巴伦周刊：追求高股东收益率？这10只美股值得关注|巴伦周刊

　　ઢ原标题પ：股东收益率最高的☺10只股

　　¥来源：巴ਲ਼伦∗周刊

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　　作者′：劳伦斯ⓝ·施特劳斯

　　上周的‘收益投资’（Income Inv઒esting）专栏按行业分列，重点关注股东收益率（将股息与股&#256e;票回购结合起来）。本周，《巴伦周刊》决定深入研究¼标准普尔500指数中10家特定公司的股东收益率。

　　诚然，股票收益投资者可能更关心股息，因为股息是现在他们就能放进口袋里的钱，而股票&#25bd;回购Ÿ的好处还需进一步累积。但对于那些寻求股息收入的投资者来说，股东收益仍然Φ是重要的考虑因素。

　　沃尔夫研究公司（Wolfe Research）首席投资策略઒师克里ο斯•塞耶克（Chris Senyeϑk）表示：‘在高于市场的股息收益率基础上进行股票回购，有力地证明了公司管理层可能仍将是一个优秀的资本配置者。’

　　他补充说：‘这通常也是一个信号，表明一家公司将继续支持派息，并定期提高股息。在我૝看来，股息和回购收益率的结合Ñ是资Π本回报友好型管理团队和公司的一个指标。’

　　但不同的投资¤者可以♤从股东收益中获得不同的东西。例如，苹果公司（AAPL）的股息收益率微不足道，仅为0.5%，尽管它的股息一直在稳步增长。然而，由于大量的回购，它的股东收益率最近达到了4.5%。截至2021年9月的财年中，苹果在支付145亿美元股息的基础上，∼还回购了约860亿美元的普通股。

　　韦德布什证券（Wedbush SecuritiesÅ）科技分析师丹•艾夫斯（Dan Ives）表û示：‘考虑到苹果的增长前景，华尔街非常’关注苹果的股票回购，而不是派息。在这个科技股的艰难时期，苹果整体收益是健康的，这让华尔街更加将苹果视为像直布罗陀巨岩一样可靠的科技股。’

　　在沃尔夫κ研究公司的帮助下，《巴伦周刊》筛஻选出&#25c8;了标准普尔500指数中股东收益率最高的10家公司。入选门槛是这家公司必须拥有至少2%的股息收益率，远高于标普500指数近期股息率1.4%左右的平均水平。

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　　股东收√益率

　　♨这些公司的股东收益率（包括股૙息和股­票回购）在标准普尔500指数中最高，并且股息收益率至少为2%。

઼　　注：收益率和੘近期价格是基于3月28日的收盘价；ૄ回购收益率是基于过去12个月的数据。来源：沃尔夫研究社；FactSet；标准普尔

　થ　如图表所示，੖股票回购Ø是这些公司股东收益率的最大推动力，轻松超过股息收益率。不过，根据公司的偏好，回购收益率每年可能会有很大变化。

　　举个例子：惠普（HPQ），–其产品包Ÿ括台式机和笔记本电脑，以近22%的股东收益率高居榜首，其股票☺回购收益率为19.3%。

⇐　ૣ　在截至2021年10月的财年中，惠普回购了约62亿美元的股票，上年同期回购的股票价值为31亿美元。这一增长给ϒ该公司的股东带来了巨大的收益。

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　　塞耶克认为公司的股息是与股东‘有一定潜在契约性’的安排，公司不愿削减股息以免股价受到影响。但回购的变数可能大得多，而且不那么具有契约性。ÒÊ

　　大型资产出售等一次性事件可能会对公司的股东收益产生重大影响。例如，排名第二的马拉松õ石油公司（MPC）的股东收益率为15%，这得益于大量的股票回购。在最近的年Ψ度报告中，这家炼油商指出，去年将高速公路加油站和便ણ利店业务出售给7-Eleven，获得了约172亿美元的税后收入。马拉松已承诺在2022年底前回购100亿美元的股票，其中约55%的回购已于今年1月完成。

　‚　希捷科技（STX）&#25bd;的股东收益率为13.8%，在图表上排名第三，股息收益率高达3%。不过，该公司在上一财年回购了约20亿美૤元的股票，提高了股东收益。

　　图表上⊆的10只股票中有6只属于金融业，其中包括摩根士丹利（MS）。它是在疫情早期被美联储限制回购股票的大型金融公司之一，尽ਪ管这一限制后来被取消了。其股东收益率最近接近11%，股息收益率为3.1%。2021年，摩根士丹利回购了约115亿૞美元的普通股，高于2020年的13亿美元。

　　该图表上还包括两家保险公司——股东收益率为11.3%的大都会人寿保险公†司（MET）和股东收益率11.7%的林肯国民保险公司（LNC）。其他金融公司包括Synchrony Financial （SYF），股东收益率为13.2% ，该公司专门为各种零售商提供自有品牌信用卡；Zions Baਬncorp（ZION），ટ股东收益率为11%；纽约梅隆银行（BK），股东收益率为13.2%。

　　图表上的另一家公¹司惠而浦（维权）（WHR）专门生产家电，它的股息收益率最高，为੎3.8%。但其8%的回购收益∉率是最低的。

　　关于Ü特斯¤拉ਭ的股利

　　特斯拉（TSLA）以其标志性⊇的电动汽车而闻名，目前ખ正处于全面增长模式。这就是为什么在过去一周，当该公司宣布分红时，会出现一些混乱。该公司在3月28日的一份证券备案੒文件中说，它计划‘以股票股息的形式对公司的普通股进行股票分割’。

　　晨星公司（MorÊningstar）股票策略师赛斯 · 戈德斯坦（Seth Goldstein）说，特斯拉此次不是传统的现金派息。相反，按照他对文件的解释⋅，特斯拉实际上会发行更多的股份，并给每个股东相应数量的☏股份。

　　记者无法联系到特斯拉φ就文件中的Π措辞置评。❄

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编辑/Jeffrey

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