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每经记者 刘明涛 &βnbsp; 每经编辑 肖芮冬  ૣ;
2022年◑受疫情等因素影响，食品饮料板块业绩和估值均继续回落。食品饮料指数年初以来下跌26.53%，位居31个一级行业第29位，整体估值也回▨落至中位数以下b3;。
四季度以来，外 部两大压制因素仍在，食品饮料行业真实需求、库存水平、价格表现、业绩基数等各方面均弱于去年同期，白酒及大众品2023年春节开门红料将承受一定的压力。但可喜的是，随着防疫政策更加精准有效，叠加房地产等稳增长政策持续落地，2Ρ023年Þ较大概率呈现疫后需求复苏和经济向好的趋势，幅度仍有不确定性但方向较为明确。同时，今年低基数的业绩和估值也为明年恢复打下良好的基础，整体节奏上预期板块先抑后扬，二季度开始迎来基本面反转。
经过两年多的估值与业绩双杀，食品饮料板块横向比较看处于历史较为底部Ó区间。而从过往历史验证看，ⓨ外部需求环境最差的时点普遍—为食品饮料板块股价最低点。
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¬西部证券分析指出，当前在底部区域–建议坚定乐观，重视疫后复苏最强主线：
1、基本面看，板块真实需求核心ા变量取决于疫情，有望在不久后μⓑ顺利渡过基本面最差时期并逐步转好；
2、资金面看ࣻ，北向资金持续净流出到底部阶ⓢ段，核心资产较低的估值水位也有望吸引增量资金回流；
3、宏观环境看，疫情õ防控改ੋ善，地产♩等行业相关政策出台，经济改善恢复的预期进一步加强。
另一方面，2022卡塔尔世界杯已拉开帷幕，夜场球赛推动深夜宅家饮食▣需求，众多食饮企业推出世界杯联名系列新品，商超、便利店等ਜ਼零售渠道在线下开展促销活动，共同作用下，啤酒、软饮û、卤味零食等销量明显增长。
基于今年冬૩季世界杯带来的消费红利，中邮证券认为啤酒、休∗闲零食、软饮C端需થ求将进一步升温。
点评：短期复苏进程曲折演绎，市场博弈氛围加强，行业复苏将੫到来，行业明后年乃至中长期增长预期将修复调整，对于能够ⓩ穿越周期的白酒、啤酒，能够享受集中度提升的大众品龙头，正在受到资金关注。વ
ર 这里，通’过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参ࣻ考。
1、Ûⓣ天润乳业
天润乳业成立于2002年，是新疆兵团旗下乳企，在新疆维吾尔自治区已实现40%市占率，“一超Á多强”市场格局中占据领先地位。天润核心市场集中于乌鲁木齐、昌吉等北疆区域，南疆市场相对薄弱，伴随2021年唐王城工厂投产，加大南疆渠道覆盖密度，构建疆内新增长极。未来山东工厂投产，就近覆盖其他市场，且原奶价格低，્有望进一步打开利润空间。
ï ——安信¹证券ο
2、三只松∂´鼠
公司自ⓛ主建设坚果示范工厂，提升坚果产业工业化水平。2022年7月，公司实现第一座每日坚果示范工厂首批规划的两条产线试运营。新分销方面，公司持续推进新分销业务，布局全国重点批市和县级下沉市场。公司延续长期发展战略，Ó持续推进战略转型举措，聚焦坚果示范工厂打造与新分销布局，向高质量发展迈进。Ζ
——招商证Þ券 ∫
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3Ω、千味央♩厨
公司产品上新能力以及拓展大客户的能力均得到验证，直营渠道具备അ多个新客户资源，未来τ直营渠道增速能够得到保障。↔此外，经销渠道的培养逐渐成效，未来也有望维持较高增速。
——东∈ćd;兴证券
4、良á品铺੩子
公司全持续深入全渠道业务布局，新兴渠道不断拓展扩张。线下☼加速关键城市布局渗透，聚焦新一线城市密集开店，进一步加速华南、西南及华中关键市场的布局深度和密度，线上业务除优势传统电商平台外已经较快渗透社交电商、社区团购等多个新兴渠道布局，同时持续加码自建信息化系统优શ势。产品方面，公司重视产品研发投入，坚持细分品类打造，联动全链路营销能力持续探“索有竞争力的爆款产品创新。
———±中泰证券
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