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来源 中国基金λ报&શnbεsp;
§ 来源 文夕 ☼;੬
市↑值逾2400亿CX≠O龙头又ਰ现巨额减持。
机构重仓☜的药明康德（维权）（603259）11月25日公告披露一份减持计ਬ划。根据计划，这家CXO龙头实控人及一致行动人将在半年内减持公司6500万股股份，占总股本比例达到2.2%。按照现有股价计算，此次减持计划总金额超过5ϑ0亿元。
值得注意的是，此时距离上一次减持完毕不到2个月。药明康德在年内已经出现†两次大额减持，尤其在上次é公布大额减持后，二级市场以跌停予以回应。目前，药明康德股价已从੦去年最高点171.97元/股，一路跌至81.94元/股，市值已经腰斩。
而截至‰今年三季度末，药明康Ë德股东数量达到30.38万人，这也是上市以来最∃高数字，较今年年中增长40.39%。
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Ë μ 股东年内接连套现
药明康德公告显示，公司在11月25৻日收到股东发出的《减持计划告知函》，其实控ਖ਼人及一致行动人计划根据市场情况，通过集中竞价或大宗交易方式减持公Ì司A股股份。此次减持股份数量合计不超过6500万股，即合计不超过公司总股本的2.2%。
此次减持将在ⓠ今年12月1Ò日至2023年5月31日期间实施。如γ果以药明康德当前股价81.94元/股计算，此次减持总额达到53.26亿元。
大额减持在药明康德身上并不罕见。今年6月10日晚间，药明康德曾⊂发布减持计划，其实控人及一致ⓠ行动人计划自公告披露之日起15个交易日后的不超过90日期间内合计减持不超过总股本3%的A股લ股份，减持股份数量达到8868万股。
φ 作为基金重仓股，如此大额减持计划，势必引起市场恐慌。减持公告发布次日，药明康德股价立马跌停ª。
今年9月30日，药明康德上述减持期间届满，其实控人及一致行动人在7月27日至8月12日通过集中±竞价交易方式累计减持约2320.88万股股份，占公司总股本的0.78%，平均成交价格为95.02元/∂股。其实控人及ζ一致行动人成功套现金额达到22.05亿元。
μ沦为“股东提款机”
药明康德已经被资本市场视为“股东¨提款机℘”。
在今年5月底，药明康德股东之一上海瀛翊投资中心（有限合伙）还曾一声不吭减违规持近30亿，后被处以2亿元罚款。这也成为新《证℘券法》实施以来因违规减持被处罚的首个案例，处罚金额也刷新了A股历史上因违规减持罚款金额的最高纪录Ąe;。
实际上，机构集体出走早在去年第二季度便开⊇始出现，曾经重仓药明੧康德的高瓴资本以及景顺长城新兴成长基金，在药明康德2021年中报披露的前10大流通股东名◙单中均“消失”。
去年7月中旬，药明康德股价达到历史最高峰171.α97元/股η，总ੑ市值逼近5000亿元。而截至今年11月25日收盘，药明康德股价跌至81.94万/股，市值缩水达到52.35%。
不过，有意思的是，与上述机构与股东ⓒ先后用行动宣告离场不同，明θ星基金经理葛兰反倒在近期持续看好药明康德，ƿ其管理的中欧医疗健康基金近两个季度连续加仓该公司。
截至今年第三季度末，药明康德仍▥旧为明星基金经理葛兰管理的中欧医疗健康第二大重仓股。相比于今年年中，中欧医疗健康基金增持药明康德65.71万股，持股比例升至2.09%。只不过，中欧医疗健康基金今年以来业绩并不理想，最近一年业绩Ω亏损达30%以上。
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Ċb; 业绩高增长形成反¯差
੪虽然股东与机构持续减持，在二级市场上造成了较大恐慌情绪。但作ખ为CXO行业的国内龙头，药明康德在今年保持着业绩高速&增长。
根据药明康德第三季度报告显示，其三季度实现营业收入106.38亿元，同比增长7a1;7.76%；净利润27.42亿元，同比增长209.11%。今年前三季度，药明康德ⓓ实现营收283.95亿元，同比增长71.9%；归母净利润73.78亿元，同比增¸长107.1%。
此外，药明康德还将2022年全年收入增↓长目标由68%Ψ-72%调整至70%-72%。
一面是股东接连大额减持，一面是业绩迎来爆发。不断下跌的股价与持续上涨的业绩形成鲜明的对比，这也令药明康德出现了历史最低估值，其当前的ઘ动态市盈率不到25倍。
但从整个CXO行业来看，并非所有企业都有着高速增长，行业分化颇为明显。既有业绩高速增长ô的如博腾股份（维权）（增长337.42%）、凯莱英（增长291.58%Ù），也有不少利润增幅不高甚至下滑的，比如࠽百花医药利润下滑79.97%，药石科技利润下滑43.57%，博济医药利润下滑35.72%。
目前，市场对于CXO板块的疑虑在于国内外医药融资规模减少。数据显示，今年10月，国内生物医药领域发生投融资事件20起ćf;，环比减少45.95%；投融资金额1.77亿美元，环比减少51.9%。2022年10月，全球生物医药领ⓡ域发生投融资事件75起，环比增加1.93%；投融资金额25.40亿美元，环比下降18.48%。
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