ય华ⓙ尔街见闻 ਠ韩旭阳
瑞银表示,从历史上β看,Ï实际利率(经过通胀调整后)每下调1%,金价&#ffe0 ;将上涨19%。
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今年以来的各国利率上行使得金价不断遭受重挫,但›瑞银预计,金价到明年冬天将出现强势反χ弹。
11月7日,瑞银在给客◘户的š一份报告中表示,金价目前还有13%的上涨空间,2023年底ćc;金价将达到每盎司1900美元。
瑞银称,随着当前美联储紧缩周期的结束,持有黄金的风险回报将χ会增加。从历史上看,实际利率(经过通胀调整ⓞ后)每下调1%,金价将上涨19%。
瑞银预计,美联储将在2023年2≤月前暂停加息,在年底之前降息17ξ5个基点。
瑞ι银૦贵金属策略师 Joni Teves 表示:
我Þe;们认为黄金会ਪ因此受益∨,在紧缩周期结束之际,持有黄金多头头寸将提供诱人的风险回报。
દ 瑞银承认,由于美联储暗示ⓤ利率峰值可能高于预期,金价在未来几个月可能遭遇阻力。ò
ર Te¦ves 表示▒:
试图抄底总‚是很棘૯手。⊄
尽管如此,我们♬认为,未a1;来几个月金价的任何疲软最终都应该为2023年的走高提供机会,ⓜ因为美联储将暂停收紧政策,并最终转向更为鸽派的立场。
⇓黄金历来被认为是对冲通胀的工具,但随着今年各国利率的不断上升,提高了ã持有这种零收益੍资产的机会成本,迫使投资者不断撤出黄金市场。
截至目前,现货黄金约为每盎司1669美元,自3月份的高点以来已经下Α跌了18%,∇自年初以来已经下跌了7%。金价在3月曾触及每盎司2000美元的历史高点。
瑞银还指出,机构投资者的需¥求为金价提供了支撑。各ⓔ国央行一直是黄金的净买家,目前全球正出现从美元ⓩ资产撤出从而转向多元化的大趋势。
早前文章曾指出,来自央行的黄金需求依然强劲,尤其以新兴市场央行的增持力度最大,除了明面上的买家,还有不少央行正“悄悄地”增加黄金储备。根据世界黄金协会’发布的报告,今年第三季度黄金需求同比增长28%至118ì1吨,恢复到了疫情前的水平。Ë
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