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原标题 势头强劲，比亚迪ਫ਼最新销量是特斯઼拉3倍，市占率超30%！超500亿元细分赛道正在崛起，上游公司业绩暴涨，资金抄底绩优低估ća;值股
文 郭洁&nbપspς;§
全球新能源车市场进入快速成长期，我મ国新能源车产业在政策扶持、消费培³育和基础设施建设的合力作用下发展迅速。数据宝推出《能源上市公司图鉴》系列，本文将透视新能源汽车产业κ上、中、下游的最新亮点。
ò 特斯▥拉交付量高Û位回落
∧ 比亚迪连续两ⓔ月销量突破20万⇔辆
新能源汽车是全球主要经济体多元发展目标的战略交汇点；全球新能源汽车已进入高速发展窗口期。2021年，全球新能源汽车销售约6ⓛ75万辆，同比增ੈ长1ąc;.08倍，市场渗透率大幅提升到8%左右。中国作为全球新能源汽车的主要市场，产业发展取得令人瞩目的成绩，先后涌现出多家头部造车新势力。
近日，多家新能源巨头相继Η披露产销报告，比亚迪和特斯拉销量差距进一步拉大。今年10月份，比亚迪新能源乘用车销量达到21.78万辆，同比增长16ô8.78%，连续两月突破20万辆；在9月创下历史新高后，特斯拉中国10月的交付ੋ量出现下降，上海工厂10月交付7.17万辆汽车，低于9月交付量，与比亚迪相比，不足比亚迪的三分之一。
根据乘联会发布预估数据显示，10月全国新能源乘用车销量68万辆，环比增长1%，同比增长约87%。由此≤来看，比亚迪单月销量占国内新能源总体市Ç场的32%。
新势力¶方面，广汽埃安、哪吒、问界10月分别以σ3万辆、1.8万辆、1.2万辆的交付成绩问鼎前三，分别同比增长149%、122%、461.37%。此外，10月份交付量破万的品牌还有极氪Õ、蔚来、理想。
国内销量屡创新高的同时，新能源车企在国外市场持续发力。10月比亚迪海外销੪售新车达9529辆，环比增长23.18%。随着国内新能源汽车自主品牌的强势崛起，新能源汽车出口呈井喷式增长，并大ⓠ举进军欧洲市场，比亚迪、蔚来、吉利等车企动作频频。业内人士表示，新能源汽车出口已成为我国汽车产业Α的一大亮点，国产新能源车在海外市场的渗透率快速提升。
Λ 中国◙占世界新能源车份额67%
乘联会秘书长崔东树近日发文称，2022年世界新能源汽车走势较强，20▒22年1-9月的广义新能源汽车销Ąe;量998万辆，其中混合动力达到276万辆，占比28%。其中世界新能源乘用车走势较强，2022年1-9月达到696û万辆，同比增长69%。
2022年全年新能源车销量超强表现的原因是市场需求的有效拉动，政策驱动转向市场化。由于欧洲在疫情和俄乌危机下的新能源车市场低迷，2022年的中国世界ⓥΣ地位回归62%的高位水平，其中7-9月中国新能源车在世界的占比是67%。中国带动世界增量主要是中国新能源车市场â转向市场化推动，形成较强的内生增长动力。
上>游：原材料价格屡Κ创新高µ
ઠ 上市公d3;司à业绩暴涨
新能源汽∠ચ车上游包含锂矿、电解液、正负极材料以及隔膜等੬环节。证券时报·数据宝梳理了A股中布局新能源汽车上游包括钴镍矿、磷矿等原材料的上市公司，共74家。
ω 从地域上来ਬ看，这些ⓓ上市公司主要集中在广东、浙江、四川、江苏等省份。市值规模最大的赣锋锂业位于江西省，江西地区拥有亚洲储量最大的锂云母矿；电解液龙头天赐材料、杉杉股份分别位于广东省和浙江省。
新能源汽车市场产销两旺，拉动上游能源电池需求不断增长，à在全球锂矿资源竞争激烈的背景下，锂盐价格持续走高。近期国内碳酸锂价格频繁突破历史高点，年内磷矿等原材料的市场价格也不断上调。业内人士分析，随着四季度青海地区步入冬季，产量出现下降，而年底抢装期的到来使需求维∉持旺盛，在供给新建项目进展弱于预Āe;期的情况下，预计四季度锂价仍会高位运行。
受益于材料价格上涨，利润向新能源汽车上游公司集中，其中锂矿企业的业绩表现最为亮眼。三季报数据来看，前三季度♣中仅4家上市公司未实现盈利，其余70家上市公司前三季度的归母净利润额均录得正值，26家上市公司的业绩同比翻倍，其中天齐锂业、贤丰控股的业绩同比分别实现超29倍和12倍Æ的增长，盛新锂能、天华超净、江特电机（维权）、永¥兴材料、赣锋锂业等净利润增速均超2倍。
数据宝统计，截至11月7日收盘，这些绩优股中有28股ϖ的市盈率不足20倍，其中市值超千亿元的龙头赣锋锂业、天齐锂业、♤盐湖股份的市盈率不足15倍，盛新锂能、云天化、天华超净等热门股的市盈率不足10倍。
11月1日至11月7日，•天齐锂业、洛阳钼业、天赐材料、科达制造、江苏国π泰、盛新锂能均获得北上资金超1亿元的净买入。
中游：大圆bc;柱电ળ池受宠ćc;
° 热管ⓜ૪理赛道崛起
新能源ν汽车中游主要以核心装置部件为主，包含电池、电路、电控电机、热管理等，其中电池环节一直是市场关注的焦点。随着特斯拉、宝马૦、保时捷等乘用车企相继释放出明确的大圆柱电池应用信号，大圆柱电池成为主机厂商与电池企业的宠儿，锂电装备企业è受益于靠近下游整机厂及国内强大的产业链配套资源，正在加速完成对高端大圆柱装配线的国产替代。
数据宝统计，A股中大圆柱电池概念股有20ća;只，宁德时代、亿纬锂能、华友钴业的市值规模居前。亿纬锂能作为国内最早掌握三元大圆柱电池技术的厂商，其三元高比能大圆સ柱电池产品也分别获得了宝马和大运的定点合作，预计明年开始产能释放，公告产í能达20GWh。
科达利近期在接受机构调研时表示，公司具备生产4680电池结构件的技术和能力，且已获国内外大客户定点，预计会在今年下a1;半年量产。而公司4680电池结构件主要供给欧美客户。此外，公司于近日发布公告称，拟非公Ò开发行股票，募资不超36亿元用于扩产动力锂电池结构件Ã。
11月以来，大圆柱电池░概念股મ表现亮眼，月内涨幅均录得正值。截至11月7日收盘，概念股期间平均上涨幅度为13.2∇5%，跑赢大盘。
新能源汽车热管理领域市场庞大，其范围延伸到了乘员舱é、电池、电机电控、ADAS智能系统及充电线充电站桩等周边设备。相比于👿传统燃油车，新能源汽车👽行业对整车热管理系统提出了更加精细、严格的要求。
中金公司曾发布研报表示，据测ⓑ算，燃油车热管理单车价值量2000元左右，在纯电车PTC、传统冷媒热泵以及CO2冷媒热泵方案下，热管理单车价值量分别达5000元、7000元和11000元以上，相比燃油车大幅提升。未来随热管理系统升级、新能源车渗透率持续提升，中金公司预计2025年国内新能源车热管理市场空间达5≅21亿元。由此可见，热管理系统市场正成为新能源汽车的新蓝海，发展空间巨大φ。
↵ 数据宝统计，相关概念股今年的股价表现强势；以4月27日大盘反弹为起点计算，截至11月7日，概念股的区间上涨幅度均录得正值，其中华峰铝业▦、盾安环境、英维克ç自4月27日以来，涨幅均超100%。
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下游：充电桩行业高੬增长৻
Ä车桩比首次出现Ζ下行
新能源汽车下游主要为整车厂和充Ÿ电桩行业。充电桩作为新能源汽车发展的关键基础设施，在经历了十◙年的探索期后迎来全新Ąf;阶段。
今年以来♠，多部门和各省份先后多次发布加快充电桩、换电站ઐ等配套设施建设的利好政策。相较于 “十三五”时期规划，ૌ“十四五”时期更加着力解决充电桩在建设、运营、安全、支付等方面的核心问题，更加注重行业效率，有望引导行业发展进入新常态。
根据充电联盟数据，2022年前三♡季度国内公共桩新增48.9万台，同比增长106.1%，随车配建私桩138.2万台，同比增长353.1%„。车桩比在经历了2017-2021年近五年的稳定期后首次出现明显下行，截至2022年三季度末已达到2.6，充电桩行业增速领≅先于新能源汽车增速。
广发证券认为，海外光伏和储能订单相继爆发后，充电桩在多因素刺激下有望于2023年进入海外需求拐点，国内充电桩产品陆续通过海外认证，2022年以来已有订单体>现。不同于国内同质化竞争激烈，海外认证标准规范，进入门槛较高，中国产品有望以高性价比优势，迅速打开海外市场。此外，国内桩企产品售价较低，成本控制较好，产品销售盈利能力强于部分海外企业，国内桩企出海有望在享受海外充电桩行业快速发展ਯ期溢价的同时保持成本优势，进一步打开盈利空ઐ间。
证券时报·数据宝统计，36只充ς电桩概念股中，有13股来自于广东省。广东省作为全国新能源汽车产业的发展重地，叠加比亚迪、♠广汽埃安、小鹏汽车Μ等新能源汽车企业的助力，一定程度上推动了广东省充电桩市场的发展。
充电桩概念股中，国电南瑞、思源电气、许继电气š的前三季度归母净利润额居前，均超5亿元。业绩增幅方面，长园集团（维权）、银河电子、通合科技、动力源前三季度净利润均同比翻倍增长。
结合机构近期的研判观点来看，多数机构认为市场对于新能源汽车股票的刻板印象是估值高，但随着前期股价回Āe;调、业绩高增长兑现，估值已经大幅下降，目前估值处在近一年较低水平，具有较高的配置价值。今年四季度，新势力、自主品牌、合资车企将相继推出主流新能源产品；此外，在国家稳经济、促消费政策持续带动下，叠加四季度是车市传统消费旺季，汽车产销有望维持较快增长，全年≠有望实现稳增长目标。
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