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日前，中国银河、信达证券、中泰证券ⓡ、ⓩ平安证券等多家券商陆续发布12月A股月度投资组合。整体上券ࢮ商对后市持积极态度，认为当前市场处于震荡磨底配置区间，市场波动并不影响“暖冬行情”的延续，一些积极的券商认为后市有望走出季度级别的“V”型反转。
从盘面上看，11月29日早盘A股市场大金融板块走强。梳理发现，地产、银行等是券商12月建议布局的方向，此外消费、军工领∈域机会也µ值得‾把握。
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૪波动不影响“暖冬行情”延续
è 市场具ા备跨ⓢ年行情启动条件
在地产、银行κ等权重板块带领下，11月29日早盘，A股再现普涨行情。月末市场的走ਯ高也使得投资者对12月A股进一步修复充满期待。
从多家券商发布的12月月度投资策略看，多数机构对后市行情持相对积极态度。平安证券认为，当前市场环境有明显改善。海外方面，美联储加息预期缓解Ì，美元指数和美债收益率下行缓解流动性预期；国内流动性环境维持相对宽松，房地产、防疫政策的优化提升经济修复预期，部分产业经营环境改善，市场流动性和交▒易情绪均→有好转。整体上，权益市场仍然处于底部的配置区间。
尽管此前经过一段时间的震荡回调，但11月A股三大股指月线仍集体收涨。在中泰证券看来，市场波动应该并不影响“暖冬行情”的持续演进，核心便是在“内外政策红利期”下，市场各项预期改善，且在未来1个月左右预计仍将ૌ持续强化，如金融地产“十六条”等，四Ô季度包括更多地产企业金融支持∋和限购限贷放松在内的框架内稳增长政策将会加速落地。
信达证券的态度则更为积极，认为随着三季报落地，12月投ਗ਼资者将会开始关注2023年的经济或货币政策，指数存在“V”型反转的可能，后续上涨的催化剂包括12月中央经济工作会议、美国通胀下行等。从风格上看，今年年底到明年年初，市场风格整体还是会偏向于价值，但大概率会呈现成长先涨、消费周期后੪涨的情况。
近期A股的反弹能否进一步演变为“跨年行情”？中国银河证券认为，当前A股估值仍处于近10年的低位区间。从估值角度ય看，市场具备跨年行情启动的基础条件。当前市场缺乏主线，但无论如何bc;市场的投资价值始终是源于寻找高性价比。12月A股将进入磨底企稳的结构性震荡时期，建ⓐ议借机布局跨年行情。
ਫ਼ 金融、消费、军工>等板块&#ffe1;受关注
从1Ã1月29日早‚盘市场表现看，地产、银行等金融板块强势上涨，其也是近期带动市场尤其是上证指数反弹的重要推力。12月配置策略中，券商对<大金融板块亦保持看多态度。
中国银河证券认为，未来政策预期仍是市场的主要关注点及催化点之一。临近年底，投资策略应当聚焦“有政策预期+高性价比”受益题ª材及个股。具体品种上，建议战略性布局科技、房地产、医药、白酒等板块。
信达证券认为，在→指数反转初期，银行地产一般弹性较差，但随着反转进入中期，可以关注弹性较大的非银和有政策变化的地产。此外风险释放完成后，可逐步布局受d3;益于2023年疫情修复和稳增长的消费，建议优先关注酒店、航空；近期随着指ખ数的反弹，可以逐渐增配和经济相关度高的家电、轻工等。
中泰证券建议投资者拿稳筹码且聚焦各自主线而±非频繁追涨。具体配置上看好四大方向：一是军工板块；二是数字货币板块；三是与稳增长、新基建相关的电力、特高压、电网改造等板块，目前其处在底部阶段，同时也有不错的景气度；四是全面注册制下相关配套设施ã和利好政策或相继落地，利好资本市场发展，建议关注权重股中的券商板块等。
平安证券认为，市场近期¨波动有所<加大，制造业板块特别是央企国企以及高端制造业的表现更具韧性。中期来看，建议布局经济复苏预期反转受益的价值板块，例如部分地产产业链板块企业、消费板块等。
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Ö 编辑：亚文辉
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