“第三支箭”威力大显！房地产板块上演“股债双涨”

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　⊇　Χ来源：金融投资报&஻nbsp;

　　11月28日晚间，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场લ平稳健康发展答记者问时表示，在股权融资方面，调ⓤ整优化5项措′施，支持房地产市场平稳健康发展。其中，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资尤其受到关注。29日开盘，A股高开高走，房地产个股掀起涨停潮。

　　⇔市Ù场ω：

　　房地产板块上¾演“▧股债▨双涨”

　　受利好消息影响，11月29日开盘，A股高开高走，房地产板块指数放量大涨超7%，创近7个月来新高，半日成ਰ交超昨日全天成交。截至收盘，房地⇒&#266a;产板块报4540.61点，上涨7.61%。

　　个股方面，多支地产龙头股盘中涨停，特发服务、嘉凯城ô、荣盛发展、中国武夷、Ý城建发展等近40股盘中涨停或Θ涨超10%。

　　૥数据来源于同花顺ਲ਼

　　地产债也全线飙涨，近20个品种一度涨幅达到限制盘中被临停。“金科优01”开盘涨1Ê41.9%，“19金科03” 涨超40%，“21金科04”、“21碧地03”、“20旭辉03”等涨υ超30%，੖“15远洋05”、“21宝龙01”等涨超20%。

　　此外，房地产产业链的家居用品、建材、工程机械等多个行业板块大涨☏▧，不少股票触及涨停。而与地产关联度高的金融板块也出现久违大涨，平安银行、宁波银行、青岛银行盘中触及涨停。中国平安盘中涨超8%，Å涨幅今年来少见。中国人寿盘中大涨超7%，盘中股价创出今年以来新高。

　　港股市场方面，恒生中国内地&#263d;地产指数涨逾8%。截至½收盘，龙湖集团、佳源国际控股、富力地产、绿城服务、雅生活服务、碧桂园服务涨逾10%，天誉置业涨逾18%，融创服务、世贸⊄服务涨幅超20%。

Ë　　专”家：ϒ

∪　　有力推动房企解≥决资金问ો题

　　在我国经济发展૩面临三重压力，尤其是在疫情反复冲击和外部环境严峻复杂的形势下，确保房地产市场稳定对稳住宏观经济大盘非常重要。国务院发展研究中心市场经济研究所副所长邓郁松认为，当前稳ⓛ定房地产市场要抓住三个重点。一是合à理释放改善性需求。二是加快推进出险房企债务重组，逐步恢复个别房企的融资功能，增强各方信心。三是要完善商品房预售制度。

　　中指研究院企业事业部研究负责人刘水指出，此前贷款融资“第一支箭”、债券融资“第二¥支箭”已经落地，支持企业股权融资是“第三支箭&#25d0;”，恢复上市房企和∝涉房上市公司再融资，标志着“第三支箭”正式落地。

　　58安居客房产研究院分院院长张波认为，面对不确定性不断增多的外部环境，以&#261c;及房地产市场面临的下行压力，“第二支箭”在本月已密集落地，但单靠债权融资对房地产行业来说依然难言可快速渡过难关。“第三支箭”对房企意义重大，通过发力股权融资，将有力推动房企解决资金问题。上海金િ融与发展实验室主任曾刚认为，此次股权优化举措中倾向支持并购重组，实际上是通过支持更好的企业去进行上下游的整合，有助于进੢一步优化行业结构，让实力不强的机构退出去，从而提高市场的稳定性和行业竞争能力。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，对房企重组上市落实宽松政策，尤其提及发行股份或支付现金购买涉Ñ房资产。其对于目前爆雷企业和优质房企都有较好的优势。其中爆雷企业可以借此类重组上市理顺债务关系，而☜Ô对于优质房企来说，则有收购或控制此类企业的机会。

છ　　机૎构≤：

　⌊　有利于改善房企资产负௄债表∑

　　中国银河证券表示，供给侧“三箭齐发”托底房੒企融资，需求侧政策想象空间也已经打开，现阶段为下行周▦期以来最强托底政策落地期，供需两侧双ª管齐下有望助推销售正式迈入复苏道路，看好供需两端政策共振带来的板块修复行情。

　　建஻议关注三条主∃线：短期弹性较大的优质民企；强信用、厚土储、优布局的β优质房企；优质物业管理公司。

　　中银证券认为，证监会政策核心在于提供融资的同时，改善房企资产负债表。此次适时引入“第三支箭”，是信贷、债券两支箭的补充，支持力度递进，支‌持面互补。至此，房地产行业初步形成了信贷、发债、信托、⇓预售资金、股权融资等多维度的融资端支持政策体系。有利于房企资产负债表的改善。股权融资支持⌊的优势在于，不会直接增加房企的负债规模，同时也可为房企融资提供充足的渠道。

　　建议关注当前仍有增发预案处于进程中的标的：新城控股、我爱我家；从资产负债表的角度来说，边际受益于再融资政策利好的房企：金地集团、੊万科、绿地控股、金科股份；仍将持续受益于整体板块估值提振、自身稳健经营、同时具备并购动力的央企国企：招商蛇口、保利发展、建发国际ਪ集团、华发股份；低PB、高净负债率、曾有大额增发的国企：首开股份、上实发展（维权）、城建发展、光明地产；率先布局REITs的房企：华润置地；房地产基金A股稀缺标的：光大嘉宝÷。

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