花旗Q1花式玩转期权投资策略 减持FAAMG|看跌期权

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根据美国ੋ证券交易委员会(SEC)披露，花旗集团(C.US)递Ú交了截至2022年3月31日的第一季度持仓ⓓ报告(13F)。

据统计，花旗集团第一季度持仓总市值达1645.04亿美元，上一季度总市值为1866.94亿美元，环比下降13.49%。花旗集团在第一季度的持仓组合中新增了1096只个股，增持了1856只个股。同时，花旗集团还减‎持了30੎66只个股，清仓了542只个股。其中前十大持仓标的占总市值થ的27.67%。

在前五大重仓股中，标普500指数看跌期权位列第一，持仓2152.–9万股，持仓市值约为97.23亿美元，占投资组合比例为5.91%，较上季"度持❄仓数量增加了53%。

纳指100ETF看跌期权位列第二，持仓2272.21万股，持仓市值约为8ક&#ffe0　;2.38亿美元，占投资组合比例为5.&#263b;01%，较上季度持仓数量增加了28%。

iShષare罗素2000指数ETF看跌期权位列第三，持仓约2430.7Φ5万股，持仓市值约为49.90亿美元，占投资组合比例为3.03%，较上季度持仓数量ગ减少了5%。

标普500指数ETF、标普50ⓣ0指数ETF看涨期ધ权则分别位于第四、五位，持仓市值分别约为44.84亿美元、41.1૊3亿美元，占投资组合比例分别为2.73%、2.50%。

从持仓比∝例变化来看，前五大买入标的分别是：标普500指数看跌期权、纳指100ETF看跌期权、标普500指数ETF看涨ⓑ期权、&#263c;iShare罗素2000指数ETF、纳指100ETF看涨期权。

前五大੓卖出标的分别是：iShares iBoੑxx高收益公司债券指数ETF看跌期权、亚马逊(AMZN.US)看跌期权、特斯拉(TS▒LA.US)看跌期权、Carvana(CVNA.US)以及Carvana的看跌期权。

值得注意的是，花旗一季度对大型科技“FAAMG”有5%-22%不等的减持幅度，其中，苹果(AAPL.US)、微软(MSÛFT.US)、谷歌(GOOGL.US)的减持幅度分别达到22%、17%和9%；而亚马逊λ(AMZN.US)¼和Meta(FB.US)则相对低点，分别为4%和5%。

此外，从花旗同时大量购入指数基金的看涨和看跌期权来看，该行ઝ很可能在执行跨式期权(Straddle)的期权投资策略，即以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日相૮同标的资产的看涨期权和看跌期权。当然，其也可能是执行宽跨式期权(strangધle option)的期权投资策略，即买进不同敲定价格、同一到期日的一份看涨期权合约和一份看跌期权合约。以上数据虽然无法确定其具体最终实行哪种期权策略，但可以肯定的是其在做多指数波动（这两种策略均在标的波动率上升时获益）。这或许可以反映出该行对于未来市场波动上升、风险上升的观点。

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