双十一别人剁手你赚钱，飞天茅台等你拿！更有七大投资工具限时低价Ü优惠，不容错过，↵[点击进入活动页面]
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时ó，全面，助您挖ⓦ掘潜મ力主题机会！
૨ 来源：野马财经&³nĀe;bsp;
☻ ♥落袋Â为安？
伴随着吸入ਜ਼式疫ક苗的全面普及，疫苗股龙头康希诺成为市场关注的焦点。
11月29日，康希诺在业绩说明会上表示，公司ê的吸入用重组新型冠状病º毒疫苗克威莎雾优已在国内获批作为加强针被纳入紧急使用，目前部分省市，如天ä津、北京、上海、江苏、浙江、新疆、海南等都开展了预约工作及接种工作。同时，公司有计划向相关部门申请将吸入用新冠疫苗纳入6-17岁人群的加强程序中。
10月25日，上海启动康希诺生物ℑ吸入用重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）加强免疫预约登记，次日起启动加强免疫接种程序。
受此消息ù影响，10月26日起，康希诺H股A股展开上涨趋势，近期♤股价节节攀♩升。
与此ઙ同时，二级市场机构动向有所变化。康希诺生物（6185.HK）近日被摩根大通大笔减持，康希诺（688185.±SH）也被沪股通连续3日减持。
Ø 在全球新冠疫苗接种率放缓的当下，吸入式新冠疫苗的“横空出હ世”被寄予厚望。
不过，受新冠疫苗需¦求降低影响，康希诺业绩表现不佳，三季报营收 、净利双降。此次能否凭靠吸入式新冠疫苗成功“翻身”？
b3;一边暴涨，一边❄੦遭减持
自吸入式疫苗接种程序a0;启&动消息之后，康希诺的H股、A股股价走势基本同步。10月26日开始加速上涨，并分别在11月2日、11月11日大涨63%、20%，创出新高，ⓨ其中港股在近16个交易日中，最大涨幅达268%。
截至1ⓟ1月29日，康希诺A股涨12.09%，报239.87元/股，市值59“4亿元；港股Μ涨6.15%，报103.5港元/股，市值256亿港元。
在吸入式疫苗频出利ⓟ好的ઞ情况下，⇒一些机构却悄悄开始大幅减持的动作。
11月22日，康希诺生物遭摩根大通JPMorgan Chase & Co 以每股均价112.22港à元减持107.09万股，涉资约1.2亿港元ⓝ。Ð
同时，σ其他外资也有减持动作。据港交所11月8日数据，美国资本集团11月4日继续减持康希诺生物16¡6.77万股，均价为114.58港元，涉资约1.91亿港元。这是其近半年里第8次减持；持股比例由25.11%¨降至18.27%；持股数由约3331万股降至约2424万股。
A股市场，11月28日，康希诺被沪股通减持18.72万股，已连续3Ú日被▦沪股通减持，共计26.78万股，最新持股量为218.02万股，占公司A股总股本的1.9%Āf;。而第三季度机构投资有8家，相较年中减少了56家。
◊ 深圳汇合创世投资管理有限৻公司董事长王兆江认为，大批机构仍持有，说明疫苗的技术应该是得到认可的。一些机构的减持੬，应该也只是认为股价预期目标已经达到，属于正常减持。当然也会有机构判断，疫情有可能明年结束，所以提前离场。
艾媒咨询首席分析师张毅分析，康希诺的股价连续被推涨，主要原Āf;因不是因为它的生意很好，而是因为它的概念很好。因为吸入式ੈ新冠疫苗跟注射式的相比，确实是方便很多。但是我们也应该很客观的看到，疫苗的饱和率应该还是ષ非常高的，在中国市场基本上没有太多的空间了。因此，过去200%多的市值推涨，更大程度上还是来自于概念，不是来自于业绩。所市值增长到一定程度以后，持有者和机构减持抛售，也是可以理解的。
ψ
全球首款吸入式新冠疫‹Ąf;苗
2022年9月γ4日，康希诺吸入式重组Õ新型冠状病毒疫苗经国家卫生健康委提出建议，国家药品监督管理局组织论证同意作为加强针纳入紧急使用。
→ 该款新冠疫苗为康希诺首创吸入δ方式接种。其原理为给药设备将疫苗雾化Œ成微小滴液，通过口腔吸入至肺的方式，使雾化后的疫苗经过呼吸道最终抵达肺部，产生肌肉注射类疫苗所不具备的黏膜免疫。使用剂量为注射疫苗的五分之一。
全∅球顶级期刊杂志《自然》（《Nature》）在2022年9月6日发表Ð的一篇文章中提到，目前使用的 COVID-19 疫苗在降低疾病严重程度和防止住院方面做得不错，但不能很好地阻½止轻度疾病或传播。
文章指出，肌肉注射的疫苗ⓜ产生抗体在血液中循环需要时间，当抗体在鼻子和肺部的含量还不够高，无法提供快速保护。受感者虽注射疫苗，但也会在此期ਖ਼间受到感▣染。
来源ⓣ：Υ罐头d0;图库
吸入式的粘膜疫苗则与之不同，不Ąe;仅可以促进全身免疫反应，还可以激活鼻子和呼吸道粘膜组织中的免疫细胞。这些局部细胞“充Ċb;当感染部位的♥哨兵”，耶鲁大学医学院的医学科学家 Benjamin Goldman-Israelow说， “它们可以更快地采取行动。”
最新临床实验结果表明，康∏希诺吸入式新冠疫苗针对奥密克&戎变异株的保护力至少可以维持6个月。
另有全球顶级医学期刊《柳叶刀》在2022年1月发表的一篇文章显示，以康希诺吸入式的腺病毒载体疫苗做加强针后，不良反应低于以灭活疫苗做同源加强，并充઼分验证了吸入剂型的安全性。શ
但并不是所ąc;有人都能接b2;种这种吸入ૡ式疫苗。
目前该款疫苗接种仅针对未接种第三针的市Ψ民，孕妇等Ċc;人群也不在接ઞ种群体里。
根据官方公布的一项数据显示，截至7月22日，中国完成加જ强免疫针的约有8亿人，加强免疫接种ਠ率达ø到71.7%。
♤
市bd;场留给新冠加ઐ强针的空间，还能有多少呢？
∇
三季ੌ报营收、净利双降૩
能è否♩靠吸入式疫苗翻身ψ？
c8; 市场Ν需求是新冠疫苗ૢ开发商们不得不面的难题之一。
2022年5月，瑞士政府宣布计划销毁超过60万剂过期和未使用ν的新冠疫苗。丹麦卫生部官员也表示，由于š未能找到可以捐赠的国家，丹麦ਰ将不得不大约丢弃约110多万剂已到期新冠疫苗。
ਠ 今年5月24日的世界经济’论坛上，生物公司莫德纳CEO Stéphane Bancel表示，由于需求骤减，莫德纳正在将3000万剂疫苗扔进垃圾桶。“我们尝试通过驻华盛顿的大使馆联系了各个国家、每个国家，÷但没人想要。”
前三季度来看，康希诺营业收入b3;7.07亿元，同比下降77.08%；归母净利润-4ƿ.74亿元，同比下降135.57%；归母扣非净利润-5.83亿元，同比下降145.7%。对于营收和净利润下降的原因，康希诺的解释与半年报类似：主要系新冠疫苗需求量较去年同期大幅下降及产品价格调પ整所致。净利润下降的原因还包括对存在减值迹象的存货计提跌价准备。
â
吸入用新☎冠疫苗克威莎雾优（Convidecia Air）ï
ξ
▥ 来源：康希诺生物官κ网
不止康希诺面临计提压力，疫苗企业康泰生物（300601.SZ）的半年报显示，2022年上半年⌉公司因ⓔ新冠疫苗销量快速下滑，计提了4.49亿元的♧新冠灭活疫苗相关资产减值。
张毅认为，从财务数据来看，三季报ü的营收和利润不升反降，从侧面也佐证市场对于疫苗的需求其实已经不大了。从未来前景和业务的成长性来看，吸入式如果▥☎应用在其他疫苗上面，或许也是一种方式。某种程度上来讲，这波行情可能也就是概念。
面对૮营收、净à利下滑，康希诺在管理与研发费用上却·花费不少。
上半年以来，康希诺管理费用达1.37亿元，较同期增长60.75%，财报称ઠ系公司销售人员增加，同时为持续推广疫‘苗产品增加营销推广所致。研发费用则高达3.24亿元，其中在新冠疫苗上的投入最多。
报告期内，重组新型冠状病毒疫苗（5型腺↔病毒载体）项目投入á1.59亿元，吸入式新冠疫苗投入5000多万元，新型冠状病毒mRNA疫苗投入4032万元。康希诺在上半年用于新冠疫苗的研发费用约为2.੫5亿元。
浙商证券在9月11日发布的研报中也表明，康希诺二¥−季度净利润率下降是受∏研发、销售费用增长的影响。
2022年海外疫苗接种率快速下降与国内市场▦的饱和，让曾享受过市场红利的疫苗企业≅不得不面对市场缩减的困境。康希诺能否凭借新款吸入式新冠疫苗“翻盘”？还有待时间ⓞ证明。
″
24小时滚动Ε播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注ćf;（sinafinancećd;）
∞
新浪财经意见反⊗馈留ⓜ言板
All Rightsd0; Reservੜed 新浪公司 版权所有
