孙正义

发布日期:2022-11-21 05:25:27

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  ਖ਼来源:北京商报®

  告别软银,退出风投。投资巨Í亏后,65岁的孙正义如此回应了时代的变局。曾经,他把握住了互联网电商的第一波大潮,与阿里的“6分钟神话”一举成名,▤站在了世界投资之巅。但成也互联网败也互联网,投资界没有常胜将军,那个古怪的、激进的、爱冒险੥的投资狂人决定再次远走,属于孙正义的投资时代结束了。

  成败ਫ਼互联Ο网

  孙正义与软银的“分手”,或许称不上体面。“这将是我最后ਬ一次在财务业绩会上发言。”软银最新财季报告会上,孙正义宣布:“以后不再出席软银财报会议,并将集团的日常管理工作移交给CFO后藤芳光等高管。”Υ

  这距离他创办软银,已经过去了41年。19î81年,在日本腾飞的Κ节点上,孙正义创立了软银,这家名为“软件银行”的公司,起初就只是一个电<脑软件分销商而已。在时代的大潮之下,孙正义与国运一起成长,最终成为了日本最大的软件分销商。1994年,37岁的孙正义带领软银上市,斩获10亿美元身价。

  ó真正让孙正义有了“投ચ资”这个概念的,是雅虎。1995年,5个学生拿着雅虎PPT找到孙正义,请他指点迷津。30分钟的会面,让孙正义从口袋里掏出了200万美元,拿下33%股权,成为雅虎最大股“东。

  一年后,雅虎在ƿ美国上市,蜕变为全球知名互联网公司。孙正义仅出售2%股份,就套现超4亿美元,震动ς华尔Ζ街。

  雅虎的成功,增强了孙正义风投造富的野心。他用十多年的时间带领软银上市,˜换取10亿¿美元身价,仅用一年就轻松套现超4亿美元,梦幻般的经历,让孙正∅义自感,“他是天之骄子”。

  其实,孙正义的投资逻辑▨很简单,只要是风口的企业,就不惜代价地重金投注,迅速将其打造为独↑角兽上市,最后套利变现。ੋ

  多年来,孙正义疯Ã狂押注全球科技公司,使软સ银一度成为世界上最大、最赚钱的科技投资公司之一。彼时,马斯克还是个濒临⇒破产的特斯拉制造商。

  但如今,疫情叠加金融环境持续收Ε紧,全球股市萎靡不振,科技股也节节败退,软银成为科技股下跌浪潮中受伤最严重的机构之一。据英国《金融时报》报道,随着软银的技术押&#25b3;注损失越来越大,孙正义个人欠软银近50亿美元,这也使他在该集团第二只愿景基金中的股份价值变得一文不值。í

ૢ  天使投资人、知名互联网专家郭涛对北京商报记者表示,过去几年中,软银集团在科技行业整体估值畸’高、泡沫化严重的时期,投资了大量的科技企业。受多方面影响,去年以来,科技行业加速去泡沫,企业估值普遍出现大幅缩水,自然对以科લ技基金为主产品的软银带来了巨大的冲击,亏损持续扩大,在短期内难以扭转经营困境。

  向来&#222e;喜欢进攻的孙正义,也意识到自己不再适合软银,所以他选择了退出。“我们内部进行了几次激烈的讨论,后来我自己也想通了。”孙正义在财报会上说,“结论是,我们૩将无¾法在此期间看到通货膨胀的平息,软银必须处于防御模式,并一直保持这个方向。”

  ¤难以复制的Γ神话ⓓ

  在中国,多数人对孙正义的了解源于孙¦正义和马云的6分钟神话。为了寻找↓下一个雅虎,孙正义κ带着他的巨额资金来到了中国。软银和阿里相遇的节点,是孙正义命运的第二次转折。

  千≡禧年દ将近,中国的ⓡ互联网大潮席卷而来,众多的互联网公司如雨后春笋般纷纷成立,但是他们当时都面临一个窘境——缺钱。

  找钱无门的阿里也不例外。1999年10 月,马云在北京见到Φ了摩根士丹利亚洲分公司资深分析师介绍的神秘投资人孙正义,结果讲了不&#25d0;到6分钟,孙正义就决定投资4000万美元,最终马云只要了ી2000万美元。

  2004年,孙正义再度追加投资阿里6000万美元。2014年,阿里上市,作为当૞时美股最大的IPO,持股超过30%的软银成为了最终的赢家ⓖ。孙正义的财富˜净值涨至166亿美元。这一年,孙正义跻身日本首富。

  2016年,孙正义迈出激进的一步,纠集各路大佬的资金,成立了规Â模1000亿美元的软∈银愿景基金,欲将再造਩阿里巴巴的投资神话。

  在那以后,孙正义õ的软银帝国几੝乎占有美国75%的计算机产业和中国互联网行业的半壁江山。比如人们熟悉的盛大网络、新浪、网易、当当网、携程旅游网、263集团、人人网、PPTV等,背后都有孙正义的±软银。

  ਫ但现实是残酷的,孙正义终究没能等来下一个&#25a1;造富神话。最触目惊心的案例,莫过于被称作વ韩国版阿里巴巴的韩国电商巨头Coupang。

  去年3月,Coupang在纽交所成功上市,首日股价大涨40%。软银作为Coupang的最大股东,一举斩获了245亿美元的账面回报。然而,Coupang≡的股价上市之后一路走低,今年一季度િ的跌幅高达惊人的40%,最新市值ੋ只有约340亿美元。

  还有共享办公∞空间⊥Wework,因无法解释6个月亏损9亿美元而导致IPO失败,估值从470亿美元跌落至80亿美元,期间软银还数次出手注资。孙正义后来在财报发布会上表示,“向WeWork投资数十亿美元之举是愚蠢的”¢。

  此外,孙正义布局β的滴滴暴跌90%、韩国电商Coૢupang暴跌80%、东南亚出行巨头Grab暴跌80%。投资的币圈公司FTX暴雷,致使软银投资的1亿美元打≤水漂。当初的千亿美元基金几乎全部亏尽。

  在北京市社会科学院研究员王鹏看来,从大赚到大亏,一部分是由孙正义本身的投资风格导致,因为他投资风格是比较激进的。认定有发展潜力઻的,就会重仓以及多线¾布局。在这种情Å况下,如果赶上好的周期,比如互联网行业的红利,自然会大涨。

  但是这种模式也有风险。王–鹏表示,如੐果把自己之前成功的经验,在其他地区做简单的复制粘贴,结果也许并不能像想象的那么理想。比如在中国能够成型的投资逻辑,但在其他地区可&#261c;能就无法成型。

 ૄ 最后一张Ÿ底ષ牌

  当Τ年,孙正义成全了阿里巴巴,如今,阿里巴巴也同样拯救了负债累累的孙正义。软银集团上一财季大部分的收益,都来自于对阿里股票的抛售,其⇑通过抛售阿里股票共计″套现387亿美元。

  孙正义常说:“我看Â的不是30年后,而是300年后。我看的⌊不是昨天,不是૪现在,而是未来。”

  新财季中,软银几乎已经停止◑了新的投资,转而专注于解决资产负债状″况。而孙正义则把退休后的主要精Ë力,放在了他的最后一张底牌——英国芯片设计公司ARM身上。

  2016年,软银以310亿美元的价格现金收购了ARM。今年初,软银为填补亏损一度希望出售ARM。但原本计划以400亿美元收购ARM的英伟达,因监管压力未被批准交易,这项芯片行业有史以≡来规ભ模最大的交易由此਩落空。

  出售不成,软银开始谋求ARM的独立上市。根据孙正义的预测,ARM的价值大概相ℜ当于谷歌Ð亚马逊、Meta、苹果这四大巨头的水平——或者比卖给英伟达的价钱高出一个数量级。同时,孙正义还豪言,“ARM上市将是芯片ⓚ业史上最重要的IPO”。

  郭涛指出,近年来,随着物联网的普及和”元宇宙的兴起,ARM这类芯片设计公司有望迎来发展时期,但受到美国的“芯片法案”和中国主导的开源芯片架构ⓤRISC-V正在迅速崛起等因素影¼响,ARM也面临较大的业绩下滑的风险。

  事实上,ARM虽然是അ芯ò片领域的巨头,但营收并不乐观。据其2021年财ય报显示,ARM去年收入为27亿美元。华尔街普遍认为,想要获得600亿美元的收购估值,难免有些虚高。

  王鹏则认为,孙正ਨ义再去聚焦芯片实体行业,也许可以使他在互联网β行业当中的经验积累充分િ发挥。但是挑战在于投资人是否还信任他,而他本人过于激进,可能会对未来企业的发展产生一定不利的影响。

  北京商报记œ者&n−bsp;方彬ੑ楠 赵天舒 图片来源:视觉中国

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