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原标ⓕ题：万亿▧×美元资管巨头资本集团再加仓！
ν中ý国基金报 格林
5月13日，午间收盘。上Ψ证指数收涨0.56%，深证成β指收涨0.11%，创业板指跌微跌0.06%。 北向资金上午净流入7.11亿元。
基金君近期∃梳理数据发现，近期虽然国内股市情绪ψ低迷，但是万亿美元资本集团持续加仓。新设ⓗ立的主动管理ETF 近期再加仓中国股票。自2月底至5月11日，资本集团上线这些ETF以来，基本处于持续加仓中国的状态。过去一个月以来，ETF获资金净流入后，更是显著加仓中国。
我们一µⓙ起来€看一下。
资本集团全面加ςĀd;仓
资本集团为总部位于洛杉矶的美国资产管理机构，以bd;主动选股，长期投资，多基金经理联合管理制度见长，最ચ新管理规模2.6万亿美元，它也是最受国内公募、私募大佬推崇的全球资产管理机构之一。资本集团今年2月22日上线了6只主动管理ETF。其中，5只是股票型产品，1只固定收益型产品。5只股票型产品中，3只投资美国市场，2只投资包括中国市场在内的全球市场。
由于，主动管理ETF每天更新持仓， 这家全球资管巨头的中国投资动向得以暴露。基金君持续∨跟踪，以向大家展现这¹家深耕中国的Τ万亿巨头最新动向。
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基金君整理了这两只主动管理ETF截至5月11日的持仓，并对比基金近期的持仓发现，3月底至5↓月11日，两只全球市场股票ETF对持仓中全部的中国股票进行了加仓，这可能与ETF整体િ规模增长有关系。例如，CGXU对持仓的中国股票 药明生物技术、药明康德（维权）、新奥能源、汇川技术、贵州茅台进行了持续加仓。CGGO对持仓中国股票中2只（贵州茅台、中国平安）进行了加仓，3月21日至4月11日， CGGO新建仓了陆金所。
CGXU和CGGO 在2022ⓥ年2月22日上线，目前两只ETF规模分别为1.11亿美元和1.30亿美元，上线以来已获显著增长，但对于′资本集团来说Ï，是规模较小的产品。资本集团旗下不少大基金规模达千亿美元、百亿美元。
⊃新建仓赌王女«儿旗下美高∑梅中国
4月20日至5月11日，上面两只主动管理ETF中的一只CGGO还新建仓了一只股票，美高梅中国。美高梅中国由赌王女儿何超琼创办，并在2011年于¿香港主ⓝ办上市，主要在香港从事开发及经营娱乐场幸运博彩业务的投资控股公司。此外，还从事经营其他娱乐场博彩、相关酒店及度假村设施，以及发展综合度假村业务。
美高梅中国股价在3月进入阶段性低点之后，近期进入震荡盘整阶段。↑不过，随着疫情缓解，也有国际投行表达了看多态度。例如，摩根大通研报指出，一季度美高梅中国首季业绩因农历新年后边境管制和最近的COVID-19而未有≡太多可读的资讯，管理层也没有为旅行政策或牌照更新提供太多资讯。维持其“增持”评级，目标价5.7港元。该行指，鉴于博彩行业估值正常化有相当大的空间，继续看好该行业的风险回报。美高梅中国ú该股现报4.02港元。
ℑ 投资者对ⓚ中概互联偏谨੧慎
4月1日，至5月13日，海外投资者对મ中概互联网股票的偏谨慎。海外网红ETF-KWEB 4月以来遭遇资°金净流出2.16亿美元。时ú间拉长，3月1日以来，资金净流入3462万美元。可见，即便在北向资金汹涌流出的3月，KWEB依然吸引了部分海外投资者，但近期却遭遇了资金撤出。
KWEB囊括了中国互联网巨头。最新数据显示，KWEB的前十大重仓股ι包括腾讯、阿里、♦京东、百度、美团、快手、网易、携程等૦。
除此之外，4月1日至5ਫ਼月11શ日，跟踪MSCI中国指数的MCHI吸引了2.23亿美元的资金净流入。
跟ਫ਼踪沪深300的❄ASHR，4月1日至5月1ਯ3日，遭遇资金净流出超过3.97亿美元。
这些ETF的资金流向似ã乎表明资金对MSCI中国指数偏好超过了互联网行业指数和A股指数。这与年初资金涌入A股指数，回避含海外中国股票指数的态势相比发生了逆转。但也有国际机વ构表示中国股票内部，还是更看好A股（相较于港股和ADR）。例如摩根士丹利近期发布研究就表示ળ，相较于后两个子类，更看好A股。
ÞΗ滞胀风险高企，全球投资者涌向实物资产☎
最近一段时间，多重风险叠加，全球投资者涌向实物资产、另类资产。桥水基金首席策略师 Rebecca Patterson 5月2日在参加米尔肯研究中心的全球投资会议时表示，μ客户正在⊥重新考虑实物资产，包括大宗商品，房∈地产等。过去10年来，权益资产（包括私募股权）高歌猛进。权益资产表现远优于其它类型资产。这导致多数投资者对其它类型的资产是低配的，在当前这个时点，客户越来越注重下行风险，希望调整组合获得下行保护。
Patterson 谈及中国时表示，房地产行业和疫情防控都存在一定的不确定性∇。Patterson说，拥有一定的股债搭配资产的ⓟ组合，还是有望获得正收益的⌈。Patterson再重申中国作为分散风险组合的作用。她认为地理上的分散是非常重要，完全把宝压在美国是不明智的。
数据显示，近期投资者确实对美股显示出谨慎态度。例如，进入2季度以来，美国ETF中，资金净流出最多的为追踪标普500的三只ETF。三大巨头旗下的标普500ETF，期间合计遭受资金流出300亿美元。而同期，净ઞ流入最多的为一憨只短久期的债券ETF。市场避险情绪高企，可∩见一斑。
∅铭基国际投资策略师‡Andy Rothman：预计中国经济下半年反弹
Ú目前全球▦投资机构对中国市场也存在分歧。不过一些中国专家持ો续表示看好。
例如，铭∋基国际是一家精品店式样的投资机构，其在中国投资的时间非常长，它在海外发行的中国基金业绩优异。这家机构经常出现在一些ઐ中小市值上Œ市公司的前十大股东名单中。这也显示了它的风格。很多全球机构投资中国聚焦的蓝筹白马，铭基国际对中小盘也有比较深入的研究。
近期投资策略师Andy Rothman认为目前有比较对中国持乐观态👽੭度。Rothman 首先认为中国的疫情有望很快取得好转。首先感染人数绝对Ã值不大（低于美国和部分欧洲国家）。其次，多数感染为无症状感染，这意味着医疗资源没有遭遇挤兑。最后，尽管前一段时间感染人数增速较快，但是最近下降了。
Rℜothman 预计后续政府会推出强劲的支持政策。 他认为3季度之∪后中国经济会进入反弹周期。他尤其认为房地产行业也会进入反弹周期。Rothman认为去年房地产行业的低迷基于Ü政策预期，并非由供需数据驱动。
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