股市瞬息万变，投资难Μ以决策？来#A股એ参谋部#超话聊一聊，[点击进入超话]
原标题：中国人民银行副♠行长、外汇局局Ąe;长潘功્胜：
ੌ 外汇市场韧性增强 人↓民∧币资产避险属性日益凸显
本报记者 σΧ;‘吴晓璐
11月21日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在2022金融街论坛年会上表示，Œ国γ际金融市场，包括外汇市场，受“高通胀”和“紧货币”影响，经历了剧烈震荡的一年，中国外汇市场展现了较好的韧性。人民币资产ⓔ避险属性日益凸显。
્Σ
全球宏观∫环境
Ù 或▩步入“高波动时代™”
潘功胜表示，美元呈现长周期波动特征，是影响全球金融市场的重要因素。布雷顿森林体系解体以来，美元共经历三轮升贬值大周期。本轮美元升值周期自2011年中开始已延续11年。美元大周期受多重因素共同驱动。一是长期经济增长潜力变化是重要决定因素，美国劳动生产率增速é与美元走势高度相关。二是政策分化带来的利差优势驱动跨境资金流动，放大周期波动。三是美元升值存在自我强化机制。美元作为全球主要融资货币，存在“美元升值→新兴市场资产价格调整→资≈金回流美国→美元升值”的循环。
潘功胜认为，从历史长周期看，全球宏观环境可能μ由“大缓和”走向“高波动”。二十世纪80年代到2019年，全球宏观环境以低通胀、低波动为突出特征，可视为“大缓和时代”。但这一趋势在2021年已发生转变。疫情后主要发达国家的大规模刺激政策提振了需求，但供应链扰动、劳动力市场紧张、国际地缘政治冲突等限制°供给恢复，主要发达国家通胀远高于政策&#ffe1;目标。主要发达国家经济数据波动幅度大幅上升，全球宏观环境或步入“高波动时代”。
“为对抗通胀，全球主要央行快速收੨紧货币'政策。美联储大幅加息并缩表，货币政策紧缩之快历史罕见。欧央行也大踏步加息，政策利率已升至2009年以来最高。由于通胀尚在高位而经济增长动能已放缓，全球主要央行货币政策将面临稳增长和控通胀的两难权衡。”潘功胜 表示。
੪ 人民ਪ币资å产避险属性
↓
日益³凸显੭
潘功胜表示º，今年以来，“高通胀”和“紧货币”引发国际金融市场剧烈震荡。全球股票、债券等金融资产价格全面下跌。美元快速走强，年初以来美元指数最高升值接近20%至114以上，创20年新高。10月份以来，市场预期主要央行φ加Ψ息放缓，美元指数高位回落，但年初至今升值幅度在过去40年中仍少见。
“中国外汇市场展现新◈特征，韧性不断增强。”潘功胜表示，与前两次美元升值时期相比，2021年以来人民ૉ币汇率对美元指数波动的敏感性降低。从全球范围看，与主要发达和新兴市场货币相比，人民币贬值幅度处于平均水平。跨境资金流动虽有波动，但总体Āf;平稳有序。
外汇市场韧性增强受多方面因素推动™。潘功胜表"示，一是人民币▥汇率双向浮动、弹性增强，调节国际收支的自动稳定器作用更加明显，能够及时有效释放外部压力。
二是基础性国际收支顺差发挥主导作用。今年前三季度，我国经常账户顺差3104亿美∼元，为历史同期最高值，顺差规模与同期Θ国内生产总值（GDP）之比为2.4%，继续处于合理均衡区间；直接投资呈现净流入，跨境资金流动平δ稳有序。
三૩是外债结构总体优化，传统融资型外债增幅较小，外债债务类型结构、币种结构以及期Λ限结构都有所优☏化。
Ψ 四是人民币在企业跨境使用中的占比持ⓠ续提高，有助于降低跨境交ⓐ易的货币错配风险。
"
五是汇率避险工具推广≅普及，企业对汇率波动的适应性明显Œ增强。
“人民币资产避险属性日益凸显。”潘功胜表示，今年以来，全球主要国家债券普遍收益率上升、价格下跌，人民币债券成为少数价格稳定的金融资产。与其他新兴市场债券不同，人民币á债券为准安全资产，ૠ风险收益特征与发达国家债券更接近。中国宏观经济政策以我为主，利率和汇率走势相对独立，令人民币债券在全球资产配置中呈现较好分散化效果。
ૉτ 中国外汇市场♪
⌊ 将保持稳શ健ⓒ运行
“向前看，中国外汇市场将保持稳健运行。”潘功胜表示，一方面，主要发达ੑ国家经济衰退风险上升，通胀仍高于政策目标，货币政策将总体维持紧缩，美元短期仍可能高位震荡，市场机构预测美元升值动能减弱、强升ⓨ值周期或已接近尾声。另一方面，中国经济长期向好基本面不会改变。进一步优化疫情防控“二十条”提升防控科学性、精准性，将更高效统筹疫情防控和经济社会发展；前期稳定经济增长的多项政策措施落地生效，也将进一步释放中国经济增长动能。此外，金融部门出台了多项金融支持政策，配合房地产市…场主管部门和各地政府，支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资平稳有序，加大保交楼金融支持力度，保护住房消费者合法权益，坚决阻断、弱化风险外溢，稳定市场预期与信心。
“上述政策较好地发挥了逆周期调节作用，产生了积极的市场效果。我们将坚持中央关于房地产市场发展的方针政策，–坚持市场化、法治化原则，远近结合，❄标本兼治，推动中国房地产市场健康、可持续发展。”潘功胜表示，ⓗ未来，内外部宏观环境的变化将有助于维护中国外汇市场稳健运行。
“十年来，我们统筹开放与安π全，外汇领域的改革开放工作取得明显成效。”潘功胜表示，一是人民Ú币汇率市场化形成机制逐步完善，汇率弹性不断增强，双向波动成为Þ常态，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。
二是资本项目开放稳步推进，已实现较高可兑换υ水平。其中，跨境直接投资实现基本可兑÷换，跨境证券投资实现多渠道、多层次的双向开放，跨境融资实现宏观审慎管理框架下市场主体自主开展相关融资活动。Ε
′ 三是外汇市场交易的主体、规模、产品快速增长，开放多元、功能健∈全、竞争有序的外Ņ汇市场基本形成。
四是Ø国际收支基本平衡，稳定性和韧性进一步增强。经常账户与GDP之比始终保持在合理区间，近年来一直在2%左右。跨境贸易ⓒ和投融资更加活跃，跨境收支规模较快增长。
五是建立起“宏观审慎+微观੬监管”两位一体的外汇市场管理框架。跨境资金流动监管预警和响应机制不¹断健全，宏观ਜ਼审慎工具更加完善。
六Ú是外Ò汇储备资产实现安全、流动和保િ值增值。
潘功胜表示，未来，国家外汇局将认真贯彻落实党的二十大精神，统筹金融开放和♧安全，全力构建适应高水平对外开放°的外汇管理体制，深化外汇领域改革开放，提μ升跨境贸易和投融资便利化水平，维护外汇市场稳健运行和国家经济金融安全。
ψ
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二Χ维码关注（séinafinan◘ce）
新↔浪ਫ财Ó经意见反馈留言板
All ⓨRights Reservƿed 新∃浪公司 版权所有
