财联社11月22日讯(编辑 潇湘)随着上周末卡塔尔世界杯正式拉开帷幕,来ૌ自各大洲的足坛32强将在未来近૩1个月的时间里,为争夺大力神杯的归属而拼尽全力。
对此Ü,汇丰私人银行和财富管理部门东南亚首席投资官James Cheo在本周一在媒体上撰文表示,不管你信不信,对于参加这场足坛最重要赛事的教练和球员来说,接下来的¥比赛ⓟ不仅仅攸关荣誉和名声,这些球队还将为他们国家的股票市场和经济而“战”,世界杯输赢带来的情绪转变甚至可能延伸到参赛国股市的表现上……
♡ćb; 胜Ċb;负将影响参赛国股市表现?
Cheo指出,研究发现,当一国球队在世界杯上失利时,该国股市的表现将在第二天出现明显低于平均水平的ν回报。而相比于输球带来的明显利空,赢球对市场带来的提振作用,则显然没那么大。输赢之间◈对市场的影响其实并不对称。
事实上,早在2007年,就有相∃关学者发现,世界杯赛事期间金融市场会表现得像个情绪化的球迷——变得安静却又▥紧张,而且不喜欢输。在世界杯出局,能使一个国家第二天的股指下跌近50基点,对于像伦敦这样的大型◑全球性市场,这样的波动可能价值超过100亿英镑(134亿美元)。
而Cheo表示,这一影响在输掉世界杯决赛的国家中,体现得更为明显。这或许也印证了那句足ઽ球场上的经典名言:没人会记得决赛中输球的球队。મ
根据其研究,对于输球的那一方来说,留下的不光光是糟糕的记忆。尽管无论怎么看,取得世界杯亚军都不是一件不体◘面的事情,但各国或许真的希望避免在决赛中落败。Φ不光是球迷,股民也是如此——这是因为世界杯亚军在输球后,该国股市的表–现通常都很糟糕。
્ Cheo表示,在过往世界杯决赛后的第一个月,以往九个亚军中有七个国家的股市表现落后于全球市场,平均Α低出了1.4%。
而这种低迷往往持续到接下来的两个月,三个月的ਯ平均相对跌幅将进一憨步扩大至5.6%。
好消息是,此后情况确实将有所好转,到一≥年后,输球方α的股市表现将仅落后0Ņ.4%。
Φ 世界杯ો最જ直接影响:市场交易量下降
C∪heo表示,世界杯的吸引力如此之大,以至于其对金融市场的交易活动往往会产生明显的影响,因为交易ⓜ员和其他人一样——也会将注意力转向☎世界杯。
研究发现,当某只参赛队参与比赛时ਠ,该国的证券交易所在这段时间内通常会相当沉闷。举个例子,在以往球队进行世Ù界杯比赛期间,智利证券交易ફ所的交易量下降了83%。
就本届卡塔尔世界杯而ⓦ言,由于从小组赛最后轮开始,比赛时间就基本集中在了北京时间凌晨0点以后,因此拉美的股票交易所,显然是受到其国家队比赛影响d0;最大♥的市场之一。
Cheo表示,在比赛开始前,市场成交活↓动往往会开始下降,甚至会一直持φ续到终场哨响后的⊆45分钟。哪怕中场休息时,成交降幅往往也仍在35%左右。当出现进球时,成交活动会进一步下降约5%。
这是因为,Ç投资者在比赛日对股票市场的关注度往往有限,由于市场流动性较弱,也会Ω影响价格发现过程。
这意味着,那些通常会影响市场的基本面消息,可能不会像正常情ੜ况下那样迅速反映在市场价格上;此外,市场也可能因为缺乏流જ动性,而导致更大范围的价∋格波动。
ćf; 足球与投ਫ资的共通之处Λ
Cheo还表示,在很多地方,足球与投资之间其实也颇有共通之处。Å如果你认为预测哪支球队将赢得世界杯是一项Ù挑战,那么股市就更难以预测了。就像足球比赛一样,贪婪和恐惧的极端情绪也支配着金融市场。但足球领域的一些法则也可以指导投资。
વ ①ø制定策略
Cheo认为,所有成功的球队在踏上球场前¢,都已经制定好了能帮助他们赢得比赛的策略和阵型。这些赛前的战术制定将寻求充分利થ用对手的弱点,并放大自己的优bd;势。
投资同样ી如此。你必须在事先充分了解你在投资什么φ,还需要制定下一项可行的投资策略。好的策略背后的原则是多样化。而在当今这个时代ધ,投资多元化的需求比以往任何时候都更加重要。人们有必要建立一个能够优化多元化收益的投资组合。
Cheo表示,随着世界进入经济周期的后期阶段,特殊事件的发生可能引发意想不到的损失。有必要将传统和非传ƒ统资产、具有风险性的股票和防御性的债券结合起来,跨地区配置对于使‘投资组合在繁荣时期盈利和在低迷时期保持收益至关重要。
੩ ②灵活应Ÿ变
Cheo表示,赢得比赛的球队往往૯是能够适应意外变化的一方,比如红牌或受伤。ϖ投资也是如此。
今年,在更高利率的市场环境下,形势已经发生了大幅转变。这一变化也带来了更大的市场不可预测性。投资者必须灵活地适应这些变化。那些在过去奏效的投资策略,在未来几年可能会失灵。随∗着金融Ç状况的ćd;变化,人们需要更加灵活,及时调整自己的策略。
例如,人们有必要对60ઽ/40的股债投资组合进行一些调Á整,加入包括大宗商品⌊等在内的替代投资选项,以降低波动性和提高投资组合回报率。
③控制ⓢ情ąc;ćb;绪
在世界◈杯赛场上,很多时候比赛都要到点球大战才能分出胜负。主罚决定比赛的点球往往是对心态的考验。即使是贝克汉姆和巴乔这样的知名球星,也曾倒在12码前。控制∴自己的情绪可能是最终胜负的决定性因素。
那么,面对不确定性”时,扑点球的门将和∂投资者有什么共♩同之处呢?
Cheo表示,当守门员站上球门线时,他必¨须事先决定球会被踢向哪个方向。他应该向左扑,向右扑还是留在中间?一项研究表明,如果守门员向左跳â,扑出点球的几率为14%;如果他向右跳,则为13%;而如果他保持在中间位♨置,则为33%。
然而,在94%的情况下,门将要么会向左跳,要Μદ么向右跳,尽管如果他站在中间,阻止进球的机会会更高。
Cheo认为,÷投资者或许能从中得到一些启示。在面临众多不确定的情况下,最好的方法实际上ⓞ是什么都不做,保持ⓙ中心,投资于多元化的投资组合。然而,当不确定性泛滥时,投资者真正做到这一点的却寥寥无几,恐惧等情绪往往会影响投资者做出错误的决定——过早获利了结或持有亏损股票太久。
辨别基本面恶化和噪音ਯ的能力是>投资的关键。前者提供了重新配置投资组合的理由,而后者则μ提供了从对冲中获利或在现有头寸上加倍下注的机会。
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