回顾 Terra 过去Ι一年的发展，LUNA 的价格最高达到 119.18 美元，市值也♫曾达到 410 亿美元，其生态业已推出了超过 100 个项目， 涉及 DeFi 、元宇宙、游戏、NFT 等等，其中 DeFi 项目占大头。
据 DeFi Llama 数据，Terra 的 TVL 最高时达 Ô313.5 亿美元ćc;，位居第二，由于其具有较高的参与度和资金体量，Terra DeFi 也被赋予了 TeFi 这个称号。加之 TeFi 项目需要使ⓔ用 UST 作为其流动性对的主要稳定币，因此这也加速了 UST 的使用，UST 的市值也从 2021 年初的 1.8 亿美元增长到 2022 年 5 月初的 187 亿美元，并处于算法稳定币板块的龙头位置。
此外，Terrωa 上推出的大部分协议都是该链上的原生协议。这也证明了 ψTer∃ra 链对开发者的吸引力。
而如今，Terra 的 UST 脱钩让整个加密市场陷入动荡。截至目前，∠LUNA 代币的价格已几近归零，其“崩盘”带来的连锁反应也导致与 Terra 相关的项目损失超过 80%。Terra 这个曾经被给予厚望，被认为是处于“绝对壮观的运行状态，且几乎不受市场动荡的影响”的 L1 公链，而如今却因为其原生算法稳定币 ∪;UST 严重脱锚以及 债务危机而带崩大盘，引发市场恐慌，至今未有有效对策，难以走出自身困境。
ℑ 受 UST 脱钩ડ影响，Terra ⊥生态全面崩盘
由于 UST 是 Terra 生态中作为流动性对的主要稳定币，因此，此次 UST ⇑脱钩À事π件对于 Terra 上的DeFi 项目影响巨大，任何与 UST 和 LUNA 组成的流动资金池的 DeFi 项目都受到重创。
据 οDeFi Llama 数据 ，Terra TVL 以降至 5 亿美元 ，其生态 TVL 排名前 10 的协议都大幅缩水，7 天平均跌幅⁄约 93% 。
Anchor&nbsࢵp;是 Terra 生态中最重要的借贷协议，其ćb;特殊之处在于只需将 UST 存入 Anchor，就可以获得 20% 左右的 APY。Anchor 又通过多个 ☎PoS链的奖励来稳定此利率。因此，大量投资者涌向 Anchor 协议，想要通过存款来获得稳定的收益。
截止 5 月 5 日，Anchor TVL 上升至 170 亿美元，而此时，UST 的市值在 187 亿美元，这说明了几乎市场上所有的 UST 都存了进去，由此也能看出 Anchor 与 Terra 链生态的◑关联‰程度非常高ય，牵一发而动全身。
如今，⌈脱钩的 UST 再无ƿ法维持其 20% 的 APY，大批用户从 Anchor 中撤走资金，其 TVL 从 170 亿美元暴跌至 3 亿美元附近，跌幅 98%。原生代币 ANC 也已从 2.18 美元降至 0.22 美元。为了避免进一步崩盘， ¦Daniel Hong 撰写了“紧急提案”，建议 Anchor 修改其利息政策，以保护其收益储备不被耗尽。 如果提案通过， Anchor 将实施 4% 的目标利率。不过，它不会是固定的收益率，而是根据对服务的需求和收益储备的数量，维持在 3.5% 和 5.5% 之间。但这与其之前 20% 的 APY 相比，还相差甚远。失去了如此具有诱惑力的条件，即使 Anchor 能逢凶化吉挺过这关，也再无法重新回到原有状态。
Astroport 和 TerraSwap 都是 Terra 生态系统的 AMM DEⓖX，促进了 Terra 上所有资产之间的交换和流动。其中，Astroport 占 Terra 上所有 DEX 流动性的← 75% 以上。根据 Messari 的报告，LUNA-UST 和 bLUNA-LUNA 是 Astroport 上两个顶级交易对。他们占据了 Astroport 上近 90% 的交易量份额。此次 LUNA 和 UST 的价格而下跌，也给 Astroport 带来了巨大的影响，ਜ਼流动性急剧减少，其 TVL 跌幅约 98%。
此外，还有 Terra 上的收益聚合器 Nexus Protocol， 其金库已被清算约 39.5万 bLUNA、70 bATOM 和 19⊥00 bAVAX。初步计算 Nexus Protćd;ocol 总损失约为 60 万美元ਭ。
更严重的是，Terra 部分协议采用 Lockdrop 形式， 允许用户将 UST 锁定在⊕协议中以换取协议启动时的代币奖励，而这些 UST 尚未到达解锁时间，并且 Terra 随时会面临停止⊇出块的风险（事实上已经暂停两次），用户希望提前解锁 UST 以适当挽回部分损失，而面♣对大量 UST 被解锁，又会给市场带来更多抛压。这都给用户和协议造成了很大的压力。
从整个市场来看，Terra 链 TVL 在各公链占比降至 0.46% ，并对多数非 Terra 链的 D»eFi 项目影响巨大。其中借贷协议单周 TVL 总量下跌 688.5 亿美&#ffe1;元，下跌幅度达 38%，这种下降幅度，在历史上也未曾有过几次Ö。
∝ Terra 开d3;发者何去何从
回顾 Terra 过去一年，勤恳的开发者、激进的领导人ⓗ、头部机构的支持以及趋势向上的加密市场，都在 Terra 崛起中扮演着不可或缺的角色。但最重要的是它的核心承“诺，即围绕 UST 构建一系列金融应用程序，Terra 帝国就是建立在这种જ坚定的信念之上。
当 UST 脱钩，Terra 生态崩盘，各应用程ૢ序惨遭清算，这种信念也在逐渐崩塌，对生态建设者来说也是致命一击¡。是继续留下等待 Terra 后续的解决方案，重振生态∼，还是放弃 Terra，另寻他路？开发者也必须早做打算。
在近期的 Terra 提案中，团队将启动 Terra 硬分叉，以在没有稳定币的情况下通过重组链来保护社区和开发者生态系统。Do Kwon 认为现在的首要任务是让 Terra 链维持稳定，将尽可能多的开发者留下来。然后再去ϑ探讨去中心化货币这个问题。也就是说 Do Kwon 准备暂时放弃 UST。但是在没有稳定币的情况下保留 Terra 生态系统×，可能æ会带来巨大的风险，并造成价值破坏。
首先，Terra 在构建初期就考虑到了 UST 的作用， 它主导开发的所有生态应用都指向一个共同的指标：让 ÔUST 尽可能在全球更大的范围内获得采用，所以大部分 DeFi 项目都与之联系紧密。如果放弃 UST，那么大部分协议可能无法正常运行。需要重新部署，这就需要时间、资金和人力，对于开发者来说是巨大的挑战。
其次，可以说大部分 Terra 开发者是被 UST 所构建的金融生态吸引进来的，他们为了共同的利益和信仰留在了 Terra 上。如果 Terra ☏硬分叉，没有共同信仰支撑的社区就不得不面临不同Ã的利益相关者无法达成一致的情况，会出现社区治理混乱而ϒ引发的争端、再分叉、用户流失等情况，进一步导致生态价值损失和社区碎片化。
事情发ਗ਼酵到今天，Terra 生◐态系统已经开始分裂，很多 Terra 上的协议都在探索新的出ⓨ路——迁移到其他公链上。
被探讨最多的新家园就是 Cosmos。由于 Terra 是一个使→用 Tendermint 共识的 Cos♦mos SDK 区块链，同时 Terra 也激活了 IBC 功能，使 Terra 和其他支持 IBC 的链（如 Cosmos Hub、Secret Network、Juno Network等）之间的资产和数据能够无缝转移。因⊗此，相同的底层技术和紧密的生态联系，让大部分人认为 Cosmos 生态是 Terra 开发人员最好的选择。
比如，Cosmos 生态智能合约公链 Juno Network 就表示，有几个 Terra 项目已经联系到他们并ઞ有兴趣迁移到 Juno Network 上进行开发。因此，Juno Network 提出了 LUNA 社区救援计划，该提案将总共分配 1，000，000 JU∩NO（700，000 J⌉UNO 来自 Juno 社区池，300，000 JUNO 来自 Juno 开发基金）到 Terra Developer Fund Multi-sig，用于项目迁移和 Juno 生态系统的持续开发。此外， Juno Network 还计划为这些开发人员建立一个开发 DAO，希望帮助社区和开发人员走出当前困境。截至 16 日上午 8：30 ，该提案有 96.18% 的支持率，投票将在 4 天后结束。
同时，基于Ç Cosmos 构建的 NFT 市ⓔ场 Stargaz∋e 也表示正在开发帮助 Terra 项目迁移的工具以及开发基金。
Cosmąc;os 的这种优势很快吸引了一些 Terra 项目的关注，比如，Terra 上的清算ø抵押协议 Kujira 就决定借助 Cosmos 生态系统和 Cosmos SDK 来构建自己的主权 L1 链，以快速重新启动和运行。
此外，还有其他公链向 Terra 开发者抛出了橄榄枝。例如，Kadena 也准备提'供 1000 万美元资金吸引≈ Terra 开发者。Fantom 官方也表示欢迎寻找新链的 Terra Luna 项目，并可以提供资助°计划。Polygon Studios 首席执行官 Ryan Wyatt 也发推表示，正在与许多 Terra 项目合作，以帮助他们快速迁移到 Polygon，并将投入资金和资源来帮助其迁移。
部分开发者也正主动寻求出路。质押协议 Stader 和 NFT 项目 Stoned Ducks Lifestyle Club 决定迁移至稳定发展的⌈以太坊。Terra 链上的不少 NFT 项目看重♣ Solana 的 NFT 生态系统，以及其社区和 DAO 方面的强大基础，决定迁移至 Solana，比如 HellCatsNFT 、Hero NFT、Smણoked Ape、GenesisWolfNFT 等。
当前 Terra 硬分叉的确切消息和更多细节还需社区做最终的讨Ņ论和决定。而 Terra 目前所面对的问题错综复杂。目前，对于开发者来说也面临着很多选择，以&nŠbsp;Avalanche、Polygon 为首的各大公链和 L2ⓣ 正在逐渐崛起，并不断扩展各自的生态，吸引了更多的开发者和机构的关注。因此，对于开发者来说，Terra 已不再是最佳选择。未来应该何去何从，还需 Terra 开发者们尽早做出决定。
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