百富环球:安卓和SAAS是增长引擎 估值吸引

发布日期:2022-11-21 07:24:35

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  文/新浪港股(☏微信公众号xlgg-sina)专栏作家 李明恩

  从估值看,公司市盈率为6.84倍,低于已吞并其国际同业Ingenico母公司Worldline的17倍,与A股上市的同类公司22-24倍相比也被低估ઐ。而从全球看,各地走向无现金社会的趋向已不可逆转,将为电子支付终端解决方案行业带来巨大⌊机遇,类似百富环球这样的行业主要参†与者应该可以分享到其中的红利,值得长期关注。

  2022年以来,随着更多的消费者重返线下实体店,无现金支付是重要的付款方式与消费体验。2021¶年我国移动支付业务金额已达526.98万亿元,业务量1512.28亿笔,是ૢ5年前的5.88倍,随之而来的电子支付终™端解决方案需求也越来越大,全球来看都是如此。

  作为其中的深度参与者,全球领先的电子支付终端解决方案供应商百富环球(00327.©▧HK)于近日સ公布了其截止2022年6月30日的中期财务报告。

  中期੏收入同比增◈长26%ઙ  净利润同比增长36%  业务领跑国际支付终端市场

  中报数据显示,2022年上半年公司毛利录得16.71亿元,同比增长25.9%,毛利率稳定在4∩0%左右;归属股东的净利润为7.00亿元,上升થ੧35.9%。

  在经营δ绩效大幅增长的同时,销售收入为41.83亿元(港元,下同),同比增长26.0%,领跑国际支付终端市场。其中EMતEA(欧洲、ૣ中东及非洲)市场销售额达14.29亿元,同比强劲增长62.2%;欧洲的意大利、英国、德国及波兰的收入大幅增长;中东的沙特、非洲的埃及销售势头良好。

  USCA(美国和加拿大)市场销售额为4.92亿元,同比增长27.2%;美国其中一家最大的银行将在其全国商户网络推Ω广百富的安卓产品A920、E700及E800੘。Ê

  百富产品线੝在L”ACIS(拉美和独联体)市场继续稳居领先地位,期内销售额为16.71亿元,同比增长12.9%;巴西、墨西哥和š智利是公司的重要市场,安卓智能支付终端解决方案继续热销。

  APAC(亚太区)市Ö场销售额为5.90ˆ亿元,同比增长3.5%。印度电子支付正高速发展,潜力巨大;在日本已与一家领先的支付服务商合作,向其全Ú国商户推出A920智能支付终端。

  根据公司在2022年上半年的业绩指引,预期全♬年收入目标将至少增长15%,毛ì利率在38-40%,经营溢利率维Λ持在17-19%之间。公司维持全年收入目标增长15%以上,未有大幅上调/下调,相信是公司对前景有信心的同时,亦考虑到当前宏观经济环境存在的不确定性。

 ∈ 安卓智能终端是重要的增长引擎  ÍSAAS业务不断推进 &nb▒sp;公司具持续增长潜力

  安卓智能终端是百富重要的增长引擎。今年上半年,相关收入为22.77亿元,同比大幅上૮升77.8%,2019至2021年连续三个上半年的复合增长率为32%,在总收入的੤占比已超50%。

  目前,百富正在不断推进SAAS业务。MAX૨STORE平台现已接入支付终端650万台,为商户提供×7000多款软件应用,电商与实体销售可以在这里结合,既为商户提供降本增效的安卓支付终端解决方案,又为商户开拓一个全新的创新增值应用生态圈。报告期内,SAAS业务收入已ⓠ达2500万元,同比增长23%。

  为提升供应链的竞争力,公司已投入3.90亿元在惠州建设百富智能终端产业园,૎&#222e;在深圳总部投入1.88亿元,预计将在2023年第四季度竣工。新增支付终端产能ü,为公司持续发展奠定基础。

  股份回购9次 &nbspÖ;中期派息提升42%≈  注重ਨ股东价值

  今年以来,公司分九次合计回购1∼109.2万股,耗资6922.9万元。根&#25b3;据联交所《上市规则》,公司购回的所有股份将直接注销,这将有助于提高公司每股净资产与净利润。

  同时,董事会计划在中期每股派发0.17元股息,较上年同期的0.12元提升41.7%。派息比率由20⊂20中期的19.8%,增加至今次的26ⓩ.3%。以6月30日收市股价6.11元计算,中期股息੆率为2.78%。

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  ઩结语

  从估值看,公司市盈率为6.84倍,低于已吞并其国际同业Ingenico母公司Worldline的17倍,与A股上市的同类公司22-24倍相比也被低估。而从全球看,各地走向无现金社会的趋向已不可逆转,将为电子支ળ付终端解决方案行业带来巨大机遇,类似百富环球这样的行业主要参与者Ç应该可以分享到其中的红利,值得↔长期关注。

 Á (本文作者介绍:国内外多家¯金融机构专业经♦验,数家陆港财经专栏作家。)

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