首家A股上市房企再融资来了！世茂、福星火速推出定增计划

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　　⁄作ã 者丨翁š榕涛

　　11月29日，中国证监会关于房地产融资的“第三支箭”政策落地，时隔多年恢复房企股权融资渠道，带动ÀA股市场房地产股 票、港股市场੍内房股全面上涨。

　　截至当天收ⓢ盘时，申万一级房地产指数上涨7.96%，板块共115只地产股全线飘红，其中40只Θ个股涨停；港股市场恒生地产建筑业指数—上涨5.07%，其中29只地产相关个股涨幅超过10%。

　　证监ç会发布资本市场支持房地产健康发展5项优化措施，包括支持恢复涉房上市公司并购重á组、配套融资、再融资等。其中A股市场上市房¯企再融资自2016年起基本停滞，时隔多年后重新开放。

　　万科集团（0≅0″0002⋅.SZ）相关人士告诉南方财经全媒体记者，“已经关注到监管政策在股权融资方面放开限制，公司也有在做再融资计划方面的研究，如果有合适方案会对外公布。”

　　有头部房企相关人士⊗告诉记者，“目前政策主要针对已上市房企或涉房公司的股权融资做动作，这个是绝对ý实在的利好，也可以看出监管态度从原来的限制η融资转向扶持优质房企。”

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　　两家公ⓡ司火速推出定增τ计划

′　　房地产融资的“第&#25bc;三支箭”正式发出不过一天，A股就有两家上&#25b3;市房企表达了再融资意向。

　ા　11月29日晚间，世茂股份（∨600823.SH）发布公告称，拟છ筹划非公开发行股票事项。

　ગ　世茂股份称，为满足业务发展需要，优化资本结构，缓解流动性困难，稳定公司财务状况，其拟向不超过35名特定投资者ë非公开发行股票，募集资金拟用于公司“保交楼、保民生∞”相关的房地产项目开发、偿还部分公开市场债务本息、以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金等。

　　同时，世茂股ਰ份本次非公开发行拟发行的股票数Ó量不超过本次发行前公司总股本的30%，最终∧发行数量以中国证监会核准的发行数量为准。

　　同日，福星股份¾（000926.SZ）也表σ示在筹划再融资。据公告，该公司拟向不超过35′名特定投资者非公开发行股票，募集资金拟用于公司房地产项目开发。本次非公开发行拟发行的股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%。

 

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　　હ地产股全线飘红Ψ

　　11月以来房地产多项利好政策推出。此次房地产ⓕ流动性危机主要是因为民营房企融资困难所引发，也因此政策组合拳从信贷、债券、ઠ股权三个融资渠道着手ਪ，俗称“三支箭”，间接推动上市房企股价回暖。

　　11月28日，证监会新闻发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发§展答记者问，恢复涉房上市公司并购重组及配ⓜ套融资；恢复上市房企和涉房上市公司再融资；调整完善房地产企业境外市场上市政策，与境内A股政策保持一致，恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资；进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用；积–极发挥私募股权投资基金作用。

　　Wind数据显示，11月29日，A股市场40只房地产股票涨停，包括万科Aਠ、华侨城A（000069.SZ）、中交地产（000736.SZ）、华发股份（600325.SH）、信达地产（600657.SH）、金融街（000402.SZ）、新城控股（601155.SH）。而在港股市场，天誉置业（00059.HK）、宝龙地产（01238.HK）、时代中国（01233ã.ΥHK）、富力地产（02777.HK）、龙湖集团（00960.HK）涨幅也超过10%。

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　　⊄五类房企最受益

　　粤开证∫券首席策略分析师陈梦洁接受记者采访时表示，“此次5项优化措施发布带来的影响主要有两方面੦，一是在不增加企业债务负担的前提下极大地丰富了房企融资的渠道，有助于缓解民营房企的现金流压力，直面行业流动性不足的ÿ问题，改善资产负债表，有力提振行业信心；二是融资渠道和资金用途都更为灵活，有效提高房企资金利用效率。”

　　回顾过往，房企自ç12年前开始Ä面临A股市场的融资&#222e;政策持续收紧。

　　2010年4月，国务院发布了被称为“新国十条”的通知，明确要求对存在土地闲置及炒地行为的房地产开发企业，⇓证监部门暂停批准其上市、再融资和重大资产≥重组。此后房企A股市场融ë资渠道逐渐收紧。

　　Š2018年10月，证监会推出《A股上市公司再融资审核知识问答文件》，其中明确房企°或涉房企业申请再融ਫ资的，暂不推进审核。涉房企业的再融资通道宣告关闭。

　　时ò隔多年后，A股市场♪房地产股权融资放开，˜主要受益者有哪些？

　　国金证券的研报分析指出，母公司有涉房资产੪的房企和头部央国企或受益最大。此政策对母公司有优质涉房资产利好最大，如中交地产、中华企业&#266c;、华发股份、建发股份、首开股份ç、南山控股等，且低PB估值、自身资产负债率较高的房企边际收益更大。

　　陈梦洁则认为，“该政策直接利好五类企业，一是优质龙头民营房企，二是有增发预案进行的房企，三是自身经营稳健，有收并购动力的央国企，四是拥有存量房地产资产的中小体量国企，五是因涉房而受到股&#263e;权œ融资限制ૄ的上下游建筑建材企业。”

　　一位上市房企高管人ࢵ员在接ç受记者采访时表示，“该…政策最大的亮点在于恢复了房企再融资功能，不过也要注意这只是政策放开限制。”

　　也因પ此，该高管认为该政策主要利好于上市国企央企，以及之前已经拿到银行授信的优质民营房企，“已拿到银行授信的民营房企，说明从监管进行窗口指导的角度来看，已经认可◊该企业的经营能力和抗风险能力，而已经出现债务违约问题，财务状Κ况在三条红线以下的房企，能否享受这个政策则具有不确定性。”

　　陈梦洁表示，“当前，地产的困境根源在于▨销售端持续低迷，近期密集的利好政策确实通过融资端放松为地产公司补充现金流，化解债务ò违约风险，一ઢ定程度上提振了行业信心，但长期来看地产产业链的修复向好更依赖于销售端复苏，即基本面的修复行情。”

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　　部੥分资料来自上市公司公告、企ì查查

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本期编辑 江佩佩 „实习ਜ਼生 罗新雨

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