从FTX破产看加密货币的过去与将来|FTX|加密货币_新浪科技_新浪网

　　Ï来☞源：੓日经中文网

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　　❄文Þ/河浪武史

　　全球加密货币交易所FTX Trading破产，债务总额估计在数万亿日元之间，使其成为新兴加密货币行业有史以来最大的崩溃。由于对连锁经营恶化的担忧，࠽被指为“加密货币世界的雷曼兄弟倒闭”，但也有±大规模会计违ⓟ规行为的色彩，就像2001年的安然事件。

　　加密货币规模Þ缩至1ࢮ/4

　　“最近加密资产的情况让我想起了2008年的金融ⓜ危机”， 11日在印度尼西亚举行的金融活动时， 当主持人向币安首席执行官赵长鹏提出这个问题时，他回答：“也许这是正确的比喻”。币安是世界上最大的交易加密货币的交易所运营商，一度考虑过对FTX的救ટ援接管，有能力了解FTX Trading破产的细ó节。

　　事实上，比特币等加密货币的市场正处于完全崩溃状态ઘ。在11月7日੬至11日的五天内，整体市值从略低于150万亿日元下降到略高于110万亿日元，下降了25%。与2021年11月的最近一次高峰相比，市场规模缩减了约四分之一。由于信用Å问题的连锁反应，甚至被描述为“加密货币世界的雷曼危机”。

　　FTX发行独特的电子资产“FTT”，并将其ૠ分发给投资者，市值一度超过1万亿日元。在FTX破产后，FTT的价值下降了90%以上。对其他加密资产倾销的担忧正处于恶性循环中，导致市场进一步恶化。一些商业银行，如Silv↵ergate银行（加利福尼亚州）使用比特币作为抵押品⊃借出美元，影响开始渗入金融系统。

　　触发因素最初是2022年×5月“Ter&#25d3;raUSD”的暴跌，这种稳定币的价格稳定是一个卖点。当投资者意识到Terra的基础资产不足时，成群结队地撤资，本应1 TerŒra与1美元挂钩的资产价值暴跌至接近零。

　　7月曾投资Terra相关资产的加࠹密货币基金三箭资本(3AC)破产。为3AC融资的加密货币贷款机构Vηoyager Digital也倒闭了。那里的资金支持是由“Alameda Rધesearch”提供的，这是一家由FTX创始人Sam Bankman Fried（山姆·班克曼-弗里德）拥有的投资公司。

　　Bankman Frieકd被指控挪用了FTX的部分客户资产，估计为160亿美元ਨ，以弥补Alameda的损失。这是FTX崩溃的决定性因素。前财政部长萨默斯11日在美国电视上指出FTX是一个金融骗局，说“许多人似乎把它与雷曼危机相提并论，但它更像安然ú事件”。

　　安然是一家依靠金融工程迅速发展的美国能源销售公司，在发现会计违规行为后于2001年破产。2002年主要的电信供应商世通公司(WorldCom)也是因伪造业绩而破产。一连串的会计欺诈案成为IT泡沫破灭的原因之一。当时被意识到的是被誉为IT革命旗手背后的公司治理体系的混乱。Sam Bankman Fried是一个以向政党提供巨额捐款而闻名ચ的“加密货币的希望之星”，而FT૊X冲击的背后与安ણ然事件类似。

　　&#263b;自由主♥℘义者的理想破灭

　　曾被高度评价“该企业价值320亿美元”的FTX，至今得到了包括红杉资本在内的一些主要风险投资商(VC)的资助。尽管如此，FTX并没有接受来Ã自投资者方面的董事，闭门造车的公司治理极有可能导致客户资产被挪用。风险投资公司认为FTXΑ是一个“交易所”，可以通过佣金获得稳定的€收入，但事实并非如此。

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　　例如，一项名为“FTX Earnગ”的服ધ务，通过宣传加密货币存款每年可获得高达5%-8%的收益率，吸引个人投资者。FTX还曾经提供允许购买和出售自有资金100倍的高杠杆交易。目前还不清楚通过这些投机计划获取的资金实际上是如何使用的，高达160亿美元的巨大客户资产有可能不会返还。

　　混乱的加密货币业务将走向何方？比特币诞生于2009年，背景是对导致雷曼危机的金融管理部门的不信任，认为中央银行的治理不能信赖，≈金融系统应该移交给区块链ⓢ（分布式账本）。实现超越国家的轴心货币，也是自由主义者的á理想社会之一。

　　根据加密货币☜信息网站Coin Market Cap的数据，全球有超过21,0◊00种不同的加密货币资产发行。这种现象只能看到加密货币作为自由社会的轴心૩货币的可能已经消失，投机性扩散的现实。

　　如雷曼危机和安然事件，当局将倾向于收紧加密货币的监管。然而，现在需要的是金融当੤局和企业技术的整合。目前的金融系统在结算资金方面成本太高，耗时太长，这种挫败感在一定程度上导致了企♨业经营者对Ú加密货币的迅速扩张。塑造未来的货币秩序将需要加快使用区块链的中央银行数字货币(CBDC)等举措。

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