恒指较年内低点反弹超3000点 机构多维度解读港股上涨逻辑|港股|南向资金|恒生指数_新浪科技_新浪网

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　♥　本报©记者 楚丽君&#25d3;

&#25bd;　　近期，港股市场由探低走势迅速转为上涨，截至11月14日收盘，恒੣生指数报1761☞9.71点，较年内最低点已反弹超3000点。南向资金积极进场抢筹，港股后市将如何演绎？

　　分析人士表示，Ò无论是从估↑值、基本面，还是长期发展空间来看，当前港股都已具↔备配置价值，且随着中国经济复苏，港股布局的底层逻辑会进一步凸显。

　　૩近11∇个વ交易日

　▥　≈恒生指数涨逾&#263e;18%

　　今年以来，港股市场出现较大回调，1月1日至11月14日，恒生指数期间累计下跌24.69%，恒生科技指数期间累计下跌37.32α%。值得注意的是，10月31日，恒生指数一度跌破15000点，触及年内低点145œ97.31点，之后逐渐回升。11月11日，港股市场出现强势反弹，恒生指数涨7.74%，恒生科技指数涨10.05%。总体来看，10月31日至11月14日的11个交易日内，恒生指数累计上涨18.55%，恒生科技指数累计上涨25.91%，与此同时，南向资金积极抢筹港股，期间累计净买入港૥股超380亿元。

　　对此，接受ય《证券日报》记者Ǝ采访的中航基金首席经济学家邓海清表示，今年ਭ以来，由于美联储持续加息，对香港股票市场和房地产市场造成较大冲击，港股波动放大。近期港股市场出现回暖，主要有两个原因，一是由于中国经济企稳回升，市场信心得到提振，投资者加大对A股和H股的配置，此前由于情绪带动的超跌迎来反弹；二是由于美联储加息预期有所弱化，美元指数从高位有所回落，带动港股上涨。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，近期，港股市场表现♦较好À，恒生指数和恒生科技指数均出现大幅上涨，南向资金也积极抢筹港股。港股的强势反弹主要受两方面因素影响，一方面૤是因为港股政策面得到改善，近期国家稳增长政策力度不断加大，利好政策频出，对市场形成支撑。另一方面，近期美联储暂缓加息的预期急剧升温，海外流动性收紧的压力有所缓解，一定程度上缓解了市场的担忧情绪，消息催化下港股近期大幅反弹。

　　萨£摩耶云科技集团首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示，本次反弹主要有两个原因，一是平均估值较低，有一定的短线投资空间，二是美元指数下跌，À资金流出બ的动能降低，促成了这次反弹。

　　∑5Ò只活跃&#263a;股

　　šˆ获南向资金重ૌ点配置

　　近期南向资金布局了哪些港股？东方财富Choice数据显示，从沪深港股通前十大成交活跃股来看，10月31日以来截至11月14日收盘，共有36只港股现身榜单，其中27只活跃股期间处于净买入状态。腾讯控股、香港交易所、药明生<物、快手-W、龙湖集团等5只港股期间获南向资金净买入额居前五，分别为118.34亿港ƿ元、36.99亿港元、35.38亿港元、ࢵ13.29亿港元、11.55亿港元。

　　从市场表现来看Ω，10ζ月31日”至11月14日，在上述27只获南向资金抢筹的个股中，有26只个股期间实现上涨，普遍表现较好。碧桂园、旭辉控股集团、三叶草生物-B、微盟集团等个股期间累计涨幅均超70%，表现强势。

ࢮ　　对此，金百临咨询资深分析师秦洪在接受《ࢵ证券日报》记者采访时表示，南向资金在近期买入港股，一方面是因为港股的估值一直比较低，另一方面则是因为港股中有很多优质互联网平台股。ⓥ

　　排排网旗下融智投资ω基金经理胡泊在接受《证券日报》记者采访时表示，近期，南向资金的流入，导致港股的流动性出现←了一↔些变化，因此也产生了一些投资机会。

ⓨ　　从上述27只个ૉ股所属行业来看，非必需性消费、资讯科技业、医疗保健业、地产建筑业等四大行业的个股数量居前，分别有7只、5只、4ⓙ只、4只。

　　国信à证券认为，基本面的改善将给ç互联网板块带来较大的估值修Γ复空间。

　　ï投资机会方面，方正证券表示，目前港股行情反转可≤以期待，反转行情中Å建议关注以信息技术和医疗保健行业为代表的港股高成长、高弹性标的。

　　胡泊认为，在经济反弹复←苏∃的情²况下，港股的配置价值在不断提升。

　”　港਩股ઍ价值修复

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　　还有较é&#263c;大空间

એ　　对于港股后市β，多数机构表达了ੌ积极看法。

　　陈雳认为，当⌋前，港ષ股估值仍处于相对较低位置，在全球资本市场中的吸引力较强。预计明年中国宏观经济仍将持续修复，呈现出稳步复苏的态势。加上美联储或将逐步放缓加息步伐，对港股的扰动有所消退，港股ⓔ有望延续上涨行情。

　　邓海清表示，当前美联储仍处于加息周期，市≤场对美联储加息预期的变化，会造成美股和港股的波动。从短期看，港股的波动性可能仍然较大。但从长期看，当前港股估值具有ϑ长期配置价值，且随着中国经济复੣苏，对港股也将产生支撑。

　　“从估值角度来讲，整个港股的估值处于较低区域，叠加大部分成长股的◘估值ℜ已是历史极低水平，众多上市公司纷纷发起回购，其长期价值也已凸显。就当前时点来看，港股价值修复还有较大空间。”金鼎资产董事长龙灏▧对记者表示。

　　安爵资产董事⊆长刘岩认为，短期来看，港◈股市场仍有望延续反弹趋势，大概率震荡向上；中期来看，需要观察增量资金接下来的变化情况，如果没有大级别导向性支持政策出台，目前的上涨趋势或许难以保持足够动能，港股应该还会延续¿反复震荡格局，不过相信未来走势会在最近一两个月内逐渐明朗。

　　郑磊则认为，从基本面角度看，ⓡ美મ元指数仍可能有反复，12月份美联储大概率加息50基点&#25a1;，资金从股市分流仍是主趋势，这种反弹预计难以持续。

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