方向变了？美债收益率与美元齐创多月低位 今晚聚焦非农数据|美联储

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财联社12月1日讯（编辑 潇湘）受美联储主席鲍威尔鸽派言论的持续发酵，以及备受关注的美国PCE物价指标低于预期影响，周四(12月1日)美债收益率ગ与美元指数再度双双大幅下跌，齐创多月低位。目前来看，尽੘管美联储在收紧货币政策方面还有更多工作要做，不过其在ણ本月晚些时候的议息会议上势将放缓加息步伐。

行情数据显示，各期限美债收益率周四再度全线走弱。其中，2年期美债收益率◑下跌8.7个基点报4.੦238%，5年期美债收益率下跌7.5个基点报3.666%，10年期美债收益率下跌9.6个基点报3.508%，30年期美债收益率下跌13.5个基点报3.5੒99%。

目前，有着“全球资产定价之锚”的10年期美Ξ债收益率在跌至3.50%关口附近后，已经刷新了9月Α以来的最低位，自年内峰值水平更是重挫了逾Ï80个基点。

与美债收益率同步走软的还有美元指数。衡量美元兑一篮子六种主要货币‍强弱的ICE美元指数隔夜进一步跌破了105关口，最新下探至104Ξ.70一线，刷ⓞ新了今年7月以来的新低。

非美货币隔夜则普遍大幅走高。欧元兑美元☞一举升破1.05关口，刷新了6月下旬以来的最高位。英镑和日元盘中兑美元的涨幅更是一度超过2%——目前英镑兑美元已升破1.23关Á口，同样刷新6月以来的新高；美元兑日元则跌至135.20一线‌，触及三个半月低点。

જ债汇市场趋势⇔逆转？ડ

分析人士表示，近来美债收益率和美元的下跌，是市场对美联储加息路径预期发生&#260e;转变的最新迹象。美联储加息路⁄径是今年主导全球市场的核心要素ਭ。

在2022年的Ü大部分时间里，美元汇率都持续大幅飙升，因市场押注美联储在抑੐制通胀的斗争中加息的←力度比其他大多数央行都要大。然而，自上月一份好于预期的CPI报告燃起美联储将很快放慢加息步伐的希望以来，美元指数已明显走软。

周四，又一份最新的通胀数据进一઒步支撑了对美元和美债收益率&#256f;将继续&#266a;回落的押注。

美国商સ务部的数据显示，美国10月核心个人消费支出指数(PCE)物价指数年率同&比上涨5%，低于前值的5.10%，为连续第四个月放缓。10月核心PCE物价指数环比增长0.2%，也低于市场预期ਯ的0.3%的涨幅。

Lombard Odier投资管理公司股票主管Didier Rabattu表示：“我们在美国看到的是，一些↑严重的通货膨胀驱动因素正在消失，食品、汽油和房地产的价格似乎都已达到峰值。市场认为通胀已经成为历史，美联储很快将调整政策，从1Å2月起加息的步伐将放缓ઽ。”

在股市方面，美国三大股指周四则涨跌不一。标普500指数周四下跌3.54点，跌幅0.1%，至4076.57点。道指下跌194.76点，跌幅0.6%，૨至34395.01点。纳斯达克综合指数上涨14.45点，涨幅0.1%，至11482.45点。金融股隔夜跌幅较为明显，因投资者担心银લ行可能会留出更多资金来弥补潜在的信贷损失，此举会削减其利润∞。

¨今Δ晚&#263d;聚焦11月非农数据

展望日内，市场料将密切聚焦于北京时间今੫晚21:30将出炉的11月美国ગ非农就业数૜据。

目前，媒体调查的经济学家预计美国11月将新增20万个就业岗位，低于前一个月的26.1万个。经济学家还预计，美国当月失业率将稳定在3.7%，平均薪资环比涨幅ⓩ则将从™10月份的0.4%放缓至0.3%。ઞ

值得一提的是，在涵盖高盛、摩根士丹利、摩根大通等数十家大型投行的非农预测中，这些投行机构之间的预测数字差异颇大。ⓥ对11月非农数据的最高预测为☞27万， 最低预测则仅有6万。

毕马威(KPMG)首席经济学家Diane Swonk表示，1૥1月的非农报告“更有可能出现出人意料的下滑”。她指出，因病请假的工人人数可能继续成为的一个触发因素，而且已经有更多公司宣布冻结招聘。零售业通常是11月的亮点，但ਜ有迹象显示，这个节日季零售业的就业增长没有往常那么¾快。

美国银行首席美国经济Ã学家Michael Gapen૊则相对乐观。他预计，11月就业岗位有望ª增加22.5万个，高于市场预期。

Gapen表示，▧“非农应该会出现方向性放缓，但我们预计就业数据仍会相当不错Κ，我将寻找的是，利率敏感行业开始出现一些失业的迹象。”Gφapen称，他将密切关注建筑业以及其他可能受到楼市放缓影响的行业，看看该领域是否出现更多失业。

预计今晚非农的具体表现，将不会对美联储12月决议的加息幅度产生太大的影响。不少经济学家已表示，即使11月就业报告强于预期，美联储本月也应会加息50个基点。不过，如果美国就业市η场放缓的趋势过于明显，可能影响市场对明年终端利率的押ણ注α。

根据利率期货à市场的定价显示，>交易员现在预计美联储将在明年把主要利率提高到约4.9%的峰值，而本周初的预测是5%，11月初的高点是5.14☻%。

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市场人士还预计»，到2023年底利率将很快回落到4.4%，尽管美联储官员一再断言，一旦利率达到峰值将在较长时间内∼保持高位。

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