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10月14日,港交所披露达势股份有限公司的上市申ⓨ请材料,美银担任独家保荐人。达势股份是达美乐比萨在中国大陆、ય中国香ⓡ港和中国澳门的独家总特许经营商。
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本◙文仅Ý为信息交流之用ટ,不构成任何交易建议
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公开资料显示,1960年, 达美乐在美国成立,1997年,达美乐进入中国市场,在北京开出中国的第一家门店,2004≥年,达美乐比萨公司在纽交所上市。尽管达美乐这∴个比萨品牌历史悠久,进入中国市场的时间也不短,但达势股份拿到达美乐比萨中国大陆、中国香港及中国澳门的独家总特许经营资格并不长。
2010年12月,达势股份开始经营达美乐比萨门店,当时其收购了Pizzavest China Ltd.,当时这一主体是达美乐比萨在北京υ、上海、天津、江苏及浙江的总特许经营商。2017年,达势股份与Domino’s International(Domino’s Pizza, Inc.的附属公司)续签总特许经营协议,并将特许经营范围扩大至整个中国þ大陆、中国香港和中国澳门,达势股份向Domino’s International支付总特许经营费、门店特许经营费、特许权使用费。至此,达势股份成为名副其实的达美乐中国。
达势股份大部分现任核心行政管理团队ⓞ的入职时间是2018年,也是从2018年开始,达美乐中国开始迅速扩张。以拿到中国大陆、中国香港和中国台湾总特许经š营资格的时间计算,达美乐中国的发展时间只有5年左右,门店数量却翻倍◑增长,目前仍处在亏损状态。
达美乐在业内有个称号是“比c8;萨外送专家”,品ä牌承诺“外送30分钟必达,超时送免费比萨券”。
尽管近年中国的„外卖市场发展很Ð快,外卖骑手队伍庞大,但要做到顾客下单后半小时内送达,也不容易。因此,达美乐中国组建了专职配送达美乐的外送骑手团队,此外,与一些比萨品牌积极招募加盟商不同,达美乐中国现有门੍店全部为自营。
bd; 更为重要的是,达ਪ美乐中国需要依靠数字化手段管理不断增长的订单。据弗若斯特沙利文的报告,2021年和2022年,达美乐中国有95%的外送、外带及堂食订单是线上下单,高于行业平均水平,行业的平均水平是低于70%。在技术研发方面,达美乐中国需要持续投അ入。有媒体报道,曾有达美乐中国高管评价公司的经营模式时称:“达美乐其实是家科技公司,只不过碰巧在卖披萨。”
达美乐中国的订单,大部分来自自有线上渠道。2022年上半年,达美乐中国来自自િ有线上渠道的营收将近52%š。而订单绝大部分都是外送订单,2019年至2022年上半年,达૨美乐中国来自外送订单的营收比例均不低于70%。
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弗若斯特沙利文的报告显示,以2021年的销售收入作为衡量标准,达美乐中അ国已经是中国第三大比萨公司,也是中国前五大比萨品牌中增长最快的品牌。达美乐中国称公司愿景是成为中国首屈一指的比萨品牌。
与国内一些新兴的比萨品牌相比,达美乐中国背靠“达美乐”这个全球品牌,在运营早期有一定优势,达美乐中国的全球特许权授予人Domino’s Pizza, Inc.已Ņ经是全球最大ća;的比萨公司,在全球90多个市场拥有超过19200家门店,但也隐含品牌授权风险。
达美乐中国在2017年拿到的એ中国大陆、中国香港和中国澳门总特许经营权初步年限仅为10年,在符合条件的情况下,达美乐中国可以选择续期额外λ两个10年。换言之,2017年时达美乐中国签下的协议,最多只Û能允许达势股份获得30年的中国大陆、中国香港和中国澳门的总特许经营权。
自拿下中国大૪陆、中国香港及中国澳门的总特许经营权后,达美乐中国迅▨速扩张。¬
20←19年1月1日,达美乐中国的自营门店仅有188家,▩截至2022年6月30日,达美乐中国的自营门店∇增长至508家,三年半期间门店数量增长率超过170%。达美乐中国也制定了新的开店计划,计划在2022年开出120家新店,2023年开出180家新店。
达美乐中国有一套开店逻辑,其相信,广泛的、全国性门店网络对于未来的竞争和成功非常重要,一开始,达美乐中国的门店大多分布在北京和上海,近年在提高广州、深圳和新一Āf;线城市、二线Μ城市的门店数量°。
此外,从过往经营业绩ਮ来看,达美乐中国发现,开店时间越久的门店通常平均日均销售额也会越高,毕竟这些门店有足够的时间在附近Ó消费者群体中积累知名度和口碑。从这一角度看,越早开店越好。
最为重要的是,达美ઠ乐中国的财务数据显示,旗下自营店门店层面能实现盈利。2019年、2020年、2021年和202ⓑ2年上半年,达美乐中国分别取得4.4%、4õ.0%、9.2%和9.2%的门店层面经营利润率。
在快速扩张背后,达美乐中国∞的营收也稳步提高。2019年,达美乐中国的营收仅为人民币8.36亿元,2021年,达美乐中国的营收已经增长至人民币16.11Õ亿元,几乎实现翻倍。2022年上半年Ã,达美乐中国的营收同比增长18.6%。
然←而,快速开店以及大多门店开业时间短,还未«能覆盖公司层面的支出。为支持全国性的门店网络,达美乐中国公司层面需要做市场调研É、技术研发、品牌推广及营销、人员培训、建设中央厨房等。
2019年至2021年期间,达美乐中国♪连年亏损且亏损额度在扩大,上述三年的净亏损额分别为人⇒民币1.81亿元、2.74亿元、4.71亿元,2022年上半年,达美乐中国的â净亏损9550万元。
达美乐中国认为,中国的比萨市场还有较大的增长空间,2021年时市场规模为364亿元,与东¹亚市场其他国家相比,中国的比萨市场还远未到饱和状态,20∞21年中国每百万人拥有10.9家比萨店,ਲ਼而日本和韩国的这一数字均达到28家以上。
达美乐中国披露,本次上市募资,主要用于扩张门店网络和扩大中Ë央厨房的容量;提高技术能力从而提高经营效率、服务能力和顾客体验以及用于一般企业ⓔ用途。
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