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来⁄源:中国基Ø金报 ৻
Å 见λ习记者周倬睿
12月♤2日,彭博社援引知情人士称,截至11月25日桥水旗下Pure√ Alpha基金四季度跌Ψ幅达13.2%,该基金年内涨幅收窄至6%。
值得一¥提的是,达利欧卸任时,桥水基金旗舰产品Pure Alpha基金表现正高歌猛进,当时该基金年内的涨幅超过22%±。但自10月起,欧股开始摸底反弹,导致做空欧股的Pure Aਭlpha大幅回吐年内收益。
⇓ ×桥水做空欧股的对冲基金
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大幅≈回吐年内收益
彭博社早前报道,桥水基金Pure Alpha和Pure Alph░a II均在今年前三季度⊄表现强势,Pure Alpha IIâ在今年上半年甚至实现32%的回报率。
当ⓚ时,桥水旗下两只旗舰产品表现亮眼的原因主要在于,桥−水出于对全球经济前景的悲观态度早在今年4月便做空了欧美公司债。彼时,桥水基金披φ露的递交监管文件显示,截至6月下旬,桥水欧股空仓规模高达105亿美元,做空的欧洲公司数量升至28家。
8月时,桥☏水层一度平掉大部分欧股空仓。而据9月1日彭博报道,桥水又迅速加仓做空欧股,当时桥水持有的十只欧股空头—头寸总规模再超30亿美元。德国保险资管巨头安联、德国制药巨头拜耳、芯片龙头ASML都是当时桥水做空的对象。
73岁的达利欧卸任时,桥水基金旗舰产品Pure Alpha基金表现正高歌猛进,截至10月,该基金年内的涨幅超过22%,原本有望创下该只基金2010年以来的最佳年度表现,当年a1;Pure Alpha的涨⇓幅约为27%。
但自10月开±始,欧股开始摸底反弹,泛欧斯托克600指数自10月14日触底379.72点阶段性低点后,开启一路反弹行情,截至12月2日,报443.70点∩,涨幅达13.29%。
桥水基金美股最新持仓仍偏爱消费股
桥水基金美股三季度持仓情况显示ઙ,桥水基金在今年三季度末的美股持仓♨市值为197.55亿美元,较二季度末的235.98亿美元持仓规模显著缩水,à缩水规模高达19.46%。
分行业来看,消费品类股票仍然是桥水的“最爱”,占持仓੬总规模的39.57%(含必需消费品和可选择消费品),金融类股票规↔模占比达20.85%,位居次席;此外,三季度桥水加大了对消费品、公用事业和能源类股票的õ持仓比例,其中能源类股票的总持仓比例从1.43%上升到3.24%,其他行业的占比均有不同比例降幅。
从前十大持仓来看,宝洁在三季度虽被桥水减持13⇓.17万股,但仍然蝉联桥水第一大重仓股宝座,持仓市值达到8.35☻亿美元,占投资组ઽ合4.11%。第二大重仓股仍然是强生,桥水持有471.25万股,较上一季度增持37.99万股,持仓市值约为7.70亿美元,占投资组合比例为3.90%。
三季度桥水基金大幅增持百事和可口可乐,分别增持21.25ϑ万股和64.65万Â股,将两大食品饮料龙头带到第三、第四大重仓标的,二者持仓市值分别为6.57亿美元、6.42亿美元
同时,桥水大举减持了其持有的两只ETF基金,三季度桥水基金分别减持了安硕核心MSCI▩新兴市场ETF(IEMG)、先锋ℜ领航富时新兴市场ETF(VWO)40.79万份和66.76万份;此外,桥水还大幅减持了66.76万股沃尔玛,相比之下,ⓩ二季度桥水增持66.57万份沃尔玛。
∋ 此外ૉ,桥水三季度还清仓了多家华尔街银行巨头,其中包括ਜ摩根士丹利、花旗。
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↔达利欧最新发声:中ⓟ国正经历的变化被严重误解
中国资产价格极具吸á引力
日前,达利欧在接ζ受采访时੫曾表示,中国的资产价格非常有吸引力,把部分资金配置到中国很重要。
达利欧表示:“中国正在经历一些重大的变化,大多数人严重误读了这些变化,因此一些资产遭到了抛售,现在你可以在中国市场上找到一些极具价值的资产。我认为大部分抛售已经过去了,不管怎Ç样,投资者都应该投资中国,因为中国是全球第二大经济体,在很多方面都是美国的主要竞争对手,在这样的竞争环境中,投资者可以通过投资中国来提高多样化投资的程度。当然,如果这些竞争演变成更大的‘经济⌋战’或‘军事战’ã,这对任何一个国家都没有好处。如果出现这种情况,财政实力强、国内冲突最小的中立国的表现将最好。”
据上证报,11月26日,桥水基金创始人瑞·达利♡欧(Ray Dalio)在上海国℘际金融中心发表主旨演讲表示,许多在个人生命中堪称绝无仅有的事件,但在历史上却曾反ê复发生。因此,从历史中寻找类似案例并加以研究,这对投资者理解当下所处的历史周期很有帮助。
从全球宏观经济的视角出发,达利欧认为,全球格局正面临着债务和债务货币化相关的重大金融挑战ε、部分国家和地区出现内外冲突,⊆以及干旱、洪水和疫情等自然灾害这三大重要力量的Þ影响。
对于如何应对当前周期×最困难的阶段,达利欧表示,保持财力和▒坚韧的性格੬十分重要。具体到投资方面,最重要的是要懂得如何分散化投资,因为分散化投资能在不降低回报的情况下大幅规避风险。
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编辑:⌋શ舰长
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