识到了,⌈指数涨憨个5%都是很正常Ù的。

  只是现在跌到一个ϑ什么情•况呢?∫

  10月份的港Œ股下跌,恒Ι指已经跌破લ360个月的均线。这是什么概念?

憨  即使在1998年亚洲金‎融风暴、2008年੡金融危机时期,也未曾触及360个月均线。

  此外恒指正在触及一⊇个历史大底ࢮ。ζ

  根据国信证券的研究,以历史可比恒指(઺即2016年成份及权重)为锚,测算在2022年10月收盘其股息率高达6.3%,已Á经接近2008年10月恒指最低点÷,对应恒指历史最高股息率6.6%的极限值。

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  而在40年的时间中,这种历史性ઠ的“大底”位置ક仅出现过5次!

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  在该外置上买入持有一હ年收益率ઽ的中位数为38%,且正收益概率为100%!100%!100%!

  二、Ð宏观੖面&#25a0;

  美联储在近期的声明中表示,“在确定未γ来加息路径时,将考虑已经累积紧缩的幅度、货币政策对经济和通પ胀的滞后影响以及对经济和金融的发展的影响”。以及美国‏参议院银行委员会主席致函鲍威尔,警告FOMC需要关注激进加息的副作用,或许意味着未来加息节奏有放缓的可能。

  至少♠可以确定的是λ,当前的利率水平,已经让美国内部针对是否持续激进加息的意见并∨不是很一致。

ૣ  现在美联储刚加息完,明年1月份议息会议的中间两个多月的时间里,只有12月中旬的一次加息,而Χ这次加息已经被市场完全消化了。那么整个市场就▣有了2多月的喘息期,足以驱动一波幅度不小的行情。

  &#266b;而外围流动性压力暂时缓解的同时,国内ζ也有经济触底复苏的ä迹象。

  三季度中国经济开始明显恢复‘,GDP增速达到了3.9%。以及9月份ੑ开始出ƒ现了中长期贷款余额同比转正的局面。这个积极的信号,一旦变得持续,则预示着实业的信心恢复。

¼  ੎三、风险偏好

  我们知道,自从俄乌事件发生后,外资对中’国市场的定位就开始有所动摇,期间叠Š加各类事件的发੣生,导致外资持续流出。

 ⓠ 而࠹现在,♥这个变量将极有可能反转。

  上周,德国带着豪华德企阵容访¥ 华,并且达成多项协议,可以说就是一个标志性事件。&#222e;

  ૯香港方面,李家超表示香港重返国际舞台,并推出多û项举措抢人才,也展现了香港的自信ó和底气。

  李家超强调,对香港来说,最坏的时ⓗ候已经过去,未来必更美好。Á机遇、时机,尽在香港,现在就是大家期…待已久的好时候,把握先机,莫被抛落后。

  此外还ⓕ有很多传言,影响中概股的中美审计也有进展了。而∠尽管无法证伪,但可以肯定的是,类似的消息,在被Θ证实或证伪之前,都会成为情绪助推。

  也就是说,人心思ú涨σસ。

  四、ઝ资金φ面←

υ  在美元的加息周期里,全球ੇ资产都不好受。Ο但相关金融部门都在行动维稳。

🙀

  近期央行不断发生稳人民币汇率,香港金融管理局ਨ不断消耗外汇储备,出手稳港元汇率。并且香港特区政府财政司司长陈茂波在国际金融领袖投资▧峰会上表示,“如果你做空港元,你一定会输。”

  另外,虽然港股外资持续流出,但是内资却持续坚定流入,²净买入规模不断ਰ攀Ζ升,并达到一个较高的历史高位。

  同时,多个ˆ港股类ETF逆势资金大幅⌉流入。∨

  根据思睿研究数据显઺示,尽管香港市场大幅回调,但最近数周,香港最大的港股ETF盈富基金的周度资金流入达到历史最高水平。同时这只ETF的累积资金流਩入亦ૄ处于史上最高。

⊥  内地▨ETF市场的恒生科技ETF(513130),国庆长假之后份额更是涨了70亿份,突破2&#ffe0 ;00亿份。

  种种迹象表明,☜内资正在通过ETF大幅抄底港股◐。而且,这部分资金大概率是「聪明钱」。

  一方面,本轮港股行情的Λ本质更ਫ਼偏向于系统性,只要牢牢抓住beta就可以赚到足够多的受益。另一方૎面,牛熊切换的阶段市场波动剧烈,尤其港股市场,即使是万亿市值的腾讯、美团,日内波幅都可以超过10%。

  总言之,通过−ETF的方式参与本¸轮港股的行情,不仅可以赚到足够大的受益,还能有极好的持股体验。尤其是内地资金操作起来更为便利ô,费用也低。

  从最近的行情我们也♫可以看出来,弹性最佳的依旧是恒生科技。恒生科技ETF或许是√后续需要重点关注的ⓖ品种。

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