… Û 本报记者&nbs૪p;苏向杲
险资正在积极布局公募REITs。《证券日报》记者据Choi≅ce数据统计,截至11月10日,22只公募REITs发布份额发售公告,险资通过战略配售和网下配售对22ϑ只产品的总投资额达108亿元。
在权益市场大幅波动、长期利率中枢下行、信用风险频发的资产配置环境下,公募REITs将成为保险资金另类投资转型的热门选择。公募REITs与保险资金收益要求很契合:一是公募REITs的底层资产多为投资性不动产,该类资产的风险收益特征符合保险૯资金追求长期稳定收益的投资需求。二是公γ募REITs满足保险机构投资者对长久期资产的配થ置需求。三是公募REITs产品满足保险机构投资者对资产收益稳定性的要求。
险企已•投资22只公¬募REITs
ψ去年以来,在权益市场大幅波动ξ的背景下,收益稳健的公募R∪EITs备受机构追捧。
截至11月10日,22只公募REITs发布了份额发售公告。据Choice数据统Ù计,保险机构通过战略配售和网下配售合计配售金额达108.2亿元。目前一些险企ⓚ也通过二级市场投资公募REITs,不过相关险企暂未披露投资规模。
ੇ 从不同类型的保险机构来看,除保险中介外,保险市场各类主体均参与投资公募REITs,涵盖寿险公司、产险公司、保险资管公ਜ਼司、再保险公司。从配售金额来看,泰康人寿、平安人寿、新华保险、中国保险投资基金、太平人寿、人保寿险、大家投资控股等头部险企的获配金额较高,均超5亿元。
部分保险集团通过旗下寿险公司、财险公司、资↓产管理∼公司、再保险公司等多路径布局公募REITs,险资对公募REITs的青睐程度可见⊆一斑。如中国人保旗下的人保寿险、人保财险、人保资产、人保再保险等多公司均投资公募REITs。
从参与方式看,险资对公募REITs的投资方式涵盖战略投资、网下认购、二级市场交易这三大类ⓓ。目前通过战略配售是保险资金的主流投资方式。这也与公募REITs发售方式有关,目前多数公募REITs战略配售比例较高。如11月10日中金安徽交控REIT发布૮的认购申请确认比例公告显示,该ਯ基金战略配售初始发售份额为8亿份,为发售总量的80%,而网下发售初始发售份额为1.4亿份,公众发售初始发售份额为0.6亿份。
从险资机构看,多家险企表示,公司积极参与公募REITs投资。如,生命资产相关负责人对记者表示,公司除自有资金参与公募REITs投资外,还通过创设多种类型的组合类保险资管产品深度参与公募REITs投资。公司还积极布局pre-REèITs业务领域,以期优化pre-REITs与REITs投资的协同,目前正在着力加强对各类基础资产的研究深度,完善资产定价,并且结合ભ保险资金特性,致力于多样化REITs投资策略的开发。
险企寻找另类投资资•产机ćb;会
在险企人士看来,在权益市场波动加剧、长期利率中ઞ枢下行、信用风险事件频发、新会计准则加剧金融资产‚公允价值波动的&#ffe1;大背景下,保险机构要提升投资收益率,既要把握固定收益类资产配置机会,又要重视权益类资产的战略配置价值,更要发掘另类投资资产,而公募REITs是另类投资中的良好品种。
对此,一家大型险资机构相关负责人对《证券日报》d0;记者表示,公募REITs超过4%的稳∫定现金流的属性获得较多机构的认可。公募REITs作为全新的参与基础设²施项目和不动产项目投资的品种,提供了参与优质存量资产的新方式。
“在我国基础资产存量丰富、高收益资产逐渐稀缺的背景下,公募❄REITs作为Ø高派息、风险收益适中的投资产品将越来越受到保险机构的青睐。”昆仑健康保险资管部相关负责人对记者表示。
阳光资产相关负责人认为,在传统大类资产投资不确定性增加、超额收益获取困难的背景下,持续发掘新型另类资产的投资机会显得尤为重要。2021年首次推出的公募基础设施REITs,因其具有收益率高、经营期限长、信用级别较高及可在证券市场挂牌交易的特点,与保险资金运用特点较ੜ为契合。此外,国家对于推进公募REITs试点工作也十分积极,在首批公募REITs顺利上市的基础上提出放宽公募REITs试点范围,在“新老基建”领域以外,新增清洁能源、租赁住房、水利设施、旅游等产业领域,预计后续支持政策将持续出台。保险⇑机构大力发掘诸如REITs等另类投资标的,可以帮助保险资金有效拓展投资边界,丰富投资标的多样性,起到提高投资收益,分散投资风险Āe;的作用。
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