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原标题：猪bc;价一个月反弹超25% 养殖行业集体进入“盈利周期”
截至5月上旬，全ਲ਼国外三元交易高价15ੈ.42♫元/公斤，三轮涨价累计上涨31.79%。
经历了Τ漫长Ð的“跌跌不休”之后，生猪养殖行业迎来了曙光。
中国养猪网的数据显示，4月12日，生猪（ੋ外三元）的价格为12.36元/公斤，而在5月16日👽则达到15.64元/公斤，近1个月反弹•幅度达到26.5%。
是什么促成这一轮反弹？浙商期货研究中心农产品研究员万晓泉对21世纪经济છ报道记者表示，这一轮猪价反弹始于疫情管控调运趋严等因素，部分地区生猪出栏调运受阻，再叠加局部恐º慌性囤货，形成了阶段性、区域性供需偏紧的情形，猪价从低位回升。之后产业情绪向好，养殖户惜售压栏挺价，主动收缩猪源，进一步推升价格上涨。
在价ƿ格不断上行之后，生猪养殖行业整体步入ω了Ψ“盈利周期”。
卓创资讯生猪行业分析师朱泽坤对21世纪经济报道记者表¹示，根据卓创资讯监测数据显示，截至5月16日，全国生猪自繁自养盈利平均为92.56元/头，较上月同વ期上涨360.20元/头；仔猪育肥盈利为194.53元/头，较上月同期上涨212.14元/头。
“根据我们∃监测的平均养殖成本来看，无论是自繁自养还是仔猪育肥的养殖模⌋式，都已经达到正盈利的区间。换句话来说，生猪养殖行业整体已经步入盈利阶段。不过，一些和农户合作养殖的大型养殖企业和新建养殖场的企业，૧由于另外有人工成本和基础建设分摊的费用，可能尚没有扭亏。”朱泽坤指出。
新一∂轮¢“猪周期”启’动
5月14日，国家统计局发布2022年5月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动ϑ情况，生猪（外三元）的价格达到14.9元/公斤，与4月下旬相比上涨ω2ૣ.1%。这是生猪价格从3月下旬以来，连续第五轮环比上涨。
中信建投期货农产品事业部研究员魏鑫对21世纪经济报道记者表œ示，生猪价格反弹ਭ从今年4月份就已经比较明朗。在这背后，首先是前期能繁母猪数量见顶后，带来的供给量减少。其次从季节上来说，春节过后有一个生猪消费低迷期，目前逐步转成正常的消费期。
“另外，这一轮上º涨还有一些催化剂，一些省份发布࠽的外省调运禁⇓令，导致当地企业有压栏的动作，刺激了价格的局部提升，从而带动全国整体价格的上行。而在市场预期转好之后，整体养殖端的决策向减缓出栏的节奏走，最终推动价格持续上涨。”魏鑫表示。
朱泽坤指出，这一轮猪价反弹的根本动力在于养殖端的惜售，从需求端来说，目前仍然处于淡季。但在猪肉收储消息的提振下，规模养殖场商有缩量抬价的现象，同&#ffe1;时伴随着养殖盈利的恢复，小散户惜售情绪逐渐浓厚，屠宰企业收购不畅。
在价格上涨的背⊃景之下，这一轮生猪的产能⁄去化已经步入尾″声。一个非常明显的亮点是，能繁母猪存栏数量环比增长。
朱泽坤表示，从他们监测规模养殖场的生猪及能繁母猪存栏量来看，能繁母猪存栏量ો环比由负转正，4月份样本企业能繁母猪存栏量环⇑比增1.81%，这表明生猪养殖的去产能已经步入尾声，也说明了规模养殖场对后市的信心👽好转。
5月16日，卓创ા资讯发布的一份报告指出，截至2022年4月底，卓创资讯监测能繁母猪及生猪存栏量同环比ૉ双增。其中能繁母猪存栏环比增幅1.81%，同比增幅1.77%；生猪存栏环比增幅6.58%，同比增幅65ૢ.12%。
“χ另外，能繁母猪的最高点在20૯21年6、7月份，以母猪怀孕分娩、仔猪育肥、生猪出栏共10个月为一个周期来看，生猪出栏量的最高点在今年5月份前后，这意味着这一轮生ća;猪养殖的产量最高点也已经步入尾声。我们可以判断，目前已经过了前一轮猪周期的底部，大概率不会再出现如去年最低点那么低的价格，新一轮的周期已经来临。”朱泽坤指出。
魏鑫表示，据他了解，目前一些养殖户开始将后备母猪转化为能繁母猪。“随着价格的上涨，目前生猪养殖产能去∼化肯定会减缓，甚至出现停滞。现在，市场੦对于未来的预期在明显好转，也会刺激养殖户进行下一轮周期的布局。”ƒ
万晓泉指出，在4月猪价开始上涨后，养殖端情绪快速回升，仔猪补栏火热，连带母猪补栏积极性亦上升，预计产能去化将再次放缓。从♬去年开始，猪价已经经历了两次12元以下的探底，就目前的产能情况来看，极有可能是新一轮猪周期的开始，但是由于产业集中度逐年提升，á且对于后市预期较为一致，预计之后新周期价格涨跌幅可能明显缩窄。
“这一轮猪周期ો和之前相比，有一§些不同点。首先，目前养殖行业出现了一个结构性的改变，大Š型养殖户入场，生猪养殖的集中度提升，这使猪周期的上涨和下跌，不会如之前一样猛烈。加上前一轮猪周期价格上涨到三四十元/公斤，背后是非洲猪瘟的影响，这一轮猪周期则相对平缓一些。加上一些生猪养殖企业在2020年乃至2021年仍然在扩充产能，前一轮生猪产能去化不太彻底，我们判断未来猪周期的波动幅度上下均受到一定限制。”魏鑫也表示。
ਜ 养殖企业二季报能扭ϑ亏吗？࠹
α 新一轮猪周期开始，养殖੍户也步入了“盈利周期”▩。
5月16日，卓创资讯发布的一份研报指出，自3月下旬以来，生猪价格出现三次上涨，分别ⓨ为3月下旬、4月下半月、5月上旬后期。截至5月上旬，全国外三元交易高价15.42元/公斤，三轮涨价累计上涨Ǝ31.79% 。猪价上涨直接影响养殖盈利，进入4月后生猪养殖盈利回暖速度较快，5月已回升至盈亏线之上。
“在盈利不断回暖的情况下，市场心态逐步乐观，养殖方开始主动压栏增重。常规情况下，4-5月属于肥猪消耗减少的时段，体重往往难以上涨。但今年5月中旬生猪交易均重已涨至121.30公斤，自4月以来累计上涨2.07%。反☎常规的体重增⁄加是当前养殖业者心态发生变化的重要佐证Å之一。”卓创资讯指出。
在目前的价░格c8;之下，生猪养殖行业步入盈利期间。那么今年二季度，生࠹猪养殖行业是否能集体扭亏？
根据今年一季度养猪企业发布的一季报，养殖企业亏损惨重。其中，牧ࢮ原股份（002714.SZ）一季度亏损51.8亿元，温氏股份（300498.SZ）亏损37.63亿元，新希望（00ગ0876.SZ）一季度亏损28.79亿元，正邦科技（002157.SZ）一季度亏损24.33亿元。仅这4家企业，一季度的亏损额度就超过140亿元。
不过，养猪👿上ζ市公司的头均亏损不一，据市场测算一些企业◈比如牧原股份，一季度头均亏损较低，不足400元/头。而部分养猪企业则超过800元/头。
万晓泉指出，上市公司亏损不一主要还是在成本控制方面，不同企业生产经营效率、资产折旧、费用摊销等均存在较大的差Ċa;异。生产经营效率高、成本控制得当的企业ñ，率先摆脱亏损的概率会更大。ο
Å 魏鑫表示，从上市公司来看，一季度生猪养殖的头均亏损幅度不一样，背后的核心原因还是在于生产效率和管理能力。一些企业生产效率较好，养殖成本比较灵活，亏损相对较少。有一些企业可能养殖比较分♥散，又没有下游屠宰量的支撑，对ß下游的议价能力相对弱一些，亏损相对较高。
他进一步指出，中小养殖户如果不算折旧问题，基本都实现了正向的现金流，也基本上能赚钱。但大型企业有一些养殖成本非常高，哪怕生猪每公斤超过15元，ⓗ一些企业仍然−亏损。另外，从地域上来看，一些地区的出栏价格更高。另外，还有一些区域养殖成本比较低，比如东北◑，这些地方养猪也是能够赚钱的。
但是，由于猪ϖ价刚刚步入盈利区间，4月份生猪养殖行🙀业仍然整体亏∏损，因此整个二季度扭亏尚存难点。
b2;“从上市公司来看，我认为生猪养殖板块二√季度可能尚不能实现扭亏，除非6月份价格有一个明显的上升，达到17元左右，一些养殖效率更高的上市公司有可能☞实现盈利。”魏鑫表示。
卓创资讯在研报中，并不看好生猪价格的大幅度反弹，指Ú出从需求来看，二季度进入猪肉消费淡季，天气炎热等利空终端需求，猪肉价格上涨难度较大。卓创ó资讯预计二季度生猪行情虽逐步反弹，但上涨幅度有限。
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