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周二可以说是每个美国人，以及全球股市的投资者最近一直在等待的″一天。美国中期选举的投票活动将于当地时间周二正式开始。如果结果是共和党人一开始就遥遥领先，最终赢得了市场普遍Š预期的“红色浪潮”胜利，美国人最早能够在当地时间周二晚间知道这一δ结果。尤其是美股投资者对于这一结果非常关心，因为选举结果可能对他们的投资组合影响深远。
此外，市场除了Η关注共和党能否夺回国会参众两院多数席位外，还重点关注人们对于通胀的预期是否会因两院控制权而改变，以及多数党未来将如何处理债务上限这一大难题，还有就是执政党更换对于金融市场લ的影响力究竟如何？
智通财经了解到，早期民调数据显示，共和党在国会参众两院的预期投票数均遥遥领先。不过随着总统τ拜登支持∑率回升，这一差距在夏季有所缩小。但RealClearPoliti૩cs的民调数据显示，现任总统拜登支持率回升趋势在大约六周前几乎停滞。
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民调显示，拜登支持率将达不ⓑ到预期目标——拜登的支持率已经趋于稳定，而选民å们仍在给共和党投票
这一预期与中期选举获胜概率之间有何种联系呢？ 博彩网站 PredictIt.com提供了一项很好的衡量标准。民意调查之后，选民在夏天改变了他们的观点，ý一度认为民主党在参议院选举中获胜是有可能的。现在，除了共和党在众议院获得胜利之઼外都将是重大意外事લ件，然而参议院也被认为更有可能落入共和党手中。
共和党人度过了一个艰难的夏░天——预测结果显示，众议院对共和党来说是安全的，Õ参议院则不那么乐观
无论发生什么，现在白宫的主人——民主党人将在未来两年拥有否决权。不过，如果共和党获得国会控制权，民主党的议程将不会得到全面通过。另一方面Θ，美国将看到一个分裂的政Š府，这将阻碍民主党人拜登的政策议程，并阻Ô碍任何雄心勃勃的政策顺利通过。
换句话说，政策僵局将随之而来，这可ća;能是坏事，也可能不是坏事，取决于选民支持哪个政党。两党分裂已成为华盛顿现状，政治不确定性带来的波动性往往不会很夸张。然而，重点在于——共和党控制的国会通常会促使股票和风险资产短期实现上行，至少从历史数据来ૡ看是这样。
中é期选Ý举或成美股短期内੍最强催化剂
无论结果如何，中期选举周期总体上是美国股市的繁荣时期。正如投资机构Strategas ResearchÄ Partners绘制的过去中期选举Œ期间与2022年整体对照图表所示，这是过去中期选举છ年份的典型美股市场走势。
华尔街知名大空头——¦摩根士丹利首席策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）昨日表示，在本周美国中期选举之前，投资者应继续看好美股短期行情。威尔逊曾准确预◐测了今年的美股暴跌行情‚。
威尔逊在周一的一份报告中写道，民调显示共和党人将赢得国会参众两院中至少一院的多数席位，这可能φ成为美债收益率下行趋势和股价上涨的最强催化剂，这将足以让熊市反弹持续下去。据了解，华尔街大行普遍希望历史能é够重演——即在中期选举之后股市呈上行趋势。
不确定性的消除对股市来说可谓大利好，许多策略师一直在展示这样的图表，以此作为看涨的理由。它†需要被一个问题所缓和，那就是现在的选票统计速度变慢了，而且很可能在今年因选票统计ૠ过程本身而ⓒ引起的政治冲突越来越多。
如果选举结果比目前看起来的更接近，那么宾夕法尼亚州——它可能对参议院的ς结果至关重要，统计结果可能会让美国选民们 等上一周。如果两党候选人在佐治亚州都没有赢得50%的选票，那么该州的参议员竞选将在明年1月进行决胜选举。如果就像两年前的情况一样，૮民主党在佐治亚州的胜利足以让他们获得对参议院的有效控制，那么我们可能要比往常多等几个月，才能迎来解决不确定性带来的实际。
也就是说，如果选举出现“一边倒”，比如共和党人获得超出预期的票数，那么可能在投票结束后几个小时内，共和党人即可宣布大获全胜。但若选情非常胶着，则选举结果可能Ċb;要等到数日，甚至数周之后才能揭晓。
中期选举之际，哪些美હ股值得β重点关注？
虽然总统最终是谁对股市的影响非常有限，但是总ઘ的来说，Ρ准确的选举结果也可能对个股产生深远影响。来自上述投资机构Stra∧tegas的分析师Dan Clifton 针对可能出现的结果提出了两种股票投资组合。
一种是共和党大获全胜，另一种是民主党大获全胜。这两个投资组合为数不多的共同主题之一是通货膨胀率。除此之外，国防、能源和大麻等不同行业™也可能ⓘ受到影响。如下表，总结了Dan੧ Clifton建议的投资组合，以便更清楚地了解其中差异。
Strategas˜编制的2c8;022股票¯投资组合，包含行业与股票代码
在俄乌冲突愈演愈烈之际，“共和党投资组合”更青睐国防类股票，加强边境安全的警察部队和移民执法部队可能会成为优先事项，而那些将从取消企业增税中获益颇多最多的公司，可能要到↑2024年的下一μ届选举才会受益。与此同时，“民主党投资组合”包括清洁能源股、不会因民主党提出的“股票Δ回购税”而受损的公司，以及州预算计划的受益者。
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国防行业，可以说是从俄乌◐冲突中 受益匪浅的行业：
传统上，共和党领导人在国防开支上比民主党大方得多，因此，这种情况继续下去可能是不错的押注。然而，需要注ઝ意的是，随着多数共和党人越来越直言不讳地反对乌克兰局势进一ਠ步升级，这或许不应该被视为100%确定实现受益的投资组合。
选举结果是否会导致美国向乌克兰施压，迫使其通过谈判达成和平协议？不少战略分析人士认为这是有可能的。这对全Η球经济来说可能是件好事，但是，对国防类股票持有者来说可能是重大ૢ不利因素。
通胀预∂期会ય因两院控制权而改变î吗？
在自上而下的宏观层面上，最重要的是选举结果对美国通胀率和宏观经济政策的影响。如果民主党获胜，他们将拥有完全控制权，并可能推动其支出议程的其余部分，这一举动£可能会被市场视为“推高通胀”（尽管这可能对受益于政府慷慨援助的股票有利）。
由于众议院目前看来几乎肯定会转向共和党控制权，任何意外都可能产生巨大Ï影响。假若共υ和党赢得众议院、参议院或两院皆胜，僵局可能会限制联邦支出大幅增长，这对金融市场来说可谓是助力“拉低通胀”。
摩根士丹利策略师迈克·威尔逊周一曾表示：“如果这是共和党的决定性胜利，中期选举可能会产生持久的影响，因为正如我之前所说的，我们认为通胀飙升的大部分是过度财政支出的结果，当੦然，即使共和党只赢得一个议院，通胀率也会受到抑制……最终，这应该对债券市场有利。”
多年来的研究表明，债券市场似乎更青睐“混合政ਯ府ćc;”。这往往意味着不可能发生过度借贷，这对债券投资者有利。来自LPL Financial的Barry Gilbert和Jeffd0;rey Buchbinder认为，股市也是如此，但相对不那么明显。
自1951年以来的统计数据显示，ⓤ民主党总统与共和党或分裂的国会（目前很可能出现的结果）背景下，标普500指数的平均回报率超过17%，而美股整体平均回报率仅略高于12%。反之，分裂的国会જ和共和党总统的背景下，市场也看到了同样强劲的ℜ回报率。
◊多Āe;数党将如何处理债务上限这一ੑ大难题？
所有这一切都有一个不确定因素——那就是占多数派的共和党在国会究竟会如何表现。2011年是中期选举后为数不多的几次美股暴跌的年份之一，当时“茶党”（Tea Party）浪潮席卷共和⌋党控制了参众两院。随后，围绕是否提高联邦债务限额采取了边缘政策，这实际上意味着威胁美国拖欠部分国债，即对部分国债违约。众所周知，标准普尔（Standard & Poor ‘s）因此取消了美国的AAA信用评级，随后市场大幅抛售ફ，直到2011年¢8月僵局解决、债务上限提高后才出现戏剧性反弹。
2010年中期选举后，僵局带来的ઽ结果不理性——围绕联邦债务上限的边 缘政策引发了动荡μ的一年
反常的是，美国国债价格在被降级后实际上上涨了（收益率与价格走势相反），因为多数国际投资者仍将其视为危机时期的√最佳避风港。但总体而言，这是市场历史上最怪异、最危险的年份之一，没有人希望看到这种情况重演。
更重要的是，♩没有人想知道，如果国会真的强行实施主•权债务违约，会发生什么，但这肯定不会ਖ਼令市场感到乐观。
来自BMO Capital Markets的Ian Lyngⓟen表示，他最担心的是中期选举ࢮ之后会发生什么：“不确定因素是中期选举结果在多大程度上间接支持特朗普成为2024年ਨ总统候选人——这一现实最终可能引发风险资产更大规模的反应。”
来自加拿大帝国商业银行的Bipan Rai 表示：“真正的戏剧性事件将发生在☺明年春季⊇或者夏季，届时人们对债务上限规模的担忧将再度升温，预计各种非常规措施也将用尽。”Ü
这一次，在高通胀和债券市场暴跌的背景之下，国会未来将如何处理债务上限难题将ઘ是市场关注的焦点，从这次中期选举的结果，包括当选议员对于债务上限的历史看▦法，也许能够窥见相关线❄索。
“'投资¶者不应过度关注未来的执政党，而应更密切地关–注美联储的行动。”
未来执″政党对于金融市场的影响力究竟如何也是市场关注的重点，然而，目前分析人士和学界普遍b3;认为执政δ党不是真正的主角。
大摩首席策略师威尔逊的一个关键观点是，通胀飙升主要是由过度支出驱动的，⊃无论是在2020年还是202ફ1年。当然，这是有争议的。还有一些分析人士则认ℜ为，这种通货膨胀是一种货币现象，是由为应对新冠疫情而大量增加货币供应所驱动的。按照这种观点，是美联储让市场陷入了困境，现在，可能轮到美联储带领市场彻底走出困境。
来自霸菱投઼资研究所的ChΚristopher Smart认为：“这次中期周期根本没有什么重要意ੜ义，因为最终一切都归结于美联储的态度和政策。”
“坦白地说，考虑到选民的分歧仍然很大，即使2024年总统大选临近，也很难想象经济政策会有什么新的方向……最终的政治权力可能仍掌握在选民手中，但在未来几年，经济的走向几ਫ乎▩完全掌握在美联储及其控制通胀和支撑ⓘ就业水平的‘硬核工具’手中。”
这也是2012年发表的一项颇具影响∩力ⓒ的研究的结论，该研究名为《®当你参与选举时你应该期待什么》。
“Ζ证券投资收益率与美联储货币政策的转变、政治僵局和总统任期的年份密切相关；然而，投资收益水平通常与总统的政党关系是恒定不变的。总体而言，我们的研究结果表明，投资者不应过度关注哪一党未来是执政党，而应更密切地关注υ美联储的行动。此外，政治和谐似乎应该受⇓到股票投资者的欢迎，而不是债券投资者。”该研究指出。
有分析观点认为，在一个政党日益分裂的国家，不太可能有人会对结果感到非常兴奋。但只要共和党人不再高估自身实力，共和党人的胜利将对▣债市略有帮助，因પ此也会对股市有所帮助，而将留任到下届总统大选之后的γ美联储官员们对市场的影响比政党人物仍要大得多。
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