王文京分拆用友强推4公司IPO无胜算 身价缩水440亿多元化隐忧悬顶|用友网络

发布日期:2022-05-16 09:33:26

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  &来源:长江商报

  曾头ટ顶“江西首富”、“中国软件૝首富”等光环的王文京,在IPO之路上加速奔跑,风险如影随☼形。

  王文京算得上草根逆袭的典范:放牛郎出身,通过知Ï识改变了命运,抛弃铁饭碗下海创业,依靠技术ર、商业睿智博得数š百亿财富,登上人生财富之巅。

  ”王文京的基业是用友网૟络(600588.SH),如今其正处于转型期,经营承压。2020年和2021年,઺公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)同比连续两年下滑后,今年一季度更是出现3.93亿元的亏损。

  2021年初,辞去用友网络CEO两年的王文京重新出ો山,带来的变઩化是,对用友网络业务连续分拆,强力推进被剥离资产IPO,»积极倡导产业多元化。

Ô  然而,在聚焦主业的大背੖景下,王文京逆势而为,௄同时推进四家公司冲A,究竟有多大胜算?

  资本大佬葛卫东对用友网络颇为看好,2017年跻身前十大ા股东至今已有五年,ਪ今年更是豪掷2亿参与定增。然而,今年一季度,葛卫东罕见减持4474.03万股,套现约14亿元。

  依靠“软件茅¢”登顶Í“江西首富”♧

  在王文京Ü身上,可以清晰看到“知识改变命运¹”的轨迹。而他跻身富豪榜,与其大∩胆敢赌以及坚信技术转化财富的商业逻辑有关。

  1964年,王文京降生于江西上饶એ一个贫苦农家,从Ÿ小酷爱Å读书的王文京被书中描绘的世界所吸引,他决心要到外面的世界闯一闯。在那个年代,要想离开土生土长之地,读书是唯一出路。

  王文京确有惊人之举。15岁,他就考上了░江Û西财经学院(现江西财经大学),大学毕业后,被分配至国务院机关事∨务管理局财务司工作。

അ  在父辈眼中,ત王文京通过读书实现了“鲤鱼跳农门”,成了无数学“子的楷模。

  5年之后,王文京又有了惊人之举——♡辞去铁饭碗,下海创业。尽管告别安逸、有面子的工作曾√遭朋友、Ý家人极力劝阻,但王文京仍义无反顾。

  相传是一次偶然,王文京参加了一场º关于鼓ડ励科技人员、专业人员到中关村创办高科技企业的政策座谈会,࠹深受鼓舞。他觉得,这是一个千载难逢、不可错过的好机会。

  下定了决心þ,王文京迅速行动,与朋友一起创业,每天骑着自行车满大街推销自己研发的财务软件。第一年,王文京获੪得了8万元的回报,这在当时是相当不俗ઙ的业绩。

  1988年,用友网络的前身用友软件公司正式成立,成为了北京中关👽村初期的科技企业之一。一步一步,王文京推动用友软件发展壮大,从报表软件开始不断∃更迭,虽然有不少挫Λ折、危机,但王文京因其智慧、技术、毅力顺利化解。

  2001年,是王文¢京人生的一个转折点。当年5月18日,用友软件通过闯关IPO成功登陆上海证券交易所,作为公司实际控制⇑人、董事长,王文é京也因此为资本市场所知晓。

  此外,随着用ક友软件(后更名为用友网ࢵ络)上市,王文京的财富激增,其以50亿的身家问鼎“中国软件首富”Á。

  2020年,是♥王文京的又Α一个节点。这一年,是用友网络上市20周年,当年,随着二级市场上股价大幅上涨,公司市值一度达¼到1794亿元,持股比为38.09%的王文京财富达683亿元。

  高达683亿元财富,王文京跻身财富榜第63位,成为唯一∪一位闯进100强♫的江Τ西籍富豪。

  基于二级市场股价表²现及用友网络ઢ的综合竞争力,市场将其称之为软件中的茅憨台。

 ⓑ 2020年,用友网络实现营业收入85.25亿元,较&2001年的3.33亿元增长约24.ï60倍。

  净利下滑ੈ不止财ર富缩૟水440亿

  王文京没能在“江西首富&”ó的位子坐多久,他的财富被另一名江西人৻超越了。

  互联网的浪潮一波又一波,Ζ后&#25d0;浪推前浪,王文京的ⓠ光环逐渐黯淡了不少。

  2021年,随着新能源汽车的蓬勃兴起,锂电θ成为热得发烫的概念,“有锂”就◐是“王”。江西丰城的李良彬实际控制的赣锋锂业异军突起,在“逐锂”的风ρ口之下风光无限。

  2021年,赣锋锂ગ业盈利52亿元,同比增长超4倍,李良彬的财富达到545亿元,位居财富位榜第ζ108位,取代王文京一跃ⓙ成为“江西首富”。王文京则屈居“江西老二”。

  王文京的“江西首富”之 位被李良彬取代,一੕个关ⓐ键因素是,王文京的财富大幅缩水,此消彼长。

  财富缩水与用ϑ友网络直接相关,੍用友网络的经∞营业绩迎来至暗时刻。

  2021年,用友网络ⓢ实现营业收入89.32亿元,同比增⌋长4.7%,净利润为7.08亿元,同比下降28.2%,扣除非经&#25b3;常性损益的净利润(简称扣非净利润)为4.05亿元,同比下降55.3%,扣非净利润为2018年以来最差。

  其实,用友网络已经遭遇了发展瓶颈。2019年、2020年,公司实现营业收入分别为85.10亿元、8ú5.25亿元,加上2021年,营业收入已经三年止步不前;净利润方面,ઢ2019年登高至11.83亿元,Î2020年下降至9.89亿元。

  更为糟糕的是今年一季度,公司实现的营业收入为12.79亿元,同比增长5.39%,净利润、扣非净利润分别为亏损3.93亿元、3.ƒ62亿Ú∋元,增收不增利特征十分明显。

  整体来看,一季度是公司业绩淡季,2010年以来,除了2019年♪一季度实现盈利外ò,其余年度一季度均出现⌋亏损,但今年一季度的亏损金额创了新高。

  早从20੉16年开始,用友网络就推进产业转型,提出以 “企业互联网服务”为战略业务,૯从财务软件到企业ERP,再到提出云服务૟,不断转型升级。

 Ý 202¦1年,云服务业务收入为53.2亿元,同比增长55.5%,在主营收入中的占比为61.6%,较上年同期提升15.8个百分点,已经成为用友网络最大收入来源。

  但是,从目前来看,用ਫ૜友网络仍然ਨ处于阵痛期。

  二级市场上,2020年3月4日,用友网络的股价一度攀高至54.85元/股,去年1月25日也曾达到51.82元/股,今年1月24日的&#263f;高点为40.33元/股,总体上呈现下跌趋势。但在今年1月24ø日以‰来,用友网络的股价跌跌不休,4月27日下探至16.53元/股,创下近五年新低。4月底以来,其股价有所回升,5月13日的收盘价为18.61元/股,较年初高点下跌了约53.86%。

  目前,用友网络市值为639亿元,王文京对应ભ的持股财富为243亿元,较高峰时缩👽水了4£40亿元。

  ૮逆势γ多元化布局 隐患重重

  用友网络的∠发展遇到了瓶颈,王文京的对策是,产ગ业♧多元化。

  20&#263a;૤19年初,王文京曾辞去用友网络CEO一职,大有退居幕后之意。但∫在2021年初,仅过2年,王文京重新出山,再任公司CEO。

  再次走向台前的王文Ǝ京风格变了。他调整了产业布局,加大了੊资本运作力度,试图从♬市值方面重回巅峰。

  王文京的产⊥业触角覆盖多个行业。据不完全统计,用友网络参股、控股的企业超50家,孵化了医疗、汽车、审计、烟草等子公司,在新三板投资的公司,不少于10家,”多数主营业务为软件服务。因而,市场上也慢慢地将王文京的产业称之为Γ用友系”。

 χ ô去年以来,王文京的动作大了஻起来。

  2014年6月,用友网络旗下畅捷通信息技术股份有限公司(简称畅捷通)在H股主板上市。去年3月,&#263e;畅捷通启动¬创业·板上市辅导,计划回A二次上市。

  ò畅捷通的经ý营业绩并不理想,2020年,其净利润为0.33亿元、扣非净利润为亏损0.08亿元,2021年▤的净利润为亏损1.85亿元,由盈转亏。

  在2021年度报告ⓥ中,用友网络披露,坚定推进业务转型与结构调整,陆续剥离北京畅捷通支付技术有限ભ公司(简称“畅捷通支付”)、深圳前海用友力合金融服务有限公司(下称“友金控હ股”)等金融服务业务。

  用友网路将上述资产剥离后,纳入用友金融旗下。王文京的计划是,&#25d3;将其单独上ࣻ市。目前,北交所已经受理用友金融上市申请,处于第三轮审核问询阶段。用√友金融近两年经营业绩增长速度不快,2021年经营现金流净额同比下降80.85%。这些问题引发监管关注。

  同样是从Õ用友网络分拆出来的新道科技也在冲击北交所。其盈利能力 持续性受到关注,早在2016年,其净利润就达到એ0.71亿元,2018年达到0.89亿元,2019年、2020年连续下滑,2021年强劲恢复,净利润0.64亿元,仍然不及2016年。

 ↓ IPOÖ进度¢最快是用友汽车。用友汽车拟登陆科创板,目前处于过会申报注册阶段。

  用友汽车本次IPO备受质疑,公司并不造车,也不卖车,而是聚焦于汽车行业营஻销与后市场服务领域,为车企提供软件产品及服务。公司计划在科创板挂牌上市,但公司科创属性&#260f;不足Α,10年无新的发明专利,且研发费率下降。公司IPO前分红2.4亿元,拟募资5.63亿元,其中1.62亿元用于买办公楼及装修。

  ੝从用友网络分拆业务,同时推动四家公司I⇐PO,王文京试图借此融资为▤四家公司补血。

  信义玻♪璃实际控制人李贤义也曾频频分拆▦资产独立IPO,借助募资独立发展。李🙀贤义分拆后独立发展的业务,正处于时代风口,发展较为稳定。

  王文京通过分拆、独立上市,一方面,说明分拆出来的业务盈利能力不强、资金不੠足,需要补血;另一方面,产业越分散,对经营管理、产业协同ξ、研发创新等方面均将形成挑战。

  在聚焦主业、做大做强主业的背景下,走多↑元👿化之路,王文京将面੕临重重隐患。

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