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日本人认怂了怎ਪો么办？华尔街很焦虑ૄ
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文章来†源：华尔街见闻Ąf;
越来越多的迹象表明，日本政府正在悄悄抛售短期美债以支撑日元。与此同时，一些日本机构Û投资者正在竞相减持包括美Α国国债在内Λ的外国债券。
自上世纪80年代开λ始，日本一直是美国最忠实的债主，即使20·11年ća;3月大地震后，日本也没有选择放弃美债。
然而现在这种情况正在改Þ变，越来越多的迹象表明，日本政府正在悄悄抛售短期美债以支撑日元。与此同时，一些日本机构投资者正在竞相减持包括美国国债在内的外国债ƿ券c8;。
根据日本财务省周લ二的一份报告显示，日本1ⓓ0月份持有的外国证券减少了439亿美元，至9413亿美元，这与日本上个月用于支持É日元汇率的429亿美元接近。
瑞穗首席外汇策í略师Masafumi Yamamoto表示：“日本的干预措施有效⊥地减轻了贬值压ü力。”并表示，日本政府一直在抛售美债。
日本购买国债需će;求↔à下降
长期以来， ∴日本વ对美国债券的兴趣对经济和金融市场都很重要。
根据美国财政部数据，日本是美国政府最大的外债国，截至8月份持有的美国国债市值约为1.2万亿美元。日本私人投资者向美国和其他外国债券投入了数千亿美Ε元，寻求比他们在国内获得的更好的回ν报。
然而近几个月来日本投资ਭ者购买·美债的速度已经开始放缓，许多分析师预计这不®会很快恢复。
根据美国财É∑政部的数据，日本作为美国国债最大的海外持有国，持有美债规模在减小。∉8月日本所持的美债规模为1.2万亿美元，创2019年12月以来新低，较7月环比减少345亿美元，连续第二个月减持。
据报道，美国外交关系É委˜员会高级研究员、前美国贸易代表顾问Brad Setsωer说：
“未来一段ß时间，还░不清楚日本是否会继续购买Ε美债。”
截至发稿，美元兑日元汇率已创下近二十年新高，报145.47。对于日本投资者来说Ë，૪疲软的日元推高了他们的对冲成本，从而降低了美国国债的吸引力。
« 目前，日本政府批准了29.1万亿⁄日元经济刺激方案；而美联储的决策者有意通过加息来对抗通胀。两国央行货币政策分歧的背景下，美联储加息削弱了日元，使日本投资者在购买美国资产时对冲货币波动的成本更高，从而降低了日本投资者对美国国债的需求。
在日本需求下降之际，美国债券市场正经历历史上最糟糕的年份之一。受持♫续的通胀和对美联储加息幅度的预期不断上升的影响，债券价格下跌，国债收益率攀升至十多年以来最高水平，这&使得贷款成本‡更高，并引发了美股的大幅抛售。
Setser表示，日本的持续轻微回ⓖ调可能৻会给美债收益率施加更大的上行压力。但是有更多分析师担心，如果在未来某个时刻，日本停止购买美债并加速出售它们，将引发规模更大的全球市场动荡。
加ća;速抛售的ઠ担忧−
市场已经开始表现出紧张的迹象。9月22 日，在日本政府表示自1990年代以来首次采取'行动干预汇市，用美元从其外汇储备♩中购买日元之后，10年期美国国债收益率创下年内第二大涨幅，2年期美债收益率2007年来首次升破4%。
但市场人士指▤出，当日美债收益率大涨的主要推动因素是市૧场对美联储昨日政策信息的消化，而非外国持有者的Ê出清。
华尔街策略师估计，b2;日本央行在美联储的外国及国际货币管理局回购池中Ο拥有逾1100亿美元资金，这些现金耗尽后日本才可能不♡得不卖出美债。
据媒体，RBC Capital Ma♠rk€ets美国利率策略主管Blake Gwinn表示：
“Μ日本ν央行首先会考虑到动用逆回购池里的现金，因为这是没有成本的。但如果日本央行选择在这个时间点抛售美债，那将会承受资本损失。”
尽管到目前为止，日本当局还没有卖出足够多Â的债券，也未对美债市场产生重大冲击。但分析师们仍担心，日本可能会继续抛售美债（包括长Î期美债），以维持处于数十年低位的日元汇¨率。
此外，在美ࢵ联储的加息压力之下，日本央行仍致力于超宽松政策，这导致日元走软几乎是必然的，也使得日本政Š府不得不再次进行″干预。
对于日本官方入市干预汇率的行动，耶伦在7月份曾表示，她不支持日方干预汇市以支撑日元。到了🙀9月底，美国财政部回应−称，不支持但理解日本≠方面的举动。
据媒体，SMBC日兴证券的Yamazaki表Â示，美日两国肯定就出售美债Ì达成了协议，日本可能正在出售短期Āf;美债，以减少对长期美债收益率的影响。
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