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ਮ ્转自：中国证券报
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本周债券市场的大幅波动对A股投资者情绪带来一定影响，截至周五收盘，上证指数、深证成指周涨幅分别收窄至0.32%、0♩.36%，创业±板指全周跌0.65%。不过，业内人士认为，债券大跌对A股影响不值得过度担忧，在海内外“复合政策底”条件满足情况下¸，本轮AH股迎来反转行情，医药、地产龙头、建材、互联网等方向值得进一步配置。
影响后市્投资ς大事件ૢ：
઼央行：完善境外机构投资者投ਊ资ⓥ中国债券市场资金管理
11月18日，中国人民银行、国家外汇管理局对外公布了《境外机构投资者投资中国债券市场资金管理规定》，完善并明确境外机构投资者投资中国债券市场资金管理要求，推动中国债券市场进一步开放。《规定》明确，进一步扩大境外机৻构投资者外汇套保渠道，并取消柜台交易的对手方数量限制；优化汇出入ι币种匹配管理，提升境外机构投资者投资资金汇出便利性，鼓励长期投资中国债券市场。
证监会、工信部：高质量建″设区域性股权∀³市场“专精特新”专板
11月18日，中国证监会、工信部联合印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》，专板建设应聚焦于服务中小企业专精特新发展，提升多层次资本市场服务专精ν特新中小企业的能力。设立专板的区域性股权市场应在专板☞设立后一年内满足区域性股权市场运营机构净资产达到 1.5 亿元以上等要求，服务对象为政府投资基金所投资的企业，私募股权和创业投资基金投资的中小企业等。
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ℜ北交所调降股票交易经手ⓚ费
11月18日，北京证券交易所发布公દ告，决定自2022年12月1日起，将股票交易经手费标准由按成交金额的0.5‰双边收取下调至按成交ા金额的0.25‰双边收取，降幅50%。北交所相关负责√人介绍，下一步，北交所将持续跟踪评估市场运行情况，不断完善市场功能、优化市场生态、提升服务质效，为市场主体更为便捷、高效参与北交所建设创造条件。
Û 机构ਫ后市࠽投资观点：
中信证券ભ：继续均衡配置三条主♣线φ
在防疫举措૯灵活调整、地产支持政策不断加码以及地缘环境迅速改善背景下，市场投资者风险偏好全面修复，同时活跃资金仓位仍处于低位，导致市场出现主线不清、高度博弈和快速轮动的特征，这反而意味着ઞ全面修复行情的趋势更加明确。当前建议重点关注政策落地后受益明显的品种，继续均衡配置三条主线：一是疫情精准防控下的受益板块；二是优质地产开发商、建材、家电、优质银行、保险；三是港股（互联网、创新药）和μ贵金属。
安信证券：冬日小阳春Ǝ值得ਗ਼期待
本轮债券大ì跌并非由监管收紧引发，对A股的影响Ċb;并不值得过度担忧。ਫ਼国内基本面预期逐步扭转，市场环境就是相对安全的，冬日里的小阳春值得期待。短期超配行业推荐：地产链；医药；以数控机床和刀具、超声波焊接、大功率轴承为代表的国产替代；以计算机（信创）为代表的数字经济；以储能为代表的绿电产业链；汽车零部件；农化等。
广发证券：聚ⓩí焦三条主线☺
国内+海外的“复合政策底”条件满足情况下，本轮AH股迎来反转行情，且港股远比A股弹性大ૄ，四季度是买入港股的最佳时机。就A股而言，行业配置上建议关注◊三条主线：一是受益“稳增长”政策加码的地产龙头股、医疗设备、消费建材；二是疫情防控优化趋Σ势下的修复机会；三是受益海外流动性缓和的互联网平台经济。主题投资关注国产软件。
富国基金：Þ核心因素均不支持债市Ε进一步显著回⌈调
习惯于刚性兑付的低风险投资者，在净值跌ćc;破面值的过程中出现一定的赎回压力和市场负反馈。但从决定债券价格的核心因素来看，增长、通胀、货币Λ、信用违约并未变差，无论从经济基本面、金融条件，还是市场预期来看，都不支持进一步显著回ⓦ调的空间。
Ï 工银瑞信基金：对港股∈市场整体谨慎乐观
纵观海外流动性、国内基本面与市场情绪，港股政策底已经形成，并是近期市场明显反弹的主要推动力之一。随着内外部因素的改变，对港股市场整体持谨慎乐观的态度，港股有望迎来盈利预期与估值的♠双重修≥复。
华商基金：产业安ⓑ全大势所趋 信创增长a0;可期
站在投资维度，目前比较看好信创行业明年全年订单的增量，今年以来信创相关订§单采购预期将逐步落地。从中长期来看，十四五期间的未来三年是我国信创产业发展的重要时间窗口，全产业、全ϖ链条的国产化自主可控迫在眉睫，预期信创行业整体业绩或将加速兑ℜ现，部分具备体系化安全产品与能力的头部企业有望占据主导地位。
€ 编辑શ：王寅¡
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