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美联ક储纪⋅要点评：更੩高的终端利率 更慢的加息速度
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૮ⓚ文章来源：华尔街见闻
bd; 分析师们认为，美联储没∧有“真正ਬ说出任何意想不到的事情”，但“总体上”是鸽派的。
ⓣ美联储暗示放缓加息′，鸽派信号逐渐显◐现。
当地时间11月23日，美联储11月货币政策决议纪要公布，提及要考虑货币政策ࢵ滞后性等因素，而且披露，多数与会联储官员认为，可能很快找到适合美≠⊕联储货币政策委员会FOMC减慢加息的速度：
ⓜ会上与会者提到了一ⓢ些可能影响未来加息速度的考虑因素。这些考虑因素包括，迄今为止货币政策的累积收紧、货币政策行动同经济活动和通胀之间的滞后，以及经济和金融的发展。多名（a number of）与会者认为，随着货币政策接近足以实现FOMC委员会目标的限制性立场，放慢加息的步伐将变得合适。
此外，绝大多数（a substantial ⓣmajority of）与会者认为，可能很快适合放慢加息的速度。在这些情况下放慢步伐，将让FOMC委员会能更好地评估实现其充分就业和价格稳定目标的进展。这种评估之所以重要，一个原因是，γ不确定货币政策行动对经济活动和通胀有Ξ多大的影响，以及影响的滞后性怎样。
少数（a few）与会者评论称，放慢加息速度Ú可ਫ਼以降低金融体系不稳定的风险。另有少数（a few other）与会者指出，在放慢加息之前，最好等到政策立场更明确地处于限制性区间，并且有更多具ℜ体的迹象表明，通胀的压力正在显著消退。
纪要还写道，与会官员认为，利率的最终目标水平比加ζ息幅度更β加重要，∃由此也暗示放缓转向信号。
由于货币政策接近足够限制经济的ƒ立场，与会者强调，在考虑达到FOMC委员会的目标方面，FOMC最终加息达到的利率水平、以及政策立场的变化因此变得比进一步加息的速度更为重要。与会者一致认为，为了强化FOMC让通胀重回目标2%的强烈承诺，对公众传ਰ达这一区别很重要。
市场普遍共识是，美联储没࠹有“真正说↑出任何意想不到的事情”，但“总体上”是鸽派的，而大幅加息的可能性更低了。
也正因如此Η，纪要公布后，美股尾盘集体刷新日高ⓜ，美债收益率和美元指数加速下行。
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对利率前景更敏感的2年░期美国国债收益率下破4.47%刷新日低，较逼近一周多来高位的日∑内高位回落将近10个基点。
⋅ B»BG经济分析师Anna ⓛWong说：
我们认为这份声明总体上给人鸽派的感觉。▧fomc内部普遍同意尽快放缓加息步伐，只有“少数人”倾向于等到政策立场更加明确地处于限制性区间时再œ加息。我们认为鲍威尔属于后者↑。
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Integrity资产管理公司的ઞ投资组合经理Joe Gilbert❄表示：
请记住，这些会议纪要是在10月CPI数据公布之前发布的，美联储参与τ者越来越意识到今年所有加息的滞后影响，这∩是有建设性的。总体而言，这对股市和固定收益市场有હ利，因为美联储内部的共识出现了轻微变化，这意味着大幅加息的可能性现在降低了。
Rમichard BeΝrnstein ΑAdvisors LLC副首席投资官Dan Suzuki说：
从会议记录中没有太多可以收集的信⊕息ⓒ。从我所看到的来看，这与我们在新闻发布会上听到的信息完全相同：美联储基金利率峰值将放缓，但可能会更高。会议纪要的任何重大反应都可能是过度反应੦。
FS» InvestmeŸnts的LaraÛ Rhame说：
这次加息周期是“快速而激烈的”，美联储最终必须放ણ慢速度。但央行承受不起放Η任⊃市场走高的后果。
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