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本报记ⓢ者વ 吴੪晓璐
如何让外资“愿意ૣ来”且“Í不想走”？是国内监管部门和机构一直以来探索的问ⓖ题。
™ 今年以来，为吸引境内外长期资金，中国债市对外开放持续推进⊕、ETF纳入互联互通、交易所期权品种上新，改革举措频频推出。此外，为盘活存量资产，基础设施REITs加ℜ速扩围。
11月10日，2022年上海证券交易所国际投资者大会进入第二天，内⊕外资机构围绕上述热点话题展开讨论。他们普遍认为，中国持续推出的开放举措，不断丰富的交易品种，不断完善的基础设施建设和交易规则，将吸引更多的国际投资者ધ参与国内市场。其中，ETF将成为我国吸引国际资本的重要抓手。
‘交易所债市吸Å引力增强
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今年以来，我国债券市场改革、开放举措频频出台，银行间和交易所债市统一对∈外开放制度落地，外资机构可直接参与交易所债市；与此同时，创新品种和ਊ创新支持机制不断推出。
“有更多交易标ો的品种的债券市场将吸引更多不同风险偏好的各类投资人进入。”德意志银行中国债务资本市场主管方中睿表示，而信用债市场的改善也将提高境内和境外企业发行人的参与积极性，这有助于搭建更为多元化的债务资本市场平台。丰富的发行人信用ৄ类型、策略多元的投资者群体和更加活跃的二级市场，是推动中国境"内信用债市场走向高质量发展的核心要素。
对外开放的持续推进，提升了中国债市对境外投资者的吸引力和信ⓓ心。未来资产环球投资（香港）ETF固定收益投资主管霍浩华表示，人民币债券纳入全球固定收益指数，拓宽了全球固定收益投资领域。在岸人民币债券的可扩展性和流动性都非常有利于构建固定收益ETF产品，这些产品为寻Ó求多样化资产配置的全球投资者提供了有效的投资工具。
中信证券固定收益部销售团队、研究团队负责人窦长宏表示，随着交易所债券ਖ਼市场越来越多开放政策的出炉，将会有更多的国际投资者参与其中，同થ时也对Υ投资范围的扩大和风险对冲提出了更多需求。
今年以来，受美联储加息等因素影响，有外资对人民币债券进行调仓。但是，弘收投资管理（上海）有限公司总经理张毅认为，国际投资者的参与情况短期内会受到利率、汇率等因素影响，但长期看，持续的改革开放将吸ⓜ引更多境外资金参与中国债券લ市场。
Δ E👽TF将成引外资重要∏抓手
7月4日，ETF正式纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制。机构人士认为，在资ąc;本市场不断开ς放的大趋势下，ETF将成为Û我国吸引国际资本的重要抓手。
富国基金副总经理李笑薇⊗表示，ETF纳入互联互通，扩大了A股市场的对外开放程ø度，增强了境内资产对境外投资者的吸引力，提升了投资便利性。
如何让海外资金“愿意来”的同时还“不想走”，一直以来都是业内探索的问题。华夏基金副总经理张德根表示，从中长期来看，资产👽配置需求的增加、机构投资者的崛起、资本市场有效性的提升 、金融市场双向开放的助力、金融科技的发展以及投顾业务的兴起，都有◐望为ETF市场的发展提供新的机遇。
易方达基金副总裁范岳表示，在资本市场不断开放的大趋势下，ETF将成为我国吸引∨国👽际资本的重要抓手。
从券商角度来看，国泰君安证券海外业务部总经理郭中宝表示，证券公司将通过自身代销、做市的优″势为ETF市场提供充∪沛的流动性，积极发挥交易、投研等Ô方面能力，为客户提供更为丰富的产品及更高效的ETF综合金融服务。
丰富风险管τ理工具箱Ċc;
9月19∅日，3只EⓙTહF期权在沪深交易所上市，进一步丰富了金融期货期权品种，沪深交易所的ETF期权种类扩展至六个。
场内期权交易品种持续创新，不仅提供Α了丰富的风险管理工具，同时便利投资者构建多样化交易策略。中金公司ચ董事总经理、股票业务部国内业务执行负责人康晨表示，∑期权和现货联动构建衍生品组合，可以满足配置类、套利类、方向性交易等不同交易需求，且有助于提升现货流动性。
南方基金指数投资部总经理、基金经理罗ⓕ文杰表示，中证500ETF期权等新一批交易所期权的上市，是资本市场深化改革开放的又一里程碑，进一步丰富了风险管理工具，有利于提高市场定价能力、提升市场流动性和稳∗定性、增强市场活力与韧性。ETF期权提供了新的非线性对冲手段，为投资者提供更丰富的风险管理和收益增强工具；同时有利于活跃ETF交易，增加配置需求，促进标的ETF良性运作。
风险管理工具的丰富也有助于抑制股市非理性波动。华泰证券金融创新部负责人、华泰国际金融控股∇有限公司董事、华泰金控股权衍生品部主管胡锡莎表示，ETF期权契合投资者在股票投资中的风险管理需求，对平稳股市波动、促进股市发展也起到了积极作用。长远来看，期权市场的发展有利于丰富投资ફ者投资模式，也有ν助于提升我国股市的整体抗风险能力。
推Π动公募ਮREITs‰常态化
∉ 自去年6月份首批9∧只REITs上市以来，公募REITs业务快速发展，试点范围逐渐拓宽，规模稳步提升。据Wind资讯数据统计，截至11月10日，累计23只基础设施REITs获批，其中20只已上市，募资合计618亿元，总市值705.35亿元。
与会人士表示，期待♦见证公募RE®ITs未来走向更成熟的阶段，包括参与者的多元化、资产的多样化、结构的创新化以及配套政策的完善化。
今年4月28日，首单央企高速公路REITs——华夏中国交建REIT上市。中交投资有限公司总会计师江峰表示，对于央ï企而言，基础设ઢ施REITs是央企高质量发展的重要载体，有利于国有经济做强做优做大和国有资本保值增值。
此外，REITωs扩募有序推进。今年9月底，5单REITs扩募项目获受理。富国基金管理有限公司REITs业务总协调人曹玥表示♧，公司会同原始权益人探索权益融资新方向，通过扩募方式形成规模效应，二度提升盘活ટ效果，促进有效投资。
对于未来，招银理财固定收益投资部副总经理陈博亮表示，理લ财公司期待充分发挥在资产端、资金Ü端、产品端的复合优势，持续创新业务模式，不断优化投研框架，与各类市场主体共同促进公募REITs业务的长远稳健发展。
国泰君安证券资产管理有限公司融资决策委员会副主任徐刚建议，“未来择机有序地拓宽试点范围，同时出台配ધ套运营要点、信披â要求等规范性文件，进一步推动公募REITs常态化、规范™化发展。”
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