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ÿ 来Ąf;源：金十数据
根据旧金山联储周一发布的研究，美国货币政策比美联储的政策利率所暗示的要紧得多，截止2022年9月的金融状况已经相当于政策利率达到5.25%。而当时的实际政策利率仅为3%-3.25%，即◈使经过上周的加息，美联储的基准利率仍在3.75%-4%的范围内。
旧金山联储在周一发布的经济信જ函中公布的这一测Φ算纳入了一系列金融市场变量，ੇ包括抵押贷款利率和信贷利差，以反映美联储前瞻性指引及其持续缩减资产负债表的影响。信中说：
“考虑到更广泛的政策立ê场并将代理利率与简单规ટ则进行比较后表明，美国货币政策收紧的速度ⓦ比普遍认为的更快、更剧烈。”
美联储决策者今年迅速ৄ加息，试图减缓经济增长并降低通胀率，目前美国通胀率已达到美联储2%目标的三倍多。这项新Ì研究可以让决策者思考他们可能还需要加ਲ਼息到什么程度。
美联储主席鲍威尔上ૡ周表示，虽然未来加息幅度可能较小，但随着美联储推动政策至“充分限制水平”以降低通胀，政策利率最终可能会高于此前的预期。旧金山联储主席戴利હ主张放慢加息步伐，以免政策过度收紧并对劳动力市场造—成不必要的损害。
旧金山联储的研究人员发现，虽然美联储的实际政策利率低于一些被广泛引用的货币政策规则（例如泰勒规则）所表明的适当利率，但“我们的代理τ利率表明Á政策已经比⇐大多数规则规定的更为严格”。
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