雷军造车600天

஻　　小米汽车还没影子，智能ℑ手机基本盘快撑不住了ñ。

　　　文⇒|《中国企业家》记者 赵ਖ਼东山

　　૧编辑ા|Τ李薇

³　　头图摄影|邓ૉ攀ö

　　雷军宣布造车600天੡后，小米再Ö次陷入低谷期。ö

　　近日，小米发布的2022年第三季度财报拉响了业绩警报：本季度小米集团总营收70ⓝ5亿元，同比下滑9.7%；经⊕调整净利润为21.2亿元，同比大幅下滑59.1%。总收入和利润同比下滑之外，小米营收结构中的各个业‌务板块，均处于同比下滑的状态：

　　小米智能手机业务收入425亿元，同比下滑11.1%；IoT与生活消费产品收入191亿元ਗ਼，同比下滑9%；互联网服▥务收入71亿元，同比下滑3.7%；其他收入18亿元，同比减少6.6%。声势浩大的造车运动，还未能给小米ⓒ带来任何收入，依然处在一个纯支出的阶段。第三季度，智能电动汽车等创新业务费用8.29亿元。

　　来源：第ⓘÒ三അ方研究机构

­　　整体业绩下∉滑，再加上今年经济放缓和疫情等不稳定因素，小米当下的日子并不好î过。尤其是小米所在的智能手机行业，更是寒风刺骨。

　　市场调研机构Canalys的数据显૩示，2022年第三季度全球智能手机出货量同比下降9%，出货量全球前三的厂商仅有苹果实现了同比增长ਫ，排在第一的三星和第三的小米均同比下降8%。然而，在基本盘受到影响的情况下，小米还有手机冲Ö高端和造车两大战略任务有待完成。

　　今年是雷军创办小米的第12年，但这并不是ધ小⁄米第一次陷入低谷期。这种感觉，雷૪军似曾相识。

　　2016年，创办小米6年后，雷军遭遇第一道坎，手机出货量在经历了连续数年ⓨ的高速增长后首次出ⓓ现下滑。从小米手机销量这11年增长的曲线上可以看出，2016年成为小◊米公司发展的一个缺口。那一年，小米手机出货量仅为5542万台，同比2015年6655万台，少了1113万台。

　　来源♫：第ੑ三方研究Ñ机构

　　雷军在《小米创业思考》一书中回忆：“前五年小米成长得太快，导致了我们&#266c;在心态上出现了膨胀，包括我在内，对形势都产生了错误的误判，加上我们积累了大量的问题，管理体系又跟不上，导致小米模式在ü很多地方出ë现了动作变形。”那一次危机，雷军通过重塑供应链和渠道，顺利度过了。

　　去 年3月，在宣布造车时，雷军道出了小米的底气：“我们有钱，有研发团队，有全球智能生态，我们亏得起。”当时，雷军预计1Ä0年将向造车投资100亿美元。而小米当时拥有1080亿元的现金储备，在雷军看Υ来，这足以支撑其参加这场军备竞赛。

　　第三季度财报显示，截至9月30日，小米集团现金资源为943亿元。造车大任∧在前，研发投入势必需要不断增加。伴随着外部不确定因素增加，小米的基本盘如何Ñ撑起造车的想象力，小米如何Γ打造自己的韧性和内力，是雷军当下的挑战。

Á　　&#260e;来‡源：小米活动截图

　　›高ø端û化难题

☺　　∈在小米的三大业务中，占营收比高达60%的智能手机业务，营收同比下滑最为明显。૪

　　更值得一Ò提的是，在营收下降的同时，智能手机毛利率也π从12.8%下降到8.9%。受此影响，小米的整体−毛利率从去年同期的18.3%下降到16.6%。毛利率的下降，与小米这两年冲击高端的战略似乎不匹配。

　　2022年春节后，ⓓ小米内部第一个重要会议就是关于集团战略的讨论会。在这次会议上，小米Ù正式明确：高端之路是小米成长的必由之路，也是小米发展的生死之战，小米会坚定不移地执行高端化战略。同时，小米明晰了高端化战略Ζ目标：小米手机和体验要全面对标iPhone，三年内拿下国产高端手机市场份额第一。

　　2019年≈，红米从小米独立出来，更名为“Redmi”，成为小米品牌正式向高端靠拢的重要节♦点。至此，小米开始“小米+Redmi”双品牌发展策略，Redmi负责延续过去“小米”品牌极致性价比的路线，小米品牌则需要打破价Ë格束缚，冲击高端市场。

　∩　高端市场在财务视角的重要性‹显而易见，手机业务的毛利润=出货量×ASP（平均单机售价）×毛利率。因此，高端就意味着更多的收入和利润˜，也意味着更高的品牌价值和资本市场估值。作为高端旗舰手机产品线，数字系列是小米冲击高端市场的重要棋子。

　　2020年2月13日，被称为“小米十年之作”的小米10发布，成为小米第一部冲击高端的手机。20℘21年12月，在小米12系列ⓜ发布会现场，雷军斗志昂扬地提出两个小目标：三年≡内小米手机销量登顶全球第一；小米正式对标苹果，在未来一段时间里一步一步超越苹果。

　　为了有能力吃下高端手机市场，小米开始在产能上下功夫。2020年投产了第一期亦庄智能工厂，2021年7月第二期开始在北京઺昌平正式动工。按照小米的计划，第二期智能工厂要௄做到年产1”000万部高端手机。

　　此外，雷军搬来了华为手机的老朋友莱卡来为其高端旗舰手机助力，2022年三季度σ小米੪发布两款高端产品12∗S Ultra和MIX Fold 2，前者印上了徕卡的名字，主打影像，定价5999元起；后者是折叠屏手机，定价8999元起。

　　来源Æ：视⌈觉中☏国

　　然而，在一系列努力之后，ζ小米智能手机的♦出货量、产品均价和ત毛利率齐跌。

　　根据财报，2022年第三季度小米智能手机出货量4020万台，同比下滑8.4%。在出货量下˜降的同时，小米智能手机在2022年第三季′度的ASP也下降到1058元，同比下降2.9%。出货均价数值੉的变动在一定程度上代表了小米在高端领域的进展情况。

　　当晚的财报电话会ο上，小米集团合伙人、总裁王翔提到，去年同期小米的毛利率处于健康状态，但今年受ૌ到了外部环境、全球供应链等因素的影响，三季度期间，在海外市 场，进行了大幅促销降低库存，因此影响了整体毛利率。

　　王翔在财报会议上表示⊆，经过“双11”等重要大促节点之后，小米的库存已经得到相当的释放，第三季度库存水位同比和环比均下降9%。受此影响，才导致小米第三季ⓞ度智能手机ASP从去年同期的1090.5元下降઻至1058.2元。

☺　　手机厂商争夺高端化的转机出现在2020年下半年。当时，华为因芯片断供原»因不得不被动撤退，给了其他厂商争夺高端市场的时机。然而经过两年的市场变动，最大的赢家是苹果，其在中国高端市场的占比由2019年的44%升至70%，国产品牌则ઠ竞争同质化，陷入无效内卷。

　　关于小米如何在高端ÿ市场突围，王翔指出，做高端品牌，速胜的想法是不正确的，ö“我们是有战略耐心的，不期待通过一两ⓟ款产品能够站稳高端市场，今后会利用已学的经验持续推动高端市场”。

　　છAIΘoT和造车∉

　　智能ë手机之外，小米另一个关键业务是ⓛAIoT，占总营收&#260f;的27%。

　　2020年8月，雷军发布“小米新十年内部信”，第一件大事就是宣布小米核心战略升级，从过去的“手机+AIoT”变为“手机×AIoT”。小米认为智能手机是直接关系到小æ米事‡业成败的核心业务，是小米商业模式持续成立的基石，“手机׺AIoT”的核心战略，更强调乘法效应。

　　2022¢年第三季度，小米IoT业务实现营收191亿元，Þ同比下跌9%。小米财报解释为，主要受全球宏观经济影响，境外市场若干IÝoT产品需求减弱。

　　在小米的IoT业ú务中，主要产品是电视和笔记本，在2022年第三季度这些产品实现营收58亿元，同比Ζ下滑18.3%，主要是因为γ笔记本电脑出货量下降和智能电视的均价下降。全球笔记本出货量确实在萎缩，IDC的数据显示，2022年第三季度全球PC出货量同比下滑14.3%。

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　…　摄影：邓Î攀

　　不过，在AIΩoT业务中，小米也有部δ分Î亮点。

　　比如智能大­家电类（空调、冰箱、ⓦ洗衣机）本季度同比增长达到70%以上，主要是由于智能空调和冰箱出货量增加。公司空调产品三季度出货量超过100万Ø台，同比增长70%；冰箱出货量超过24万台，同比增长150%。

　　一定程度上，造车业务是AIoT业务的延伸。但造车不是造冰箱，也不&#260f;是造空调，÷它是一项需要巨大投入的业务Ó。与之相对应，小米的研发投入正不断增加。

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　　2022年第三季度，小米研发费用同比增长了25.7%至41亿元，环比增长了8%。这其中，智能电动汽车等创新业务的费用达到了8.29亿元，在今年前两个季度，这项支出分别是É4.25亿元和6.11亿元，截至目œ前，小米2022年的造车支出已达18.65亿元。

　　在8月11日那场近3个小时的发布会上，雷军简洁地用5分钟公布了小米造车的੫最新进展：“小米自动驾驶要采用全栈自研算法，全力研发૥自动驾驶技术，目前已组建500人规模的团队，首期投入33亿研发费用，目标是2024年进入自动驾૝驶行业第一阵营。”

૙　　过去的600天，小Þ米的研发团队因为造车不£断在扩大。

　　第…三季度财报显示，截至2022年9月ô30日，小米研发人员共16911人，在多个部门任职，研发人员占比高达48%。今年一季度，小米研发人员为15002§人，在互联网大厂普遍裁员的背景下，小米还能保证研发团队扩张确实也不容易。

　　在当晚的财报电话会中，王翔提到，小米汽੭车的研发团队增加到1800人左右。Â他还强调，小米在&#266b;造车上的投资效率和规模不会对集团造成重大影响。此外，他重申：“当前（小米）造车在2024上半年正式量产的目标非常顺利，目前芯片供应也没有影响到小米汽车业务。”

஻　　海外隐忧੡∝

　　除了从各大业务板块Ë审视小米પ之外，国内和海外两大市场也是观&#256e;察小米业务的重要视角。

　　2022年第三季度，小米海ⓚ外收入356亿元，占比50.5%，同比下降13%。财报解释，在地缘冲突、疫情因素、海外物流以及各国政策等不稳定因素的影响下，直接影响了¸小米的ત手机和IoT产品的出口。

◘　　&#25bc;来源：视觉ઐ中国

　　不过，本季度小米境外广告收入仍保持稳健增长，小米MIUI月活跃用户同比增加1੐6.1%ਨ至9月份的5.6亿。尤其本季度小米境外互联网服务Ψ收入达到17亿元，创单季度历史新高，在整体互联网服务收入中占比提升至历史新高的24.2%。

∫　　此外，小米在全球52个市场智能手机出货量排前三，64个市场智能手机出&#25d0;货量排前æ五，其中小米在欧洲地区智能手机出货量市占率23.3%，排名第二。

　　但一个不可忽视的市场是印度。今年印度政府对国产手机厂商的态度并不友好，今年4月，印度”曾冻结小米约48亿元人民币的资产。虽然小米仍坐在સ印度智能手机头把交椅上，但市场份额已从去年同期的23%滑落至21%，第二名三星的份额则从17%升至19í%。

　　面对全球疫情、国੖际形势、全球产业链、供应链等多重不确ા定性因素，创业战士雷军不得不去解决——小米如何在稳住智能手机基本盘的基础上，确保小米汽车顺利地在2024年ડ实现量产。

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