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来源Ņ：北京商ƿ报
刚刚有所回温的日本经济，第三季度意外陷入萎缩，令日本从疫情中复苏的进程变得更为脆弱。究其原因，今年日元的贬值风暴、“逆行”的货币政策以及疲软的内需，或许没有一个是无辜的。而在全球∫需求降温ćb;、全球政策紧缩浪潮和高通胀的情况下，日本面临的经济下行风险正在增大，前景依然不甚乐ℜ观。
日元贬值拖î૪累
日本内阁府15日发布的初步统计结果显示，今年第三季度日本实ભ际国内生产总值（GDP）环比下降0.3%，按年率计算降幅为1.2%。这是日本经济自去年第三季度以来首次出现下滑，也与市场预期出入极大。媒体调查的经济学家此前预计，日本三季度઼国内 生产总值GDP折合成年率可能上升1.2%。
数据显示，受新ø冠疫情影响，占日本经济比重一半以上的个人消费增长乏力，环比增长0.3%；内需的另一支柱企业设备投资环比增长1.5%，增幅较上季度收窄；当Œ季住宅投资环比ੌ下降0.4%。此外，包括政府消费、公共投资在内的公共需求环比增长0.2%。
中国社科院日本研究所日本经济研究室主任张季风对北京商ષ报记者表示，这一意外萎缩的GD⇔P数据，反映出日元贬值风暴未ਬ见明显缓和，由此引致的一系列负面影响正在显现。同时，由于担心日元走弱推高能源成本和通胀，导致日本经济复苏受挫。
比如，日૯元暴跌放大了这个亟需能源的国家本已飙升的进口账单，拖累了贸易净值。在日元兑美元汇率今年以来下跌逾20λ%后，日本决策层于9月底采取了汇市干预行动，20多年来首次入市ℑ支撑日元。日本政府在10月份继续介入汇市，使其干预支出达到了650亿美元。
另一方面，在疫情加剧下，α日本内需表现♪同样低迷。日本内阁府周二公布的↵数据显示，由于日本在夏季遭遇创纪录的新冠疫情浪潮，消费者支出在三季度出现大幅降温。
作为支柱的个人消费环比仅增长0.3%，交通和住宿相关领ਖ਼域增长乏力。耐用消费品则环比下降0.5%，两个季度来再次下滑。家电和智能手机等因物价上涨影响而萎靡不振ⓤ。‚
8月份，日本单日新增新冠确诊病例曾γ达到史无前例的20万例。张季风指出，虽然此次日本政府并没有恢复与疫情相关的社交限制措施，但疫情加剧仍导致大量民众尽量避免外μ出。
通Η胀⊕威胁消费
日元不断贬值 ，但国际市场原料价格高企，使得日本通જ胀节节走高，这同样削弱了消费者的购买力。ε
最新数据▥显示，9月日本CPI▒指数经季节调整后为102.9，同比上升3%。至ઙ此，日本核心CPI已连续13个月同比上升。此外，经济学家预测显示，日本10月CPI或将上涨3.5%，创40年高位。
但是，日本实际工资从4月份开始却已连续6个月呈下降趋势。这让习惯了低物价的日本民众很不Û适应。日本民众ਪ在接受街头采访时表示“没有办法”，只得“尽量在家用餐”。
而在工资缩水的情况下，越来越多的日本年轻人开始♦前往海外谋求更好的发展。有统计数据显示，如今在加拿大打工的日本◈人比5年前翻了一Í倍。
“日元贬值不利于留住劳动力，特别是在少子老龄化社会的日本，本来就存bd;在技术人才和劳动力不◐足的问题。”张季风表示›，日元贬值将使这个问题变得更为突出。
与此同时，日本国内中小企业正承受着前所未有的压力。标普全球市场情报首席经济学家Harumi&Āe;nbsp;Taguchi表示，“当日元下跌如此之快时，企业显然将面临艰难的局面，因为它们受到原材料进口成本上升的打击，而在海外经济放缓之际Ξ，它们又不能轻易从出口中将成本转嫁出去”。
高企的资源价格使企业的经营空间受到挤压。因此，破产关店成了很多中小企业无奈的选择。据日本市场调查公司帝国数据银行数据，今年10月，破产企业就达到594家，同比增长16%，实现连续░6个月同比增长。截至目前，2022年破产的企业数为5年来最多。受日元急剧贬值影响，今年因日元贬值而破Θ产的日企激增。
«寄望经济刺激Δ⊥
对于如何摆脱眼下困境，日本似乎并无良策。日本央行坚持超宽松货币政策Î日益受到诟病，但加息却是日本经济难以承受之重。
专家普遍认为，围绕加息还是继续保持宽松，日本国内意见Ċb;对立越来越明显ø。日本央行行长黑田东彦多次®表示，在美联储强势加息背景下，日本央行即使小幅加息，也不可能扭转日元大幅下滑的趋势，反而可能危及日本经济复苏。
独立国际⇔策略研究员陈佳认为，日央行如果强行“在汇市维稳，会在全球货币市场、主权债市场、股票市场和债券市场形成大量堰塞，最终很可能导致日本跨境资本超速流动，那才是真正影响日本经济基本面和金融稳定的最差结果。
陈佳进一步指出，在宏观大背景下，日央行短期是既不ù会学英国冒着失去公信力的风险反复维稳汇率，也不会贸然加大债券购买力度损害本就相⊄当脆弱的财政健康。
对于超宽松货币政策或将在明年有所调"整的猜测，日本央行委员安达诚司日前表示，现在上调利率“负面效果很大”，“如果负面影响持续累积，日本再次陷入通缩的可能性会加大”。当下世界经济风险不容忽视，调整超宽松货χ币政策“为时尚早”。
展望未来，张季风认为，日本政府眼下唯有寄希望于政府最新的经济刺激方案能有助于在未࠷来几个月提振经济增长。此外，日本重新开放边境也可能 带来外国游客入境消费的复苏前景，因为在日元大幅贬值下，入境日本的旅游成本已经大大降低。
不过，日兴证Ċb;券经济学家表示，“尽管由于日本全国旅ća;行补贴的影响，酒店住宿费用下降，但由▥于外出就餐和饮酒的价格上涨，食品成本可能大幅上升”。
据了૪解，由首相岸田文雄领导的日本政府上月已出台了一项经济刺激计划，其中包括为家庭和企业控制能源价格提供援助。其内阁还批准了一项29.1万亿日元的额外预算，为这些措施提供资金。b3;
日本经济再生担当大臣后藤茂之在日内GDP数Ú据发布后也表示，预计日本经济ધ将从现在开始复苏，政府将尽最大努力迅速实施经济一揽子计划ੋ。
Ö £北京商报记❄者 方彬楠 赵天舒
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