∑ 来Λ源ς：斑马消费
在此次憨冲击∇港股上市前，市场上已经很久没有猪八&戒网的消息了。
10月14日，猪八戒股ࣻ份有限公司（简称“猪八戒”）递交IPO招股书，拟登陆港交所主板上市੨。ë
本世纪初，腾讯、阿里巴巴、百度等公司的崛起，引发了中国市场的互联网创业潮。那个时候，对任何一个传统行业进行互联网改造，以“互联网+Ú”的概念来加以包装，几乎都能到市♡场上融资。
→ 在这种背景下，众包平ⓟ台猪八戒网在2006▒年应运而生。
之前，一些中小型企业，有品牌设计和IT制作的业务，或者有工商财税和知识产权方面的需求Δ，都需要自己聘用专业的人员，成本偏高；有了猪八戒网等众包平台之后，需求方下单，供给方接单完成，大幅提升了上下游之间的协作效率，降低了整体成本。
围∫绕企业经营方方面面的需求，在这里几乎都ࢮ能得到匹配，所以猪八戒网也被称为“企服界的淘宝”，公司打出的广告语正是“开公司就找猪八戒”。
这种互联网+企业服务的模式，ੑ让公司乘着“大众创业、万众创新”的东风，先η后拿到博恩、IDG、重庆文投、赛伯乐投资、两江产业集团合计接近3ⓐ0亿元的融资。2014年的B轮融资和2015年高达26亿元的C轮融资，让猪八戒网达到自己的名气巅峰。
中国市场主体数量从2016年的8710万户快速增长至2021年的1.538亿户，年均复合增长率达到12%∪，预计到2025年ગ将进一步增长至2.2247亿户。去年，中小企业在市场主体中的´占比超过97%，这些都是众包平台的目标用户。
所以，在十几年的经营过⌉程中，猪八戒网积累了海ੑ量的企业用户。截至2022年6月30日，公司累计注册Ã用户数量达到3240万，其中企业雇主2550万名，服务商690万名。
2019年-2021年，猪八戒网的成交客▧户数分别为23.21万、25.99万、33.07万，平均客单价从10492元增长至25416元，GMV分别ι为24.35亿元、54.82亿元、84.05亿元੩。
但是，运营指标的增长，并ý未带动公司业绩的提升。同期，公δ司营业收入分别为7.17亿元、7.57亿元、7.68亿元，净利润分别为-2.72亿元、-2.68亿元、-3.66亿元。
Ζ原来，猪八戒旗下传统意义上γ的平台业务，在这几年遭遇了瓶颈。最近3年，公司匹配服务板块收入分别为7114.3万元、5822.1万元、4173.5万元，连续下滑。
到网上સ找供应商，可不像手机下单买菜或叫车那么容易。上◑下游之间的信任难以建立，也难以保持。网络上关于猪八戒网最常见的吐ૣ槽是，花了钱请人设计，结果发现设计稿是对方直接百度的……
众包业务，看起来很美，实际上很难形成持续稳定的需求。如à今各种互联网平台一地鸡毛的囧境，Ñ也更说明了那个真理，不是所有行业都适合被互联网改造。ઙ
于是，近些年，猪八戒在众包平台的基础上，围绕“企业服务”这个核心，拼命向外☼围进行业务扩张，最终形成企业服务平台、智慧企业服务、产业服务三大业务板块，旗下服务项目包括上下游需求匹配、工商财税、知识产权、科技咨询φ等多个方面。
但是，这些业务布局ਠ♪广而不精，公司战略大而不强，不仅影响了猪八戒£核心竞争力的形成，还让公司陷入在各大细分行业多线作战的汪洋大海之中。
你很难想象，目前猪八戒旗下⇑占比最大的服务，居然Þe;是代理记账和商ⓤ标代理——即便是这两项最大的业务，去年的收入也都只有1个多亿，且呈现出下行趋势。
更加值得关注的是，进入◘2022年之后，公司业务表ⓨ现疲软，业绩∴急转直下。
今年上半年，猪八戒૮网的成ô交客户数、ƿ客单价、GMV等关键运营指标均出现下滑，旗下绝大部分服务项目的收入下滑。
2022年1-6月，公司收入2.18亿元દ，缩水四分之一，净利润-1.∅33亿元，比上年同期多亏了⌈9400万元。
早在2011年，猪八戒网便谋划海外上市，当时公司股东还联手搭建了可变权益实∃体架构。不过，2015年，公司终止境外上市计划，准备冲击A股IPO，还在2®019年7ća;月提交了上市辅导备案。直到近日公司向港交所递交招股书，最终的上市目的地才正式确定下来。
这一番踌躇，让公司错过了互联网વ平台d3;∪资产证券化的最佳时间窗口。
彼时，互联网正值风口，猪八戒也处于全盛时期。现如今，行业⊗监管趋严，公司业务尽显疲态。现在，还有机会吗੍？ધ
《西ℑ游记》中，猪八戒顶住了τ诱惑，没有留在高老庄，选择西天取经，成就了大道。而现实中，猪八戒网已然困在了自己的高老庄，只剩英雄迟暮。
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