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●本报记者&nb࠷sp;∝薛瑾
12月5日，A股市场保险板块表现可圈可点，Wind保险指数创9个多月以来新高。分析人士认为，资产和负债两端共同催化了保险股的估值修复。地产、防疫和流动性等稳增长政策有望持续发力，长端利率上涨预期升温，保险资产端将受益；险企寿险转型持续推进，2023年开门红预期向好，产险景气度延续上行，负债端૨也迎来改善。在两大方面因素边际改善驱动下，保险股估«值修复有望延续。
ਊ 保险股表现↑▤突出
12月5日，A股市场大金融板块迎来√普涨行情。截至当日收盘，多元金融、保险ર板块指数分别上涨7.03%、5.97%，在67'个Wind中国行业板块中分别位列第二位和第三位。A股保险股集体飘红，继续吹响“反攻”号角。
截至当日收盘，Wind保险指数涨幅超5%，突破1630点，创9个多月以来新高。板块内六大成分股涨幅均在5%以上，其中新华保险以7.5ਫ਼3%的涨幅领涨。中国太保、中国人保涨幅超ε过6%。中国平安和中国ⓤ人寿涨幅也均超过5%。
事实上，11月以来，一度陷ò入持续低迷的保险板块出现明显反攻ⓔ态势。Wind数据显示，11月1日至12月5日，中国人寿、中国太保、中国平安、新华保险四大险企区间累计涨幅均超过30%，中国♧人保涨超15%。
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两î方面利好因素共à振
对于近期保险股的走强，分析œ人士认为，૮资产和负债两端共同出现改善⊂迹象，催化了保险股的估值修复。
银河证券近日发布的研报指出，当前险企资产、负债改善共振，基本面有望实现反转。在负债੪端，险企寿险转型持续推进，2023年“开ℜ门红”预期向࠷好；车险保费增速有望回升，产险景气度延续上行。在资产端，地产系列支持政策落地，多渠道融资纾困，险企的地产投资风险有望化解，投资端得以改善。
“近期支持房企融资的‘三支箭’相继发出，力度大、落地速度快，对于提振保险股行情，有直接且明显的刺激效果。”一位保险行业人士表示，不动产投†资是大型险企投资组合中重要的组成部分，随着相关地c8;产投资风险的缓释，é有利于改善险企投资端面临的压力。
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“对于中国平安而言，持续性、多层面、大力度的房地产利好政策落地，将很大程度改善公司前期投资的房地产项目回款预期和收益保©障情况，对公司整体业绩和′估值有提升作用。”东兴证券非银金融行业首席分析师刘嘉玮表示。
bd;“开门红”值得期ઍ待
星图金融♥研究ⓠ院副院长薛洪言表示，在资产、负债两端的冲击未迎来拐点之前，保险公司股价缺乏支撑点，不断创新低不足为奇。当前来看，保险行业资产、负债两端均已发生拐点性变化。
海通证券研报←指出，保险行业2023年实现“开门红±”值得期待，中长期仍看好康养产业发ℑ展。十年期国债收益率回升至2.9%左右，如果经济预期改善、长端利率持续上行，保险公司投资端压力将显著缓解。
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κ 刘嘉玮预计，个人养老金新政落地，适逢各Ç险企2023年“开门红”筹备工作陆续展开，销售情况有望超预期。
11月1日Η至12月5日ü，中国人寿、中国太保、中国平安、新华保险四大险企区间累计涨幅均超过30%。
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