21亿出售核心资产！延安必康一字跌停

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　　处于困境中的*ST必康ⓕૡ（维权）（002411）23日晚间披露交易价格高达21亿元的资产出售方案，目前看来这笔交易没有受到市场认可，已经引来了二级市场σ和监管机构的关注。

　　二级市场上，*ST必康11月☜24日开盘后一字跌◊停，全天仅地量成交6000万元ਭ。

　　在监管方面，深交所亦发来关注函，重点询问í资产出售的原因、交易对手的履约能力，以及交易成功后所得的↔交易对价款是否用于偿还已实质违约的公&#25d3;司债券。

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　　深ⓙ交所关注交易是á否损害公司利益થ

　　简单回顾这笔交易：本次交易标的为*ST必康૪控股子公司江苏九九久科技有限公司（简称“九九久科技”）所持的九州星际科技有限公司（简称“九州星际”）100%股权；交易对手为南京九州星际新材料有限公司（简称“南京九州星际”）；交易对价为21亿元。*ST必康认为，交૯易将有利于补充公司流动资金，૨缓解公司流动性紧张。

　　交ૄ易结构简单，交易要素清晰。但细ⓜ细拆分之后，☼深交所对这笔交易的每一个环节都提出了进一步的提问。

　　在交易标的方面，九州星际是一家⌈成立于2022年6月的全Μ新公司，但承载了*ST必੉康的核心资产。不少股民将该标的形容为*ST必康仅剩的一个实打实的亮点——“烧饭的锅”。

　　今年6月，*µST必康以“提升经营管理效率”为由成立九州星际，并划入纤维业务板块。从业务角度，á*ST必康的纤维业务近年来持续开拓军工方向客户，业务发展速度较快，其超高分子量聚乙烯纤维生产线实际产能1.4万吨/年，位居国内之首。从财务指标来看，九州星际堪称优质。截至2022年6月末，九州星际净资产13.65亿元，上৻半年实现营收4.74亿元，净利润8284.46万元，分别占*ST必康当期营收、净利润的12%、26%。

　　就此，深交所要求公司结合九州星际的设立目的、经营状况、资产状况等，分析九州星â际对公司生产经营和财务报ϒ表的影响，说明本次转让九州星际股权的原因，本次交易ⓖ的定价依据及合理性，是否存在损害上市公司利益的情形。

　　而在交易对手方面，南京九州星际其实来历非凡。&#25c8;这家成立于11月16日的“新生儿”，由南京国资混改基金、南京市创新←投资集团等一系列南京市国有资本支撑。出资份额最大的南京国资混改基金，其背后机构包括市紫金集团、市城建集团等一系列南京市国资委旗下企业，曾先后投资支持了润和软件、康尼机„电（维权）、苏宁易购等民企纾困项目。*ST必康称，南京九州星际的出资人“实力雄厚、资信情况良好”。

　　不过深交所仍要求，*ST必康结合南京九州星际资金实力、资金来源以及股权转让款付款安¼排说明其履约能力，并请独立董事核查ધ并发∑表明确意见。要求说明，*ST必康拟采取何种措施保障对方按期支付股权转让款，请充分提示相关风险。

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Î　૞　催偿违约债券

　　此外，*ST必康目前存在实质违约且仍未兑付的“18必康01”公司债券，本金、利息合计约7亿元。该违约债券与交◈易之间ઝ的关系，也受到深交所的·高度关注。

　　一方面，深交所关注这笔交易的可行性，目前，*ST必康已将所持九九久科技（注：九州星际母公司）的全部股权，为“ਖ਼18必康01”债券持有ર人提供质押担保。深交所要求公司说明，本次交易是否已经获得债券持有人和债券受托管理人同♨意和授权，上述情况是否会对公司本次股权转让形成障碍或不利影响。

　　深交所另一ઢ大关注焦点，在于债Ņ券æ清偿。

　　与“18必康01”合计约7亿ⓦ元的本、息违约情况相对比，*ST必康三季报称公੉司货币资金余额为8.42亿元，经营活动产生的现金流ô量净额为3.11亿元，现金及现金等价物净增加0.49亿元。深交所要求*ST必康说明不能及时偿还债券的原因。

　　同时，虽然*ST必康在公告中称“本次交易完成后，将有利于补充公司流动资金，缓解公司流动性紧张”。但深交所要求*SഅT必康明确回◯应，股权转让款的交易对ਖ਼价是否用于偿还“18必康01”公司债券，拟采取何种措施保障本次股权转让款用于偿还相关债务。

　⋅　最后，深交所要求*S∏T必康说明，除本次交易外，九九久科技未来十二个月是否存在其░他资产处置或出售股权的计划。

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