瑞银：维持同道猎聘

智通财经APP获悉，瑞银发布研报表示，维Φ持同道猎੤聘(06100)“买入છ”评级，目标价从22港元上调至23港元。

定Κ位高端市场，受宏观经济影响较ૣ小

♩瑞银指出，猎聘202⊂2财年第四季度收入同比增长26.9%，超过瑞银预期，主要是因为商业客户服务好于预期。尽管宏观不确定性可能会在α短ࢵ期内给招聘带来压力，但管理层仍对猎聘在2022年实³现20%以上的收入增长充满信心઻，਩因为中高端“招聘需求更具弹性。

此外，猎聘平台上ੋ的招聘信⌈息数量同比增长，瑞银认为猎聘具有€差异化的市场定位，૙以缓冲宏观影响和较少的监管风险，因此≡&#266a;该行保持对猎聘的“买入▤”评级。

猎β聘第四季度⇐非公认会计准则下运营利润率达到8.5%，略高于瑞银预期1.1个百分点，这要归功于Þ营收增长和市场营销费用的å节约。该公司计划今年将更多精力放在提高效率&#263c;上，以推动利润率扩∩张，同时保持营收稳定增长。

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考虑到去年的非经常性品▥牌投资、精细化É的营销方式和提高销售效率，瑞银ઐ预计猎聘市场营’销费用比œ将会下降，并预计猎聘对2022年的非公认会计准则运营利润率为15.5%(∈而2021年为14.1%)⊃。