地产板块亮眼!主题基金“水涨船高”

发布日期:2022-11-20 03:06:51

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  11月14日,A股ö市场金地集团新城控股等多只地产股涨停,港股市场碧桂园、合ઙ景泰富集团涨超30%。近期,地产板块表现亮眼⇐,房地产行业主题基金净值回升,多只主题基金11月以来净值涨幅超过10%。

  展望后市,基金☎经理认为,地产板块仍有ⓔ投资机会,但后续会从板块普涨走向分化,需要更加谨慎选择个股捕ધ捉行业机会。

  多只地产&#263c;股Β涨停

ε  ਊ近几日的A股市场,房地产板块成为表现最为亮眼的“一ૉ颗星”。Wind数据显示,11月14日,金地集团、新城控股等多只地产股涨停,申万房地产指数涨幅2.08%,在31个申万一级行业指数当天涨幅中排名第三。截至11月14日,近5个交易日,申万房地产指数上涨11.27%,涨幅排名第一。

  港股市场上,11月14日,恒生综合行业指数-地♧产建筑业涨幅超过6%,碧桂园、时代中&#263d;国控股、合景泰富集团等多只地¥产股涨幅超过30%。

  申万房地੉产指³数近期ς走势

  对于地产板块近期大涨的原因▣,有公募基金人士分析认为,上周监管发文表态支持“¡第二支箭”助力民企信用修复,几家民企增信发债额度落地,以及杭州认房不认贷的政℘策调整,都反映稳定行业是目前政策的主要思路,后续有望看到更多政策进一步推进,加快行业修复进程。

  受地产板块大涨带动,房地产行业Ÿ主题基¼金净值也“水涨船高”。Wind统计显示,截至11月11日,11月以来,181只房地产行业主题基金中,有173只产品录得正收益,其中,73只ö基金11月以来净值涨幅超过10%。

  本月净值涨幅最高的ã੨房地产行业主题基金——西部利得策略—优选C11月以来净值涨幅达20.56%,截至三季度末,该基金的前四大重仓股均是地产股,分别是金地集团、新城控股、万科企业、龙湖集团。

  工银产ϖ业升级、永赢惠添益等房地产行业ઠࢵ主题基金11月以来涨幅都超过了15%,前十大重仓股中都有多只地产股,包括保利发展万科A招商蛇口、绿城中国、中国海外发展等。

 Õ∞ ⓢ基金经理持仓现分歧

  ♪事实上,公募基金三季度时已经开始加仓地产股。广发证券统计显示,根据基金૙三季报,公募基金三季度加仓最多的行业是国防军工、交通运输、房地产、煤炭等板块,进一步剔除行业指数上涨影响后,衡量真实的加减仓方向←,三季度公募基金加仓最显著的行业是国防军工、交通运输、房地产板块。

  一些知名基金经理三季度对待地产股出现了一些分歧。丘栋荣在三季度增持地产股,他管理的中庚价值领航、中庚价值品质一年持有等产品增持了中国海外发展、越秀ⓣ地产。丘栋荣在三季报中表示,房地产市场政策从限购、金融等多维度进一步放松,进入风险暴露彻底后的修复阶段,地产行业初露剩者为王的特征,更集中于高信用、低融资成本优势的央企龙头公司,这些公司的抗风&#25b3;险能力、É潜在成长性和盈利质量都会更为优异,并且当前的估值极低,有较好的回报潜力。

  谢治宇、童兰、董理管理的兴全趋势投资”截至三季度末的前十大重仓股中,有保利发ς展、招商蛇口、万科A¤、金地集团4只地产股,而二季度末,该基金的前十大重仓股中仅有保利发展1只地产股。

  不过,目前暂列今年主动权益类基金收益排ਫ਼名第一的万家宏观择时多策略却逐渐减持地产股。该基金前十大重仓股在一&#25a0;季度末时有保利发展、金地集团、万科A、新城控股4只地产股,二季度末时有保利发展和金地集团两只地产股,三季度末时仅有&#256d;金地集团1只地产股。

  把握γ个股Γ机会

  对于地产板块后续表现,多位业内人士表示,地产仍存板块机会,但后续会从板块普涨走向分੏化,个股选择上需更加谨慎。ણ此外,随着融资环境改善,地产产业链下游建&#25bd;材等板块基本面有望迎来改善。

  创金合信基金金融地产研究胡致柏表示,在情绪和预期的快速转向中,结合此前股价的下行,地产板块因此获得了较大弹性。他认为,地产板块基本面尚未出现明显改善,此次反弹幅µ度较大,节奏较快,行情持续性存ઢ疑。不过,短期来看,预期转向还未充分体现,地产仍存板块机会,但ù后续可能会从板块普涨走向分化,在个股的选择上需要更加谨慎,最受益于政策导向和经营质量更优的房企更加值得关注。

  诺德基金研究员杨雅荃表示,本次对民营房企的融资支持是一次重大的转折。地产板块后∩续表现会分化,部分民营房企目前的估值仍然非常低,后续依然有较大修复空间&#256e;。近期政策主要改善的是民营房企融资困境,不仅可以改善其下游建材、轻工、家电企业的应收账款质量,还能加快保交付的⌋速度,下游相应行业的需求有望边际回升。

  嘉实基金认为,房地产相关产业链行情演绎后续或分为两个阶段,第一个阶段是估值修复,政策、市场情绪与预期会带动估值的逐步修复。第二阶段则要看房地产未来具体的销售等情况,看产业੊链中是否会进一步出现更优质的企业或机会。看这些房企中,除了传统的地产开发业务之外,是否还有更多新业务,包括商业,物业等永续性业∂务。一旦永☻续业务发展起来,会对这些企业的估值提供更有力的支撑。

  胡致柏还表示,地产产业链较长,开发企业问题缓解和保交楼的加ક快推进,利好地产链。从应收账款和地产ૣ需求层面看,建材板块的修复或将快于家电和轻工板块,建材内部的防⌊水、五金、瓷砖、涂料等细分板块,基本面和情绪上都有望好转。此外,前期受地产债务环境恶化影响较大的银行、保险板块,受益于资产端情况预期好转,或有望估值修复。

 

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