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当地时间11月30日，美联储主席鲍威尔表示，美联储可能最早在12月份议息会议上放缓加息步伐。受此影响，当地时间11月3ⓟ0日，纽约商品ô交易所黄金期货市场交投最活跃的主力合约ૡ收涨1.09%至1782.9美元/盎司，较前一日收盘价上涨19.3美元/盎司。
广州万隆证券咨询顾问有限公司首席研究࠷员吴啟宏对《证券日报》记者说：“美联储公布的11月份货币政策会议纪要显示，多数美联储官员认为应适当放缓加息步伐，鲍威尔此次讲话也印证了♥这一市场预期。此外，海外经济衰退担忧不减，且全球通胀可能长期维持高位，黄金作为抵×御经济衰退和抗通胀的资产配置价值凸显。”
黄金基本面改↓善
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Þ11月份涨近9%
在回顾2022年黄金价格ⓜ走势时，吴啟宏说：“金价今年首先冲高而后回落，自3月份开始，经历了连续数月持续下跌，核心因素♩是受到美联储持续快速加息的冲击。11月份则似乎已企稳显现底部Í特征。”
中信期货研究所大宗商品策略组负责人张文对《证券日报》记者说，“今年一季度，在地缘政治因素驱动下，美联储货币政策预期由鹰转鸽，避险需求使贵金属获得溢价大幅上涨，黄金主力合约在3月8日最高达到2078.8σ美元ç/盎司，白银则达Ņ到27.5美元/盎司。”
“二季度和三季度黄金价格整体承压，主要是3月中旬地缘冲击导致能源和粮食价格不断上涨，通胀预期波动Ù导致美联储货币β政策变化，引ćd;导贵金属价格下行。”张文说。
11月份，黄金价格则显现底部反弹迹象。当&#ffe0 ;地时间11月1日至11月30日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的主ô力合约累计涨幅达8.95%，创202ƿ0年8月份以来最大月度涨幅。
排排网旗下融智投资基金经理夏风光对《证券日报³》记者说：“11月份议息会议后，市场普遍预计美联储加息见顶，叠加市场开始计价美国经ⓑ济步入衰退可能，黄金基本面环境已发生改变，朝着牛市方向演进。”Κ
银河期货贵金属研究员万一菁对《证券日报》记¢á者表示，“目前，美国国债收益率和美元指数双双下行。通胀数据虽有回落，但不如加息预期回落速度⌋，导致贵金属止跌反弹。”
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黄金ETηF基è金
11月º份⊂持仓流出放缓
除了ৄ宏观经济因素对黄Ó金价格形成支撑外，从供需基本面角度看，黄金市场近期需求也″十分强劲。
从全球央行与金饰消费两大主要黄金需求看，据世界黄金协会11月份报告数据，今年三Ÿ季度全球央行黄金ćd;净购买量为399.3吨，是去年同期4倍以上，且前三个季度的累计净购买量已超过自1967年有统计数据以来单年最大净购买量。三季度金饰消费也很强劲，达到523吨，同比增长↔10%。
Ο 对于三季度央行大量购买黄金ϖ的原因，张文表示，一是规避美债价格下跌的损失风险；二是规避地缘风险；三是“去美元化”；四是美国经济衰退预期不断加ë强，央行实现合理配置。
万一菁认为，金银饰品销量往ੈ往与金银价格成反比，但价格Ąf;跌至一定▤程度后，市场购买欲望反而强烈。此外，地缘政治等引发避险情绪回升也增加了市场实物黄金需求。
黄b2;金ETF基金持仓方面，截至11月30日，全球最大黄金ETF基金SPDR黄金持仓量已增长至908.09吨，相较于’10月31日的黄金持仓量920.57吨，仅流出12.48吨，与10月份的流出量19.13Ν吨相比已收窄。
⌊ iShares Gold Trust数据显示，截至11月30∨日，iShares黄金持仓量为451.09吨，相较于10月31日的黄金持仓量458.24吨，仅流出7.15吨，与10月份的流出量20.71吨相比大幅收窄。>
整体而言，黄金ETF基金11月份持仓流出放Ι缓。张文说：“黄金ETF基金体现市场的避险情绪和大型金融机构的需要。黄金ETF基金一般作为ñ大型金融机构的长期配置盘。11月份流出放缓体现全球资产配置已在关注未来美国衰退风险和货币政策转向可能。”
在预测贵金属价格走势时，万一菁表示，市场着力于美联储放缓加息的预期，但忽略了美联储对于未来不排除提高利率上限的言论。因此，金银价格存在底部震荡可能。若美联储停લ止紧缩将提振贵金属价格，▩长期投资者可逢低买入相应资产。
张文认为，如果ćc;明年美国经济衰退预期兑现，美联储明年货币政策逐渐转向，贵金属具有配置价值。但若美国通胀仍不及预期，美联储也有进一હ步超预期收紧可能。
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