击败99%同行的对冲基金Tortoise:科技股跌得足够便宜 看好Meta|Meta

发布日期:2022-11-29 06:59:29

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  在大型科☞技公司受利率上升和经济增长放缓冲击之际,Meta Platforms(META.ઞUS)却意外获得了一位业绩出色的♨对冲基金经理的看好。

  资产管理公司Liont૎rust GF旗下对冲基金Tortoise被其基金经理Tom Morris描述为“以价值为中心的对冲基金”,该基金规模达6亿美元,寻找其认为便宜的股票。Î数据显示,该基金今年的回报率达到22%左右,超过了99%的股票多空基金。相比之下,摩根士丹利资Ÿ本国际全球指数(MSCI All-Country World Index)下跌了17%。

  Tom Morris将ઐ该基金的成功归因于一个相对简单的策略。该基ડ金总共持有约60个头寸,与许多对冲基金同行不同的是,该基金的杠杆率不高且避免持有流动¨性差的头寸。他表示:“我们有一长串我们认为太便宜的公司,也有少部分我们认为太贵的公司。我们偶尔会做一些外汇对冲,仅此而已,没有特别花哨的交易(比例高频交易或衍生品)。”

  通常情况下,ý昂贵的大型科技公司并不会成为Tortoise的标的。不过,Tom Morr iⓟs认为,现在是时候做“明智的逆向投资者”了。他表示:“我们是价值经理人,但现在部分科技股实际上是价值股。”

  Tom Morris表示 ,今年年初,Tortoise在标普500指数和纳斯达克指数以及一些美国科技股上持有“相对较大”的空头头寸,并在必需消费品和医疗保健类股持有多头头寸。而在今年4月,该基金开始将投资组ε合调整为中性。他补充称,该基金近ⓦ期已转向“谨慎乐观的立场”。

  科技股的暴跌令这⌉个此前备受投资者欢迎的板块蒸发了数万亿美元。Tom Morris表示,大幅下跌让一些科技公司“基本上被冷落”,市盈率跌至10倍-11倍,这是过去五年乃至十年从未见过的水平,Meta就是其中之一。因此,Tortoise在上个月做多了Meta。数据显∨示,Meta今年迄今为止累计下跌Ë了近70%,该股目前的市盈率约为11倍,仅为一年前的一半。

  尽管近期有迹象显示美联储可能放缓加息步伐,但ⓑMeta及其他科技股并未从中真正受î益。不过,Tom Morris表示,Meta净现金头寸较高,用户数量不断增长且有可能削减成本,因此从¦长期来看值得买入。

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  此外,10月底的文件显示,Tortoise还做多了IBM(IBM.US)、美光科技(MU.USÓ)和英特尔(INTC.US)等科技股。 该基金还平仓了英伟达(NVDA.US)、AMD(AMD.US)以及Coinbase(COIN.US)的空头头寸。Tom Morris指出,这些交易“效果不错”。该基金保留了能源股的头寸,其持股包括道达尔(TTE.US)和壳牌(SHEL.US)。该基金还持有银行股。

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