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本ચ报记者 顾梦轩 夏欣 广州 北京报道
近Ú日，低迷已久的医药板块表现出较强的赚钱效应，医药ય板块持续走强。多只医药板块个股涨幅明显。
5月10日、5月11日，生物医药板块连ੌ涨两天。5月11日，新冠治疗概念掀起涨停潮，除æ新华制药、华润双鹤继续连续涨停，千亿市值上市公司复星医药也罕见涨停，上海医药、雅本化学（维权）20cm涨停（科创板、创业板涨停是20%）；CRO（合同研究组织）、医药商业等各医药板块的交易也相当活跃。
“近期反弹反映了负面情绪▧的出清。”国泰基金公司有关人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，此前集采等政策对医药板块股价的影响已经反映得比较充分。目前整个医药板Ψ块估值水平基本回归到2018年最低░水平，也是历史的绝对低位。
Þe; 医药板块涨幅居前
根据Wind数据，截至5月10日，Wind医疗保健456ત只股票中，最近一周有376只取得涨幅为正，占比为82.ø5%。二级市场股价涨幅超过30%的个股有7只，超过20ધ%的有17只。其中同和药业涨幅最高，为42.31%，华康医疗、大理药业、永安药业分别上涨36.97%、33.23%和33.17%。
奶酪基金经理庄宏东认为▩，目前A股有探底反弹的迹象，医药板块¸从高点到现在，å回调的幅度在各板块中相对靠前，很多过去高估值的股票现在股价回调，市盈率10倍左右的股票比比皆是，投资性价比较高。
中融基金研Ν究部࠽研究员刘柏川分析，医药板块反弹的原因主要有两点：一是估值已经处于底部位置；二是医药行业的业绩展现出很强的韧性。
具体来说，刘柏川指出，医药行业自4月27日起展开了反弹行情，4月26日，医药行业PE（TTM）（滚动市盈率）处于2009年以来的17%↑分位，医疗器械、医疗服务子行业的估值更是处于2009Û年以来的低水®平。
从业绩来看，刘柏川指出，上市公司2021年年报和2022年一季报已披露完毕，新冠检测等子板块业绩大幅增长Ād;，生命જ科学上游及CXO依然保持高景气度，消费医疗在疫情扰动下仍然保持强劲的增长势头。
新冠检测公司拉升×业绩增bc;▣速
值得注意à的是，2022年第一季度，新冠检测试剂领域业绩高速增长，拉升医疗器ⓖ械板块整c8;体业绩增速。
相关年报数据显示，2022年第一季度，新冠检测试剂个股九安医疗收入端同比增长6646.79%，利润端同比增长高达37527.35%；安旭生物收入端同比增长ćf;2763.42%，利润端同比增长3147.87%；东方生物一👽季度收入端同比上升112.28%，利润端同比增长74.2%；万泰生物一»季度同比增长284.85%，利润端同比增长360.18%。
各家基金公司也提前埋伏。Wind数据显示，2022年一季度，5只基金增持九安医ਜ਼疗共计608.33万股，其中华夏基金有3只基金增持600.66万股；31只基金增持安旭生物એ共计167.5万股，其中，国泰基金11只基金增持安旭生物共计‚77.98万股；25只基金增持东方生物共计213.29万股，其中，国泰基金9只基金增持181.36万股；125只基金增持万泰生物共计824.35万股，其中，华商基金2只基金增持万泰生物共计76.01万股。
国泰基金有关人士在接受记者采访时表示，新冠整个产业链，包括疫苗、核酸检测、抗原，未来的市场空间会比较大，涉及到上Ād;游原材料、下游≡医药疏通医药零售等环节，对于相关≤上市公司的业绩有望产生一定提振。
不过庄宏东认为，新冠检测试剂经过前期的订单和业绩炒作拉涨出现થ了一批大幅上涨的牛股以后，目前基本已经到了鱼尾行情，“我们调研了解到，前期企业接了大量利润丰厚的订单，所以产能也随之迅ñ速扩张，营收和利润都爆发式增长，但是随着参与的企业越来越多，目前新冠检测产品价格贴近成本价，虽然营收和订单还在，但是企业的利润已经迅速消失，所以现在还继续炒作新Η冠检测试剂领域就是伪命题。”庄宏东说。
Œ济安金信基金评价中心主任王铁牛也认为，相关概念走强还是以短期消息刺激为主。另外，由于国家要求，新冠核酸试剂和检测单价大幅γ下降，而且新冠相关业务市场竞争加剧，对于个股盈利状况会有负面影响。
天相投顾研究员杜正中也认为，新冠抗原ੇ检测公司业绩仍然有望增长，短期此类领域可能仍然会迎来较强热度će;，“不过值得注意的是，随着日后疫情消退，此类公司可ü能出现业绩骤减的可能性。”
机会大于ઙ风ćd;险੧
在经历了2021年大幅调整之后，医药板块是否调整到ü位，后续行情又将如何演绎？
杜正中指出，2022年以来，医疗∋服务板块下跌25.19%ਫ਼，从历史PE看，目前ã，医疗服务指数的估值分位为16.57%（整个板块的市盈率要比历史80%以上的时间都低），“从估值来看，医药板块已经逐步显现投资机会。”
前海开源基金经理范洁指出，从目前的估值水平看，医药板块大部分龙头企业的估值水平已经回到了一个合理的区间，具备配置价值。她•预计，医药板块2022年的表现会超过2021年，同时，投资方面会趋于分散ৄ，更多的表现为Ç个股机会而非板块行情。
星图金融研究院研究员耿逸涛对医药板块的投资机会也保持相ਰ对乐观，他认为，目前，除去疫情相关炒作的部分品种以外，大部分标的估值已经消化得比较充分，具ⓦ备上涨的基础。“但是，行业短期大概率没有全面的利好催化，未来主要还是以分化的结构性行情为主。”
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刘柏á川指出，在疫情常态化防控的背景下，预计新冠相关检测、疫苗、药品以及医疗基建有望持续涌现投资机会。“短期ੑ受到疫情影响的消费医疗领域或将迎来估值修复，目前医药行业处于低估值水平，我们认为机会可能会大于风险。”
国泰基金有关人士指出，医药板块的长期逻辑很扎实，第一，医药板块是老િ龄化受益的标的，随着老龄化的加深，对于医药板块的支出呈指数级增长，对于抗癌靶向药依赖程度很高；第二，b3;医药还是一个受益于消费升级的标的，尤其是在医疗服务、疫苗、靶向药等方面，这两条逻辑长期成立。“从长期投资的角度来说，目前医药板块是一个值得布局的时点。”
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