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证券时Α报记ⓝ者 韩忠楠 叶ⓘ玲珍 毛可馨
新能源汽♥车下游需求近期显现疲态，旺季成色不足。证券时报记者近期实地探访北京、深圳商场门店发现，疫情扰动线下消费，不少车企加码促销，除了特斯拉直接È降价之外，问界、小鹏汽车等品牌也推出了各种优惠活动，部分车企面临库存压力。对于即将到来的2023年，૨市场人士普遍预计新能源车市仍将保持增长，但增速下滑是大概率事件。
ࢵ终¯端销售压力છ增大
与往日人潮拥挤的热৻闹景象不同，步入−11月，北京地区的多个核心商圈变得相对冷清起来。相应ਗ਼的，坐落在商圈内的汽车商超店也鲜有人驻足观光。
近日，证券时报记者实地探访了位于北京市朝阳区的某大型综合♣商场。商场内包括问界、小鹏汽车、理想汽δ车、蔚来、极狐、ⓛ现代汽车等在内的商超店均正常营业，但客流量已有明显下降。
上述¦场景只是汽车区域消费遇冷的一个横截面。乘联会数据显示，今年10月，新能源汽车销量为55.6万辆，同比虽上涨75%，但环比却下滑9%，此前Μ市场预期的“国补退坡前四季度抢装潮并未如期而至。
乘联会秘书长崔东树向♥证券时报记者表示，10月ρ以来，受疫情影响，个别地区的汽车销售门店出现闭店情况，特别是河南、广东、内蒙古、福建等汽车消费大省的销量增速也因此放缓，改变了年末旺销规律，形成相对Ï平淡的“金九银十”，疫情对整体车市的扰动值得关注。
证券时报记者注意到，在“金¢九银十”的热销规律被打破后，11月份，多数车企的销售压力陡然增大。为如期完成各自定下的全年销量目标，部分车企开始采取直接降价或权益优惠的‘途径促销。这当中，最先打响降价“第一枪”的便是今年以来连续6次上调产品价格的特斯拉，旗下的国产Model3和Model Y价格下⊆降幅度在1.4万元~3.7万元之间。同时，特斯拉又在11月8日宣布推出保险方面的让利政策。
◑ 特斯拉宣布降价后，华为与赛力斯联手打造的问ⓛ界品牌、小鹏汽车、福特电马、蔚来等也相继推Ì出了优惠活动，变相降价。
记者在走访小鹏汽车、极氪汽车、理想汽车的门店时，多数ફ销售人员都向记者证实了ਯ通过优惠活动促销的现实情况。Ã
与此同时，因线下销售遇冷，多数车企将销ગ售主阵地转向“线上”。特别是在“双十一”购物节期间，约有26个汽车品牌通过线上直播ો的模式销售产品，¹尤其主推新能源汽车。
交Á付速度加ⓘૢ快
新能源汽车企业“花式”促销，一方面是为了配合国补退坡节奏加紧ćd;促销，另一方面也€是出于自身库存压力。
招银国际♤的一份研究报告显示，在经历过连续的产能升级，特斯拉的产品库存已创下新高，上海超级工厂的产量已经明显超过销量。以10月为例，其产量ⓘ为87706辆，高出交付量71704辆约1.6万辆。据了解，这是自特斯拉201È9年年底开设上海工厂以来，产销差距最大的一次。
一位深圳地ò区特斯拉销售告诉证券时报记者，按照现在海外车型版本的信息，明年初，特斯拉可能会在国内推出改版车型，因此最近几个月需要清理库存。相应的，上海工厂的新车ણ分配也由Ι出口向国内销售倾斜。此外，特斯拉主力产品的交付周期已经缩短至1~5周。
证券时报记者通过实地调查发现，目前，不止特斯拉ω，多数非新上市的∋新能源汽车产品ζ交付周期较此前均有所缩短。
“现在下单极氪001，4~6周就可以提车了，在此之前这款车的提车周期至少需要半年。”极氪品牌的销售人员告诉证券时报记者，在202∞2年11月前下订，提车快、优惠多，如果心存犹豫，也可以下单后将订单权益保留一年，੧一ćc;年内都是有效的。
华为智能生活馆的工作人员也向证券时报记者证实Ψ产品交付周期缩短↵的情况。“以往我们的车要4~6周交车，现在1~4周就可以提车，☺立即下单部分车型是有现车的。”上述工作人员强调，现在下单还可以享受国家补贴，是“最好的时机”。
一边忙‹着降价促销，一边加快交付节奏，部分新能源ćc;车企的库存压力可见一斑。
中国汽车流通协会副秘书长、品牌经销商分会秘书长宋涛在接受证券时报记者采પ访时表示，近期车展等聚集થ车市人气的活动很少、经销商闭店不营业的情况也较多；消费者出行逛Á店热情受阻，导致店里客流量进一步降低，综合因素致使库存上升。
ਫ“那些采取直营模式销售的新能源汽车企业，通常不会对外公布库存情况。但从总体来看，现在每个新能源汽车品牌都面临着进´店量少、成交率低的情况，库存增大和市场竞争激烈，是促使其调整价格的核心因素之一。”宋涛预计，从11月至年底，汽车销售的库存压力会持续存在。Ρ
崔东树表示，ƿ新能源车企热衷采取ળ的直营模式，可以在一定程度上降低企业的管理成本，但并不会减少其库∧存压力。
“若库存高企，采取直营模式的车企往往会比通过经销商卖车的企业压ù力更大。”崔东树透露，根据统计与测算，10月全国乘用车库存372万台，预期11月的市场不会特别乐观，建议行业对未来市场谨慎设定♡产销节奏，及时跟踪环境与市场变化，调÷整生产节奏，防止出现库存压力过大的情况。
展望2023年，市场倾向认为新能源汽车将放慢脚步。平安证券研报分析，઼由于2023年新能源汽车补贴将退出，预计会对202ੜ3年一季度新能源车需求造成一定透支；同时2024年新能源车购置税减免政策预计将退坡，会对2023年四季度新能源车销量形成一定支撑。因此中性预测2023年新能源车销量为930万台，同比增加36.8%。
œ 宋涛认为，明年新能源汽车市场总体的销量仍然会有所增长，但由于此前的增速过快，ä基数较高，›其增速会有所回落。
锂电੧♩中游订单情况分化
在终端增长乏力、上▧游原材料价િ格高企的背景下，市场上出现锂电产业链中上游减产甚至被砍单的传闻，乐观情绪正在消退。
对此，几家头部电池厂纷纷发声回应。根据国海电新Σ的消息，宁德时代回复称“四季度符合预期无调整，对于明年预期更加乐观”；另据报道，亿纬锂能表示公司目前正常生产，最近两月排产基本持平∇，主要还是在赶交付；国轩高科亦表示目前还是按计划满产满销，且产能也在持续提升。证ý券时报记者联系的正负极头部企业德方纳米、贝特瑞均表示排产平稳，订单正常。
相较于头部厂商，一些规模较小的中游企≈业已经感受到了需求的下降。“最近我们明显感受到市场需求没那么旺了，订单缩减了大概20%~30%，公司的排അ产计划也在同步缩量。”华中地区一家负极材料厂相关人士告诉证券时报记者。西南地区一家三元前驱体厂商也向记者印证了前述情况：“部♥分下游厂商已经通知我们，最近订单会减少。”
“如果下游增速放缓←，首先受到冲击的会是一些小的供应商，他们的客户较为单一，抗风险能力较弱，订单缩量并不奇怪。”华中地区某电池厂相关人士表示，大企业的订单基本是长期的，而且很多产线的产能都被“承包”જ了，大规模减产的可能性不大，目前从整体情况来看，头部公司的订单情况还是符合季节性ℜ波动规律的。
一般而言，从原材ø料生产到整车交付需要40~45天左右的传导周期。因此当前的α排产计划基本反映的是明年1月~2月即春节Ñ前后的需求，应是传统车市淡季。
此外，不同细分材料排产状况略有差别。长江电新研究团队的调研结果显示，11月产业链排产仍保持环૯比10%的增长中枢；12月º预计的情况是È电池生产前段的正极等有一定减产；而电池生产偏中后段的隔膜涂覆、结构件等目前没有减产计划，且头部电池企业的全年出货指引和材料的采购指引也未作调整。
之所以出现减产、砍单等担忧，根源还在于下游需求放缓。“为应对预期的四季度消费高峰，产业链Β整体备货比较充足，但目前来看，终端的销售情况其实是不及预期ˆ的。产业链企业会反向推演，倾向于消化前期库存，整体向上游持续采购♤的欲望并没有那么强烈。”上海有色新能源分析师袁野告诉证券时报记者，当前对于中上游订单缩减，更多的是基于对未来市场增速下滑的判断，至于最终会不会落地，还得密切跟踪终端的销售数据。
“明年新能源汽车国补退出，整车厂对电池“等零部件的定价策略需要调整，这是一个重新博弈的过程，而在博弈结果出炉之前，产业链企业都不会盲目堆积库存，倾向于轻装简行。”华南地区一位锂电投资人士告诉证券时报记者，另一方面，当下碳酸锂确实∇太高了，这个产业链都是风声鹤唳的，一旦掉头向下，企业的库存减值风险会大幅增加，目前大家都趋向快进快出。
伴随下游车市的疲软，市场对动力电池装车量增速放缓也有预期。在近日高工锂电年会上ਲ਼，高工锂电董事长张小飞预计，2022年国内动力电池出货量增速将由2021年的183%降至117%，2023年至2025年或将进一步⇐下降。锂电企业亟需寻找新的产能出口，海外市场和储能领域是两大方向。
ćc; 结构性过હિ剩即将来临
锂电企≡业近两年的大规模扩产已ਲ਼经੬开始放量，遭遇终端需求增速放缓后，会否引发大规模产能过剩？
张小飞表示，未来三年的产能过剩是结构性过剩伴随着周期性过剩。预计市场前ⓠ十名的供应商能够保持产能紧平衡，一线企业产能利用શ率维持在50%~60%的水平，而11名往后的供应商将长期低于30%，“这意味着ε一定会亏损，亏损的企业是不可持续的”。
实际上，结构性过剩本质上就是落后产能逐步淘汰的过程。“优˜质的、新开发的、跟得上目前主流需∗求的产能一直都是供不应求，偏老的、应用领域偏窄的产ਊ能会面临过剩风险。”前述电池厂人士也表示。
除此之外，锂电材料也面临着不同程度的产能过剩。根据高工锂电数据，磷酸铁锂、负极人造石墨、六氟磷酸锂、VC、PVDF等材料都将在今明两年达到过剩时间点，预计20∇23年有效产能利☺用率在50%~→65%区间。
Ν 相比于制造端，靠近资源端的碳酸锂等锂盐产品Ņ供给短期看不到缓解的情况。据鑫椤锂电数据，在11月9ⓦ日电池级碳酸锂价格行情正式突破60万元/吨之后，价格持续高位盘整。在产业链出现减产传闻时，无锡电子盘碳酸锂指数11月14日单日跌超7%，但这并没有对现货产生太大影响。11月21日最新市场均价仍高居59.8万元/吨。
锂价坚挺的原因是供给释放的难度更大。国内锂矿受制于品位低、环保ઞ要求等原因，开采进度相对缓慢；在海外，近期南美、加拿大等地出现关键资源国有化倾向，为海外开采增添不确定性；非洲成为“掘金新大陆”，有供给增加的态势，一位近期前往非洲的锂矿资深从业者告诉证券时报记者，非洲较好的锂矿品位能够达到6%，是国内的3~10倍，且探转采手续只需要10天左右，即使加上运费，在当前价格下仍有利可图，因此有不少公司甚∅至私人近期在非洲挖矿。
市场普遍预计碳酸锂的供需平衡点在明后年，分歧在于ˆ价格回落的幅度。张小飞预计，2023年上半年，碳酸锂供需紧张的情况仍将持续，碳酸锂价格大概率维持在52万元以σ上；下半年开始供需关系缓解，预计维持45万元以上。到了2024年，碳酸锂价格有望降至40万元以下。而上述锂矿资深从业者表示，只要供给释放出来，价格落到40万以下也并非没有可能。
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