哈尔滨誉衡集团宣告破产

发布日期:2022-11-24 13:31:51

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  ઒作 ੫者/魏笑

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  ⓠ编辑/徐∠旭 唐唯珂

  图જ片/图θ   ઍ虫

  2022年11月12Ν日,哈尔滨誉衡药业股份有限公司发布公告称,公司大股东哈尔滨誉衡集团宣告破产,可能૥会导致公司控制权发生变化。

  2018年,誉੏衡集团实控人朱吉满夫妇还是雄踞一方的黑龙江省થ首富,然而仅仅4年后便已破产出局,其跌宕的经历也是我国医憨药产业发展趋势的映射。

  与传统药企重营销不同,目前药企的核心竞争力已回归研发创新§,跟不上时代节奏的企业૞将被时代“抛弃’”。

  随着医疗改革的持续深入,我国医药行业过去靠营销取胜的商业模式已走不通。面对૪激烈的Ä市场竞争,传统药企需不断寻求突破。在医药改革的大势下,药企的创੎新能力以及产品的差异化能力才是关键。

  医药“野ૢ蛮人”ⓐ没落

  截至公告日,誉衡集团持有公司股份数量为706,248,522股,占誉衡药业总股本的32.13%。据悉£,誉衡集团早在2020年7月便面临破产重整,此次裁定是由此前的重整程序࠷转为破产清ⓠ算程序。

  实控人朱吉满持&#256f;股68.44%,其妻白莉惠持股19.17%。2018年,在胡润百富榜名单上,朱吉满夫妇以1ઝ05‡亿元成为黑龙江省首富。

  成为黑龙江首富用૞了近20年,然而破产仅用了4年。2000年,已是૨药企成熟销售的朱吉满以168万元买下黑龙江一家濒临♥破产的药厂,并将其改名为“誉衡药业”。

  这家濒临破⊇产的药厂相⊗对竞争优势为其骨科辅助用药——鹿瓜多肽注射液,其也成为誉衡药业的核心品种”松梅乐”,适应症包括风湿、骨Α折、腰腿疼痛等多种疾病。

  尽管类似产品还有好几款,但誉衡药业卖得最好,主要得益于2004਩年就进入Ñ国家医保目录,此外,誉衡药业强大的营销力量更是关键所在。其░销售模式为招商代理制,销售团队庞大,可以深入许多地级市。

  强销售模¡式让朱吉满尝到了甜头,2010年6月,誉衡药业在深交所主板上市。不少业内人é士认为,誉衡集团破产的导火索是“并购”,但实际上,因缺乏自主研发创新能力,对很多誉衡内部人员而言,并购确实是其仅有的选ⓖ择。

  但誉衡集团的并购似乎有些过于激进了,而્誉衡药业上市也使其“有钱任性”&#25bc;。朱吉满曾ϒ在接受《21世纪经济报道》采访时表示,誉衡药业就是一个药品整合商,一旦发现合适品种,就采取直接购买、合作研发、并购等方式把这个品种收过来。

  ਮ“新药资源只会越Š来越少,先拿到手再说。”由此,誉衡药业成为资本市场的疯狂并购机器,朱♣吉满夫妇也被媒体称为医药行业的“野蛮人”。

  公开报道显示,自上市以来,誉衡药业共斥1†29亿元巨੕资进行并购重组,先后将哈尔滨蒲公英药业、澳诺制药、上海华拓、南京万川、普德药业等公司收入囊中;其实 施并购重组的案例高达27宗,但完成率只有14宗。

  其中,2017年对信邦的收购成为公司历Ô史上规模最大的收购,也是暴雷的引线。当时誉衡集团通过高额质押股权、借贷,以30亿元收购Ι信邦制药,并在一年后的股价大跌中经历爆仓,从而招ë致债务危机。

­  2020年7月7▨日,信邦制药和誉衡药 业相继发布公告,其共同控股股东誉衡集团面临破产重整。

  值得注意的是,大举并购给誉衡药业累积了大量商誉的同时也带来了巨大隐φ患。截至2018年,誉▣衡药业的商誉达到33.6亿元,占总资产的35.25%。2019年,ਠ誉衡药业计提了26.15亿元商誉减值,致使当年亏损高达26.62亿元。

  Π疯狂并购也并未改善公司营收能力。在国家医保目录调整、带量采购等政策下,公司营收出现大幅下૪滑。2017年至2019年,其净利润分别下降56.79%、59.35%、੠2214.30%。

  誉衡药业甚至不得不出售优质资产以求生ઐ存。2020年度,ੋ誉衡药业完成出售全资子公司奥诺制药100%股权,获得6.87亿元的利润,但结果并未ÿ有所好转。

  随着大量商誉减值暴雷,现金流出现巨大缺口。朱吉▩满财务风险ૠઘ爆发,债权人起诉,其所持誉衡药业部分股权被司法冻结。

  重销售模式成“明日黄Δ花▦”

  值得注意的是,随着带量采购、医保目录动态调整等一系列政策推进,药企等自身的创ℜ新能力更加关键,依赖ς于重销售的›盈利模式已逐渐“失灵”。

  2016年开始,辅助用药开始受Ù到监管部门的重视。据悉,辅助用药常被戏称为“ñ神药”,Τ是指临床非必需、价格高、占医保费用很大的产品,而鹿瓜多肽就属于这一类。

  当年,相继有12个省市出台政策,制定了重点监控首批药品目录,并直接下发各医疗机构予以执行。∩成了辅⊄助用药,意味着其在医院ο销量将大幅减少,甚至有些医院不允许卖了。

⇔  实际上,誉衡药业也早在2015年就寻求转型。彼时,誉衡药业与药明ó康德χ签订了10亿元的《生物医药战略合作框架协议》;2016年,其和药明生物成立誉衡生物,推动赛帕利单抗的开发。

  2021年8月,赛帕利⋅单抗正੢式获得上市批准,是NMPA批准的第6款国产PD-1单抗,′用于治疗二线以上复发或难治性经典型霍奇金淋巴瘤。

  除国内市场竞争外,赛帕利单抗还面临着默沙东的K药、BMS的O药等国∝外药企的挑战。随着赛帕利单抗120mg(4ml)/瓶3300元的零á售价曝光,国产PD-1的价格再次被刷新。‾

  因创新药投入较大,誉衡生物相关支出在ϑ持续增加。2021年☼8月,誉衡药业向誉衡生物增资4300万元,੏补充后者运营成本。2021年,誉衡药业投资收益亏损金额达2767万元,主要源于誉衡生物亏损。

 ∇ 近两年医药行业竞争日趋激烈,已有多家药企宣布破’产。2021年9月,贵阳德昌祥药业઩有限公司新增破产重整案件。

  实际上,德昌祥在破产重整之前,曾两次被出售又两次∏被终止交易。2020年7月,贵州三力制药拟通过现金方式向汉方药业、德昌祥药业增资,拟向资产控制੓方支付定金人民币1亿元,取得不超过51%的股权。不过后来因财务规范度等问题终止增"资计划。

  2021年11月,派斯双林生物制药发布关于湖南唯康药业破产程序终结的公告。同年9月,海正ਰ药业子þ公司云南生物制药向人民法院提交破产પ重整申请。

ઠ  随着医疗改革的持续深入,我国医药行业过去靠营销取胜的商业模式已走不通,创新能力以及能填补未满足需求的创新药品▥成 为企业成功的关键。

  面对激烈的市场竞争,传统药企需不断寻求突破☏。由此,近年来license Ρin模式火爆,越来越多的å企业开始对外寻求交易项目。医药魔方数据显示,2022年上半年,交易总额超过1亿美元的license in多达14起。

  以恒瑞医药为 例,其在孙飘扬回归后接连与万春医药、天广实生物、启愈生物等生ⓑ物药ⓐ企达成合作。

  但也♦有分析指出,与跨国药企不同,绝大多数国内企业的license in后,不会根据自身需求重新设计或修改临床试ⓜ验方案,而是照搬原有的在研ફ适应症和临床方案,也导致该模式陷入“伪创新”的争议中。

  在医药ૄ改革的大势下,药企的核心竞争Υ力以及产品的差异化能力显得尤为重要。只有不断加强自身能力,੦才能有更好的发展。

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