૮ સ转自：证券日报⇔网
> ☻ 本ઘ报记者 李正
近日，纯碱期货价格出现较大异动。Choice数据显示，截至11月22日收盘，纯碱主力合约报2609元/吨，日内上涨0.31%。将时间线拉长Ċc;来看，纯碱期价自11月1日以•来出现探底后企稳回ઢ升，15个交易日有11天收阳，月内已累计上涨13.57%。
∴ 东高科技高级投资ⓠ顾问尹鹏飞在接受《证券日报》记者采访时表示，纯碱期 价持续拉升主要系库存下降以及国内外价差共同影响所致。
尹鹏飞介绍，国投安信期货研究院数据显示，纯碱厂家库存从Ë20¾22年年初的180多万吨已降至目前的30多万吨，已下降约150万吨，轻质纯碱和重质纯碱库存同步下降，均处于历史低位水平。虽然“下游玻璃厂利润亏损，对重要原材料之一的纯碱采购意愿低，但是碱厂在低库存格局下挺价意愿持续走强，对纯碱期价走高形成了支撑。
“另一方面，2021年全球纯碱产能接ⓝ近7800万吨，中国、北美、西欧产能占比合计约70%，国际市场方面受能源′、通胀以及美元加息影响，纯碱价格一直处在高位，例如印度纯碱折算人民币约4800元/吨，远高于国内，内外价差持μ续高位，10-11月份国内纯碱出口数据良好，短期纯碱出口仍将维持高位，对国内纯碱价格起到了一定的拉升作用。”尹鹏飞说。
淳石集团合伙人杨如意向∫《证券日报》记者表示，纯碱期价≈连续上涨一方面是宏观及黑色板块的情绪带动，另一方面是受到了需求端新增产能投产的支撑。
“近期纯碱供给面虽有小幅减量，但整体仍保持高࠽位，后续预计变动不大。需求端浮法玻璃冷修▨节奏有所放缓。2022年1-10月，全国光伏压延玻璃新增在产产能同比增加70.5%，10月份呈现‘需求明显上升，库存明显减少’的ઘ态势，本月仍有新增产能计划投产。”杨如意如是称。
值得关注的是，除出口以外，我国纯碱的主要下游需求领域是玻璃生产行业，其中平板玻璃消费量d3;占比约为47%，主要应用于房地产，房地产竣工情况对其需求影∅响较为重◘要，进而也会影响到上游的纯碱需求及价格。
在“保交Ι楼ƒ”等一系列政策引导下，国内房地产市场竣工面积数્据已经出现好转迹象。
国家统计局数据显示，全国房地产施工期超过两年即将步入ਮ交付阶段的房地产开发项目完成投资保持较快增长，房屋竣工面积降幅收窄。1-10月份房地产开发企业房屋竣工面积同比下降18.7%，降幅比1-9月份收窄ô1.2个百分点，已连续3个月˜出现降幅收窄。
尹鹏飞认为，从上述数据延伸来看，预计对玻璃和纯碱中期需求和价格形成一定ਬ利好，但这一过程还需要纯碱消化与玻璃的高低位价差，形成地产—玻璃—á纯碱三者需求端联合驱动之后。
杨如意表示，在“碳中和”背景下，预计光伏装机量有望持续上升，光伏玻璃需求强劲，拉动上β游主要原材料纯碱需求。原材料价格高企加之光伏产业◐对纯碱需求的拉动，在大规模产能投放之前，纯碱价格有望高位运行。
此外，多家A股纯碱生产上市公司对于未来纯碱产品市场需求Î同样ê保࠹持乐观态度。
远兴能源方面在深交所互动平台回复投资者问询时表示，预计随着光伏和锂电拉动，汽车、建筑和其他终端使用行业∑需求的增长，加之纯ⓠ碱产能增长缓慢，纯碱市场需求—仍有提升空间。
雪天盐业方面也表示，新增纯碱ૡ产能预计在2023年年底投产。未来公司会根据国内外市场环境、客户需求、行业发展趋势等因素综合考虑，不Ǝ排除扩大产能计划。
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