全球最大债基：现在可以买债了|债券

　　华尔街见闻 ⓜ朱κ雪莹Χ

　௄　“固定收益投资的&#25b2;价值已ક经回归。”

　　今年以来创下数十年新高的全球通胀令债券市场“苦不堪言”，这不禁令人回忆起20世纪70年代，当时◈被誉为“债券⇓悲惨十年”，正是因为ℜ猖獗的通胀高烧将固定收益吞噬殆尽。

　　但是值得一提的是，随后沃尔克上任接管了美联储，而接下来的四十年见证了创纪录“的债市热潮，金融体系甚至就此改变。对此《金融时报》全球财经评论员Robiún Wigglesworth在11月23日表示，如今相似的景象可能再度上演，即将到来的2023年或许会又一次成为债券的主场。Á

　　全球最大债券投资基金、太平洋投资管理公司（Pimco）首席投资官Dan Ivascyn也在接受采访时表达赞同ÿ的观点，±认为“固定收益½投资的价值已经回归”。

　　我们从美国开始看，（如果）只考虑名义收益率，你可以锁定一个非常高质量的债券∇收益率。你也可以寻Ò找到高质量的（债券）价差，非常容易就可以发现一个收益率在6%-6.5%之间的投资组′合，而且无需大量投资对经济敏感的资产。

　　债券比现金好得多，与股票相比也有不错表现。ï因此▩¼对于那些持有现金并寻求增量回报的人，固定收益看起来很有吸引力。所以我们认为债券的高收益率已经向投资者吹响了行动的号角。

　　另一方面，如果你担心通胀，各种通货膨胀保值债券也值得一看。通ⓝ胀ੑ调整后的实际收益率超过1.5%，在某些情况ä下甚至接近2%。

　　事实上，自全球金融危机爆发的前几年ખ以来ર，实际&#261c;收益率一直没有回到这个水平。

　　Wigglesworth也在分析中表示，目前美国AAA级长ü期公司债的收益率为4.67%，美国垃圾债的平ઍ均收益率为8.72%，欧洲垃圾债收益▤率为7.2%，新兴市场垃圾债收益率为11.4%。而风险意识更强的投资者可以关注美国国债，可在未来12个月内获得4.78%的收益率。

　　同时Wigⓖglesworth还强调称，੣虽然2022年市场对固定收益投资的情绪颇为悲观，然而一旦明年全球出现特别严重的经济衰退，高等级的主权债券和公司债券将Ê成为避风港，尤其是当各国央行被迫暂停甚至取消加息行动时。

　　风险提示及免ß责છઽ条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成ਖ਼个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或Ë结论઼是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

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