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随着通胀在全球蔓延，从土耳其到泰国等新兴市场ⓑ债券↔受到é的影响首当其冲。
一项彭博指数显示，发展中国家的本币债券今年以来已下跌近9%ù，至少是2008年以来最大ૢ降幅。这种局面不大可能很快缓解，因为全球央行试图通过加息、甚至是激进加息来控制物价上涨，而这种做法可能会令经济增长面◈临风险。
这当然不是最初的“剧本”。许多发展中国家去年在加息中领先，比美联储先行一步，并希望避免重现美联储2013年减码冲击的局面。但是ù，随着美国通胀加剧，美元走强给其他国家的货币施压，这些新兴市场国家现在正在制定新的策略。新兴市场国家的政策制定者要么暗示加息的更长征程，要么是从更鸽派路径急转调头。南非、菲律宾ý和埃及可能在未来几天加Ι息。
“更长时间的紧缩周期可能会对▨本地债券产生ⓥ压力，因为在新兴市场央行早早就收紧了政策，并且被认为在他们的紧缩周期中已更加成熟，”富国银行策略师Brendan Mckenna称。
长期¼以来，通胀担忧一直打击土耳其国债——本月表现最差，下跌约1¬3%，但捷克国债5月份也受到重创。星展集团新加坡利率策略师Duncan Tan称，泰国债券也在跌幅榜前列，本月下跌5.5%，并且很容易受到今年大规模债券发行前景的冲击，其他影响因素还包括通胀和加息压力。
物价压力是如此之大，以至થ于市场预计就连持鸽派立场的央行也在重新考虑。在马来西亚和印度，互换市场交易员预计未来几个月决策者将进一步加息。在拉美地区，交易员正在押注货币政策进一步收紧，在通胀火热之际，巴西，智利和哥伦比ñ亚本月被迫采取æ更激进的政策论调。
abrdn驻伦敦新兴市场主″权债券负责人Edwin Gutierrez表示，每当通胀强于预期，决策者就不得不加息。“实际上，在确认通胀已经见顶之前，我们可能不会看到政策行动暂停，而遗憾的是，通胀见“顶对许多新兴市场国家来说可能要到第三或第四季度才会出现。”
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